포지티브 캐리 전략이란?

포지티브 캐리란?

포지티브 캐리(Positive Carry)는 돈을 ​​빌리기 위해 돈을 빌리는 전략으로, 납입한 이자에서 벌어들인 이자의 차액에 대해 차익을 낸다.

포지티브 캐리 전략은 투자자가 다양한 통화의 상대적인 강점과 약점을 이용할 수 있는 통화 시장에서 가장 자주 사용됩니다.

긍정적인 캐리 설명

투자자가 한 통화에 대한 투자로 얻을 수 있는 이자는 동일한 투자자가 다른 통화로 차입하기 위해 지불해야 하는 이자보다 클 수 있습니다.

이 기본적인 사실은 포지티브 캐리 전략이 어떻게 작동하는지 설명합니다.

먼저 미국 달러라는 하나의 통화만 사용하는 예를 고려하십시오. 투자자는 은행에서 5%의 이자로 1,000달러를 빌린 다음 6%의 이자를 지급하는 채권에 1,000달러를 투자합니다. 채권에 대한 이자는 대출금보다 1% 더 많이 지불합니다. 투자자는 대출금을 상환하고 1%의 차액을 부담합니다.

투자자가 상환해야 할 대출 비용보다 이자를 더 많이 내는 채권을 지속적으로 찾을 수 있다면 그것은 잘 작동할 것입니다.

실제로 투자자가 여러 거래소에서 여러 통화를 거래할 때 작동할 수 있습니다.

긍정적인 캐리 인 액션

포지티브 캐리는 두 개 이상의 거래소 간의 가격 차이를 이용하는 관행인 차익 거래의 일부 전술을 사용합니다. 시장, 특히 다른 통화로 거래되는 시장이 항상 서로 완벽하게 동기화되는 것은 아닙니다. 차익 거래를 전문으로 하는 거래자는 이 사실을 이용합니다.

차익거래는 다음의 결과로 존재합니다. 시장의 비효율. 예를 들어, 어느 순간에 회사 A는 뉴욕 증권 거래소(NYSE)에서 30달러에 거래되지만 런던 증권 거래소(LSE)에서는 29.95달러에 거래될 수 있습니다. 거래자는 LSE에서 주식을 구매하고 즉시 NYSE에서 판매하여 주당 5센트의 이익을 얻을 수 있습니다.

차익 거래는 뉴욕과 런던 가격 또는 런던과 도쿄 가격 사이에서 발생하는 미세한 오류에 의존합니다. 고주파 및 전산화된 거래와 같은 첨단 기술은 시장에서 이러한 가격 책정 오류로부터 이익을 얻는 것을 훨씬 더 어렵게 만들었습니다. 요즘은 유사한 금융상품의 가격차이를 빠르게 파악하여 수정하고 있습니다.

저글링 통화

포지티브 캐리는 보다 일관되게 실행 가능한 전략입니다. 일본 엔과 같은 저수익 통화로 돈을 빌린 다음 호주 달러와 같은 고수익 통화로 교환하는 것입니다. 그런 다음 돈은 호주 달러로 투자됩니다. 호주 투자 수익률과 일본 대출 상환액의 차이가 이익입니다.

포지티브 캐리와 연방공개시장위원회

포지티브 캐리를 포함하는 거래는 기업의 활동에 크게 의존합니다. 연방 공개 시장 위원회 (FOMC). 연방공개시장위원회는 미연방준비제도이사회(Fed·연준) 산하 위원회로 공개적으로 미국 국채를 사고파는 방식으로 국가의 통화 정책을 시행합니다. 시장. 이러한 결정은 전 세계 유가 증권의 이자율에 영향을 미칩니다.

예를 들어, 미국의 통화 공급을 강화하고 은행 시스템에서 사용할 수 있는 금액을 줄이기 위해 연준은 정부 증권을 매각하기로 결정합니다. FOMC가 매입한 모든 증권은 연준의 시스템 오픈마켓 계정 (소마). NS 1913년 연방준비제도법 그리고 1980년 통화 통제법 FOMC가 이러한 증권을 만기까지 보유하거나 적절하다고 판단될 때 매각할 수 있는 권한을 부여했습니다. 뉴욕 연방 준비 은행은 연준의 공개 시장 거래를 실행합니다.

월스트리트는 FOMC의 8차 연례 회의에서 나온 보고서를 면밀히 검토하여 위원회가 긴축 정책에 착수하려고 하거나 보류 상태를 유지하고 금리를 변경하지 않거나 금리를 인상할 것입니다. 인플레이션.