무위험 반품 정의

무위험 수익이란 무엇입니까?

무위험 수익률은 위험이 없는 보장된 수익률을 제공하는 투자에 기인하는 이론적인 수익률입니다. NS 무위험 수익률 특정 기간 동안 절대적으로 위험이 없는 투자에서 기대되는 투자자의 돈에 대한 이자를 나타냅니다.

무위험 수익 설명

수익률 미국 재무부 증권 무위험 수익의 좋은 예라고 할 수 있습니다. 미국 국채는 정부가 채무 불이행을 할 수 없기 때문에 위험이 최소화된 것으로 간주됩니다. 현금 흐름이 낮으면 정부는 이자 지불과 원금 상환 의무를 충당하기 위해 단순히 더 많은 돈을 발행할 수 있습니다. 따라서 투자자들은 일반적으로 미국 3개월물 금리를 사용합니다. 재무부 법안 (T-bill) 단기 무위험 금리 대용 채무 불이행의 위험, 미국 정부의 완전한 믿음과 신용이 뒷받침되기 때문입니다.

무위험 수익률은 다른 수익률이 측정되는 비율입니다. 미국 재무부보다 어느 정도 위험이 높은 증권을 구매하는 투자자는 무위험 수익보다 더 높은 수준의 수익을 요구할 것입니다. 얻은 수익과 무위험 수익의 차이는 다음을 나타냅니다. 위험 프리미엄 보안에. 즉, 무위험 자산의 수익률을 위험 프리미엄에 더하여 총 예상 투자 수익률을 측정합니다.

계산 방법

NS 자본 자산 가격 책정 모델 (CAPM)은 금융의 기본 모델 중 하나인 투자 대상의 기대 수익률을 계산하는 데 사용됩니다. 유가 증권의 수익을 무위험 수익과 위험 프리미엄의 합과 동일시함으로써 자산 NS 베타 보안의. CAPM 공식은 다음과 같이 표시됩니다.

NS_NS = Rf + [B_NS x (R_중 -Rf)]

여기서 R_NS = 보안 반환.

NS_NS = 보안 베타.

Rf = 무위험 요율.

위험 프리미엄 자체는 시장 수익률에서 무위험 수익률을 뺀 값으로 CAPM 공식에서 R로 표시됩니다._중 - Rf. 시장 위험 프리미엄은 무위험 이자율 이상으로 경험할 추가 수익 변동성에 대해 투자자를 보상하기 위해 기대되는 초과 수익입니다.

특별 고려 사항

무위험 수익의 개념은 또한 기본 구성 요소입니다. 블랙숄즈 옵션 가격 모델 그리고 현대 포트폴리오 이론 (MPT) 본질적으로 위험이 있는 자산이 수행해야 하는 기준 이상을 설정하기 때문입니다.

이론적으로 무위험 이자율은 투자자가 모든 투자에 대해 기대해야 하는 최소 수익입니다. 기대수익률이 무위험보다 크지 않으면 위험의 양은 용인되지 않을 것입니다. 비율. 그러나 실제로 무위험 이자율은 기술적으로 존재하지 않습니다. 가장 안전한 투자조차도 아주 작은 위험을 수반합니다.