효율적인 시장은 투자자에게 어떤 영향을 미칩니까?

사람들이 이야기할 때 시장 효율성, 그들은 모든 시장 참가자의 종합적인 의사결정이 공기업의 가치와 그들의 가치를 정확히 반영하는 정도를 의미합니다. 보통주 주어진 시간에. 이를 위해서는 회사의 내재 가치를 결정하고 새로운 정보가 알려지면 이러한 가치 평가를 지속적으로 업데이트해야 합니다. 시장이 유가 증권의 가격을 더 빠르고 정확할수록 효율적인 라고 합니다.

효율적인 시장 가설

이 원리를 효율적 시장 가설(EMH), 이는 시장이 이용 가능한 최신 정보를 기반으로 적시에 증권의 가격을 올바르게 책정할 수 있다고 주장합니다. 이 원칙에 따르면, 저평가 모든 주식은 항상 내재가치와 동일한 가격으로 거래되기 때문입니다.

사실이 되기 위해 유지해야 하는 가정이 얼마나 엄격한지를 결정하는 여러 버전의 EMH가 있습니다. 그러나 이 이론에는 시장이 경제 변화에 과도하게 반응한다고 믿는 비방자가 있습니다. 그 결과 주식이 고가 또는 저평가가 되며, 이에 대한 고유한 과거 데이터가 있습니다. 를 백업.

예를 들어, 붐(및 이후의 붕괴)을 고려하십시오. 닷컴 거품 1990년대 후반과 2000년대 초반. 수많은 기술 회사(그 중 상당수는 이익을 내지도 못함)는 부당한 일에 몰두했습니다. 가격 수준 지나치게 강세 시장. 거품이 터지기 1~2년 전이거나 시장이 스스로 조정한 것은 시장이 적어도 항상은 아니지만 완전히 효율적이지 않다는 증거로 볼 수 있습니다.

사실, 주어진 주식이 상승을 경험하는 것은 드문 일이 아닙니다. 스파이크 단기간에 다시 하락하기만 합니다(때로는 같은 거래일 내에서도). 확실히, 이러한 유형의 가격 움직임은 효율적 시장 가설을 전적으로 지지하지 않습니다.

내장 정확도?

EMH의 의미는 성과를 예측할 수 있는 모든 정보가 이미 주가에 포함되어 있기 때문에 투자자가 시장을 이길 수 없어야 한다는 것입니다. 주가가 따라간다는 가정하에 무작위 걷기, 이는 과거 주가 움직임이 아닌 오늘의 뉴스에 의해 결정된다는 것을 의미합니다.

시장이 대부분의 경우 상당히 효율적이라는 결론을 내리는 것이 합리적입니다. 그러나 역사는 시장이 새로운 정보(긍정적이든 부정적이든)에 과잉 반응할 수 있다는 것을 증명했습니다. 개인 투자자로서 정확한 주식 가격을 지불하기 위해 할 수 있는 최선의 방법은 주식을 구매하기 전에 회사를 조사하고 시장이 합리적인지 여부를 분석하십시오. 그것의 가격.