뮤추얼 펀드 클래스의 ABC

입력 뮤추얼 펀드 투자, 높은 비용은 품질을 의미한다는 오래된 격언은 진실에서 더 멀어 질 수 없습니다. 더 높은 수수료를 지불하는 것이 더 높은 수익을 가져온다는 증거는 없습니다. 어쨌든 고비용 펀드의 뮤추얼 펀드 매니저는 더 높은 수익을 올리기 위해 더 많은 위험을 감수할 수 있습니다. 관리자의 위험한 움직임이 나타나지 않으면 비용으로 더 많은 돈을 벌어들이고 자본 손실을 입게 됩니다.

손실을 입기 위해 높은 수수료를 지불하지 않으려면 어떤 종류의 뮤추얼 펀드 주식이 귀하에게 적합한지 고려하는 것이 중요합니다. 주식 종류는 뮤추얼 펀드에 투자할 때 지불할 수수료의 종류를 결정하는 데 도움이 됩니다. 여기에서는 이러한 다양한 클래스에 대한 개요를 제공합니다.

뮤추얼 펀드 클래스란 무엇입니까?

주식 클래스는 주당 의결권 수를 나타내는 반면 뮤추얼 펀드 클래스는 펀드의 주식에 부과되는 수수료의 유형과 수를 나타냅니다.

뮤추얼 펀드 회사는 특정 펀드에 대해 7개 이상의 주식 클래스를 가질 수 있습니다. 그러나 뮤추얼 펀드 클래스에는 A, B 및 C의 세 가지 주요 유형이 있습니다. A주, B주, C주라고도 합니다. 이러한 각 클래스에는 다양한 장점과 단점이 있습니다. 차례대로 각각 살펴보자.

클래스 A 주식

A주 초기 투자에서 차감되는 선불 판매 수수료 또는 선불 부하를 청구합니다.

장점

• 낮은 12b-1 수수료: 클래스 A 주식은 펀드의 비용 비율에 포함된 마케팅 및 유통 수수료인 12b-1 수수료가 낮은 경향이 있습니다. 이러한 주식을 몇 년 동안 보유할 계획이라면 프런트 엔드 로드가 장기적으로 유리할 수 있습니다.
• 중단점: 이는 투자가 시리즈의 특정 금액에 도달할 때마다 일반 프런트 엔드 로드 속도에서 할인을 제공합니다. 첫 번째 중단점이 $25,000인 경우 해당 금액을 처음에 투자하여 첫 번째 할인을 받을 수 있습니다. 중단점은 투자할 돈이 더 많은 사람들에게 분명히 유리합니다.
• 적산권: 두 번째 할부로 첫 번째 중단점에 도달하면 프런트 엔드 부하에 대한 할인을 받을 수 있습니다. 첫 번째 중단점이 $25,000이지만 초기 투자가 $10,000라고 가정합니다. 두 번째 분할의 중단점에 도달하기 위해 $15,000를 더 투자하면 할인된 선불 요금을 받게 됩니다. 생산 가능 연령의 성인이 매년 더 많이 투자할 수 있기 때문에 이는 은퇴를 위한 저축에 도움이 됩니다.
• 의향서(Letter of Intent): 일부 회사는 처음에 더 많이 투자할 의사를 표명한 개인에게 선불 부하 할인을 제공하기도 합니다. 특정 시점까지 특정 중단점 이상으로 금액을 투자할 의도를 나타내야 합니다.

단점

• 높은 초기 투자: 의향서에 표시된 마감일 전에 중단점에 도달할 자금이 없는 투자자는 정기적인 선결제 수수료를 지불해야 합니다.
• Long Time Horizon: 이 펀드는 단기 투자자에게는 최적이 아닙니다. 초기 투자가 $250의 선불 수수료 후 $4,750이고 투자가 1년 동안 3% 증가한다고 가정합니다. 연말에 판매한다면 실제로 손실을 입었을 것입니다: ($4,750 x 1.03) - $5000 = - $107.50 또는 2.15%의 손실.

클래스 B 주식

NS B주 백엔드 또는 조건부 이연 판매 요금으로 분류됩니다. 이 수수료는 최초 구매 후 지정된 년 동안 주식을 판매할 때 지불됩니다. 이 주식은 일반적으로 투자 현금이 적고 투자 기간이 긴 투자자에게 좋습니다.

장점

• 선불 수수료 없음: 전체 초기 투자 기여금은 자본 이득 및 이자 소득의 혜택을 받습니다. 이는 복리 수익으로 인해 은퇴를 위해 저축하는 신규 투자자에게 상당한 이점입니다. 30년 동안 연 10%의 수익을 내는 주식 펀드를 생각해 보십시오. 그러면 초기 투자의 가치가 최종적으로 17배가 넘습니다. 프론트 엔드 비용으로 몇 백 달러를 저축하면 은퇴로 몇 천 달러를 의미합니다.
• 이연 판매 수수료: 주식을 오래 보유할수록 이연 판매 수수료가 낮아집니다. 이는 장기적인 관점을 가진 투자자에게 또 다른 이점입니다.
• 클래스 A로의 전환: 클래스 B 주식은 특정 보유 기간이 지나면 자동으로 클래스 A 주식으로 전환됩니다. 이 전환은 클래스 A 주식이 클래스 B 주식보다 연간 비용 비율이 낮기 때문에 유리합니다(아래 참조).

