Anti-Greenmail 조항 정의

안티 그린메일 조항이란 무엇입니까?

반그린메일 조항은 이사회가 승인하지 못하도록 하는 회사 정관의 특별 조항입니다. 그린메일 지불. Greenmail은 회사가 이를 시도하는 원치 않는 당사자의 주식을 다시 사들이기 위해 프리미엄을 지불하는 것입니다. 적대적 인수.

그린메일 지급 휴가 주주 회사 자원을 사용하여 적대적인 구혼자에게 돈을 지불하기 때문에 더 나빠집니다. 회사 이사회가 이러한 지불을 하는 것을 방지함으로써 반그린메일 조항은 기업 침입자 빠른 급여를 기대합니다.

안티 그린메일 조항이 작동하는 방식

1980년대에 투자자로 알려진 특정 유형의 침입자 두각을 나타내었습니다. 이 돈이 많은 투자자들은 저평가된 회사를 인수한 다음 논쟁의 여지가 있는 가치를 위해 해당 회사를 해체합니다. 목표는 장기적인 전망을 개선하기 위해 일하기보다 빠른 이익을 얻는 것이 었습니다. 대상 회사.

많은 기업들이 적대적 인수합병에 대한 적절한 방어책이 부족하다는 사실과 함께 이러한 종류의 기회주의적 행동은 그린메일링 관행의 급증으로 이어졌습니다. 이것은 공격자들이 적대적 인수를 시도하기에 충분한 회사의 지분을 구매하는 경우입니다. 그들의 목표는 대상 회사가 주식을 다시 사도록 강요하는 것입니다. 프리미엄으로. Greenmailing은 협박과 유사하며 녹색은 돈을 나타냅니다. 많은 경우에 적대적인 구혼자에게 청약서를 지불하는 것이 인수 시도를 저지하고 장기적인 주주 가치를 보호하는 유일한 방법이었습니다.

반 그린메일 조항은 이 논쟁의 여지가 있는 옵션을 테이블에서 제거하여 이사회가 회사를 다시 사들이는 것을 방지합니다.

스톡 진정한 비즈니스 관계보다 빠른 수익에 주로 관심이 있는 적대적인 투자자로부터 프리미엄을 받고 있습니다. 이 조항은 다음과 같이 규정합니다. 프리미엄 그린메일러에게 지불이 이루어지면 모든 주주에게 동일한 프리미엄 지불이 제공되어야 합니다.

일부 그린메일 방지 조항에서 사용할 수 있는 대안이 하나 있습니다. 적대적 정당과 모든 주주에게 프리미엄을 지급하는 대신, 이 조항은 일회성 그린메일 지급이 주주 투표와 과반수 승인을 받아야 한다고 규정하고 있습니다.

안티 그린메일 조항의 장점과 단점

안티 그린 메일 조항은 주주에게 더 ​​많은 권한을 부여합니다. 회사의 경영진은 종종 인수 거래를 협상하는 데 제한을 받아서는 안 된다고 주장합니다. 주주 이것이 회사의 최선의 이익이 될 것이라고 믿는 경우 프리미엄에. 다른 사람들은 그린메일 지불을 지지하는 이사회 이사들은 사익에 의해 동기가 부여된다고 주장합니다. 인수.

그린메일을 지불하면 회사는 현금 그렇지 않으면 비즈니스 성장에 사용될 수 있습니다. 법인을 많이 이용하기 때문에 자산 이 문제에 대해 주주들이 목소리를 내는 것이 공정해 보입니다.

그린메일 방지 조항이 이를 가능하게 합니다. 그러나 그들은 또한 기업 침입자가 적절한 보상을 회수하기 위해 잠재적으로 더 해로운 방법을 찾을 수 있는 기회를 증가시킵니다. 반품 그들의 투자에서. 예를 들어, 침입자는 회사를 매각하기 위해 이사회에 로비를 할 수 있습니다. 왕관 보석, 잠재적으로 주주 가치를 더욱 악화시킬 수 있습니다. 다만, 반 그린메일 조항 또는 기타 반인수 조치 공격자가 적대적인 인수 시도를 하는 것을 막을 수 있습니다.

특별 고려 사항

반그린메일 조항에 대한 제도적 지원

기관 투자자 일반적으로 반 그린메일 조항을 선호합니다. 아메리칸 센추리 인베스트먼트는 상장지수펀드, 많은 반 녹색 메일 제안은 기업이 먼저 주주 투표를 실시하지 않고 5% 이상의 주주를 매수하기 위해 프리미엄을 지불하는 것을 방지합니다.

"[American Century Investments]는 대규모 주식의 프리미엄 가격으로 회사가 환매하는 것은 주주 투표의 대상이 되어야 한다고 생각합니다. 따라서 일반적으로 반그린메일 조항에 찬성표를 던질 것”이라고 말했다.