비표준 통화 정책 정의

비표준 통화 정책이란 무엇입니까?

비표준 통화 정책 또는 비 전통적인 통화 정책- 에서 사용하는 도구입니다. 중앙 은행 또는 전통적인 조치와 일치하지 않는 기타 통화 당국. 비표준 통화 정책이 두드러지게 나타났습니다. 2008년 금융 위기 금리 조정인 전통적인 통화 정책의 주요 수단이 충분하지 않았을 때. 비표준 통화 정책에는 양적 완화, 선도적 인 지침 및 담보 조정이 포함됩니다.

비표준 통화 정책 이해

통화 정책은 다음 중 하나에서 사용됩니다. 수축성 형태 또는 확장 형태. 경기 침체와 같이 경제가 곤경에 처할 때 국가의 중앙 은행은 확장 통화 정책을 시행합니다. 여기에는 경제 지출을 장려하기 위해 돈을 더 싸게 만들기 위해 금리를 낮추는 것이 포함됩니다.

확장적 통화정책은 또한 예비 요건 증가시키는 은행의 화폐 공급 경제에서. 마지막으로 중앙은행은 공개시장에서 국채를 매입해 은행의 현금보유고를 늘린다. 긴축 통화 정책은 동일한 조치를 수반하지만 반대 방향입니다.

2008년 금융 위기 동안 세계 경제는 확장적 통화 정책을 시행하여 국가를 불황에서 벗어나려고 했습니다. 그러나 경기 침체가 너무 심했기 때문에 표준적인 확장 통화 정책으로는 충분하지 않았습니다. 예를 들어, 금리는 위기에 대처하기 위해 0 또는 거의 0에 가깝게 떨어졌습니다.그러나 이것은 경제를 개선하기에 충분하지 않았습니다.

전통적인 통화 정책을 보완하기 위해 중앙 은행은 경제 위기에서 벗어나기 위해 비표준 조치를 시행했습니다.

연준은 경제 위기로 인한 더 큰 피해를 막기 위해 다양한 공격적인 정책을 내놓았습니다. 유사하게,

유럽중앙은행 (ECB)는 글로벌 경기 침체의 영향을 막기 위해 마이너스 금리를 시행하고 주요 자산을 매입했습니다.

비표준통화정책의 종류

양적 완화

경기 침체 동안 중앙 은행은 공개 시장에서 국채 이외의 다른 증권을 살 수 있습니다. 이 과정은 양적 완화 (QE), 단기 이자율이 대공황 때와 마찬가지로 제로 또는 제로에 가까울 때 고려됩니다. QE는 이자율을 낮추고 통화 공급을 늘립니다. 금융 기관은 대출과 유동성을 촉진하기 위해 자본으로 넘쳐납니다. 이 시간 동안 새 돈이 인쇄되지 않습니다.

경기 침체기에 미국 연방준비제도(Fed)는 매수를 시작했다. 모기지 담보부 증권 (MBSs) 양적 완화 프로그램의 일환으로. 1차 QE 동안 중앙은행은 MBS에서 1조 2500억 달러를 매입했습니다.양적완화 프로그램의 결과 연준의 대차대조표는 경기 침체 전 약 8,850억 달러에서 2008년 2조 2,000억 달러로 불어났으며 2015년에는 4조 5,000억 달러로 늘어났습니다.

전방 안내

앞으로 안내 중앙은행이 미래의 통화정책에 대한 의도를 대중에게 전달하는 과정입니다. 이 통지는 개인과 기업 모두가 장기적으로 지출 및 투자 결정을 내릴 수 있도록 하여 시장에 안정성과 신뢰를 가져다줍니다. 결과적으로 포워드 가이던스는 현재 경제 상황에 영향을 미칩니다.

연준은 2000년대 초반에 처음으로 선도적 가이던스를 사용했고 그 후 대침체 이자율이 예측 가능한 미래 동안 낮은 수준을 유지할 것임을 나타냅니다.

마이너스 금리

많은 국가가 채택 마이너스 금리 금융 위기 동안. 이 정책에서 중앙 은행은 상업 은행의 예금에 이자를 부과합니다. 목표는 상업 은행이 현금 준비금을 저장하는 대신 사용하고 빌려주도록 유인하는 것입니다. 현금 준비금의 저장은 마이너스 금리로 인해 가치를 잃게 됩니다.

담보 조정

금융 위기 동안 중앙 은행은 또한 자산 보유가 허용되는 범위를 확대했습니다. 서로 나란한 대출 시설에 반대합니다. 일반적으로 가장 유동 자산 담보로 보유해야 하지만 어려운 시기에 더 많은 비유동 자산을 담보로 보유하는 것이 허용되었습니다. 그런 다음 중앙 은행은 이러한 자산의 유동성 위험을 감수합니다.

비표준 통화 정책에 대한 비판

비표준 통화 정책은 경제에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 중앙은행이 양적완화를 시행하고 통화 공급을 너무 빨리 늘리면 인플레이션. 이것은 시스템에 너무 많은 돈이 있지만 사용 가능한 상품의 양만 있는 경우에 발생할 수 있습니다.

마이너스 금리는 사람들이 저축하지 않고 돈을 쓰도록 부추기는 결과를 초래할 수도 있습니다. 또한 QE는 중앙 은행의 대차 대조표를 증가시켜 관리에 위험이 될 수 있으며 부주의하게 자산 유형을 결정합니다. 연준이 엄청난 양의 국채와 MBS를 매입할 경우 민간 부문이 더 위험한 자산을 매입할 수 있습니다.