기본 확률이란 무엇입니까?

기본 확률이란 무엇입니까?

채무불이행 확률은 특정 기간(보통 1년) 동안 차용인이 예정된 상환을 할 수 없을 가능성입니다. 다양하게 적용할 수 있습니다. 위기 관리 또는 신용 분석 시나리오. 부도 확률(PD)이라고도 하며 차용인의 특성뿐만 아니라 경제 환경에 따라 달라집니다.

채권자는 일반적으로 더 높은 이자율 더 높은 부도 위험을 감수하는 것을 보상하기 위해. 부채 대비 현금 흐름, 수익 또는 영업 마진 추세, 영향력- 위험을 평가할 때 일반적인 고려 사항입니다. 사업 계획을 실행할 수 있는 회사의 능력과 차용인의 지불 의향도 때때로 분석에 포함됩니다.

기본 확률 이해

사람들은 주택을 구입할 때 부도 확률이라는 개념을 접하게 됩니다. 주택 구입자가 주택에 대한 모기지를 신청할 때 부동산, 대출 기관은 구매자의 평가 채무 불이행 위험, 신용 점수 및 재정 자원을 기반으로 합니다. 예상 채무 불이행 확률이 높을수록 차용인에게 제공되는 이자율이 높아집니다. 소비자의 경우 FICO 점수는 특정 불이행 확률을 의미합니다.

기업의 경우 채무 불이행 가능성은 신용 등급에 따라 결정됩니다. PD는 또한 과거 데이터 및 통계 기법을 사용하여 추정할 수 있습니다. PD는 "와 함께 사용됩니다.기본 손실"(LDG) 및 "기본 노출"(EAD) 다양한 위험 관리 모델에서 대출 기관이 직면할 수 있는 손실을 추정합니다. 일반적으로 부도 확률이 높을수록 대출 기관은 차용인에게 더 높은 이자율을 부과합니다.

고수익 대 저금리 부채

투자자가 매수하고 매도할 때도 동일한 논리가 작용합니다. 고정 수입 증권

에 오픈 마켓. 현금이 넘치고 부도 가능성이 낮은 회사는 더 낮은 이자율로 부채를 발행할 수 있습니다. 공개 시장에서 이러한 채권을 거래하는 투자자는 더 위험한 채권에 비해 프리미엄으로 가격을 책정할 것입니다. 즉, 안전한 채권일수록 수익률이 낮습니다.

회사의 재무 건전성이 시간이 지남에 따라 악화되면 채권 시장의 투자자는 증가된 위험에 적응하고 채권을 더 낮은 가격과 더 높은 수익률로 거래할 것입니다. 채권 가격은 수익률과 반대 방향으로 움직입니다.). 하이일드 채권은 채무불이행 가능성이 가장 높기 때문에 높은 수익률이나 이자를 지급합니다. 스펙트럼의 다른 쪽 끝에는 다음과 같은 국채가 있습니다. 미국 재무부 증권, 일반적으로 가장 낮은 수익률을 지불하고 채무 불이행 위험이 가장 낮습니다. 정부는 부채를 상환하기 위해 항상 더 많은 돈을 발행할 수 있습니다.