발행인은 어떤 상황에서 콜러블 본드를 상환할 수 있습니까?

채권 발행자가 채권을 상환하는 주요 상황 콜러블 본드 금리 하락이다. 금리가 하락할 때 채권의 조항이 만기 전에 상환을 허용할 때 채권 발행인이 투자자에게 평균 이상의 이자를 계속 지불하는 것은 의미가 없습니다. 고금리 채권을 호출한 후 발행자는 더 낮은 금리로 새로운 채권을 발행하여 다시 자금을 조달할 수 있습니다.

NS 노예 기업이나 정부 기관이 자금을 조달하고 투자자가 보장된 수익을 얻을 수 있는 방법입니다. 투자자는 정해진 기간 동안 일련의 고정이자 지급을 받는 대가로 발행자에게 자본을 제공합니다. 기간이 끝나면 발행인은 투자자의 원금을 반환합니다.

예를 들어, 20년 만기의 9% 이자로 $10,000 채권을 구매하는 투자자를 생각해 보십시오. 먼저 그는 발행자에게 $10,000를 지불하고 발행자는 자본으로 사용할 수 있습니다. 향후 20년 동안 투자자는 연간 $900 또는 채권 액면가의 9%를 고정 지급으로 받습니다. 20년이 지나면 채권 발행자는 투자자의 원금 $10,000를 반환합니다.

상환 가능 채권이라고도 하는 호출 가능 채권의 경우 발행자는 채권의 전체 기간 동안 투자자에게 이자를 지급할 필요가 없습니다. 원할 경우 채권을 조기에 호출하거나 상환할 수 있습니다. 채권을 상환할 때 발행인은 투자자의 채권을 반환해야 합니다. 주요한 지불.

채권 발행자는 금리가 크게 하락할 때 콜러블 채권을 상환합니다. 금리가 떨어지면 콜러블 채권 발행인은 두 가지 선택을 할 수 있습니다. 채권을 활성 상태로 유지하고 지불할 수 있습니다. 투자자에게 시장보다 높은 이자율을 제공하거나 채권을 상환하고 해당 이자 지급을 중단할 수 있습니다. 지불.

위의 채권 예시로 돌아가서, 만약 시장이 금리 5년 후 9%에서 4%로 하락하고 채권을 호출할 수 있는 경우 발행인은 이를 상환하고 투자자의 $10,000를 반환한 다음 현재 5% 더 낮은 이자율로 채권을 재발행할 수 있습니다. $10,000 채권에 대해 연간 $900의 이자를 지불하는 대신 발행인은 이제 $400의 이자를 지불할 수 있습니다.

많은 투자자들은 바로 이 조항 때문에 콜러블 채권을 피합니다. 결국 채권은 주어진 기간 동안 보장된 이자를 제공하고 호출 가능한 기능이 그 보장을 없애기 때문에 인기가 있습니다. 사람들이 콜러블 채권에 투자하도록 유도하기 위해 발행자는 일반적으로 콜러블 기능이 없는 비교 가능한 채권보다 더 높은 이자율로 제공합니다. 투자자가 채권에 대해 시장보다 높은 이자를 받으려면 일반적으로 채권의 액면가보다 많은 채권 프리미엄을 지불해야 합니다. 그러나 콜러블 채권은 여전히 ​​액면가로 사용할 수 있는 동안 더 높은 이율을 제공합니다.