단점

• Long Time Horizon 필수: 특정 기간 내에 자금을 인출하면 백엔드 또는 이연 판매 수수료가 부과됩니다. 탈퇴 수수료를 피하기 위해 일반적으로 5년에서 8년 동안 펀드에 남아 있어야 합니다.
• 중단점 없음: 클래스 B 주식은 이연 판매 수수료에 중단점을 제공하지 않습니다. 투자 금액에 관계없이 이러한 비용에 대한 할인은 없습니다. 이는 부유한 투자자들에게 중대한 단점이 될 수 있습니다.
• 더 높은 비용 비율: 클래스 B 주식은 해당 주식이 클래스 A로 전환될 수 있을 때까지 클래스 A 및 C 주식보다 더 높은 비용 비율을 청구합니다.

클래스 C 주식

클래스 C 주식 연회비를 부과하는 일종의 레벨 로드 펀드입니다. 이 클래스는 단기간에 주식을 상환할 개인에게 적합합니다.

장점

• 선불 수수료 없음: 전체 초기 투자 기여금으로 이자 수입이 발생합니다.
• 작은 백엔드 로드: 백엔드 로드는 일반적으로 1%에 불과합니다.
• 백엔드 로드를 피할 수 있는 기회: 백엔드 로드는 일반적으로 주식을 1년 동안 보유하고 나면 제거됩니다.

단점

• 백엔드 로드: 백엔드 로드는 작지만 일반적으로 첫 해 내에 자금이 인출되는 경우 부과됩니다.
• 더 높은 비용 비율: 클래스 C 주식의 비용 비율은 클래스 B 주식보다 낮지만 여전히 클래스 A 주식보다 높습니다.
• 전환 없음: 클래스 B 주식과 달리 클래스 C 주식은 클래스 A 주식으로 전환할 수 없습니다. 이는 비용 비율을 낮출 기회를 제거합니다. 장기적으로 운용할 수 있는 기간이 있는 경우 높은 관리 수수료가 무기한 계속되므로 클래스 C 주식은 최적이 아닙니다. 불행히도, 시간이 지남에 따라 수수료가 합산되기 때문에 투자한 기간이 길어질수록 투자 수익이 감소합니다.
• 할인 없음: C 등급 주식은 계정이 특정 수준에 도달할 때 비용 할인을 제공하지 않습니다.

사라지는 중산층

세 가지 클래스를 모두 살펴보았지만 뮤추얼 펀드의 중산층인 B 주식은 뮤추얼 펀드 산업에서 사라지고 있습니다. 여기에는 몇 가지 이유가 있지만 그 중 가장 큰 이유는 수수료에 대한 규제적 초점이었습니다. 12b-1 수수료는 오용 혐의로 펀드 회사를 상대로 한 주주 소송의 원인이 되어 공격을 받고 있습니다. 많은 펀드가 이러한 수수료를 낮추고 상장지수펀드와 경쟁하기 위해 클래스 오퍼링을 축소하고 있습니다(ETF). ETF 자체는 투자 자본이 제한된 투자자에게 저렴한 대안을 제공함으로써 클래스 B 주식에 압력을 가합니다. 요컨대, 클래스 B 주식은 여전히 ​​존재하지만 죽어가는 품종입니다.

장단점 적용하기

위에서 설명한 특성과 장단점이 가상의 ABC 회사 채권 펀드의 다음 주식 클래스에서 어떻게 작용하는지 살펴보겠습니다.

ABC 회사 채권 펀드, A 대 C 비교

수업	상징	프런트 엔드	백엔드	12b-1 수수료	세부
NS	PAEMX	3.75%	1%	0.25%	- 2021년 총 연간 수익률 = 8.86% - 사업비 = 1.2% - $1,000분 투자.
씨	PEBCX	해당 사항 없음	1%	1.00%	- 2021년 총 연간 수익률 = 9.35% - 사업비 = 1.95% - $2,500분 투자.

출처: PIMCO의 모델을 기반으로 한 가상 채권 펀드

이 예에서 이 두 가지 다른 주식 클래스가 다른 유형의 투자자와 상황에 어떻게 더 나은지 알 수 있습니다. 은퇴를 위해 이 펀드에 투자할 계획이고 은퇴가 20년 남았다고 가정합니다. 클래스 A 주식은 시간이 지남에 따라 감소하는 비용을 제공하기 때문에 가장 잘 작동합니다. 일시불로 한 번만 투자할 계획이고 중단점 할인을 받을 만큼 충분하다면 A등급도 시간이 지남에 따라 최고가 될 것입니다. 초기 투자가 크면 부하에 대한 할인을 받을 수 있습니다. 연간 비용 비율 및 12b-1 수수료 또한 매우 낮아 투자를 늘릴 수 있습니다.

클래스 C 주식은 1년 이상 3년 미만의 제한된 기간 동안 투자할 계획이라면 가장 잘 작동합니다. 이러한 방식으로 프런트 엔드 및 백 엔드 로드를 모두 피할 수 있습니다. 비용 비율은 일반적으로 클래스 A 주식보다 높지만 전체 투자는 투자되는 동안 이자를 얻습니다. 몇 년 동안만 펀드에 가입하기 때문에 연간 수수료가 쌓일 틈이 없습니다.

결론

결정할 때 어떤 종류의 뮤추얼 펀드 주식 선택하려면 안내서를 읽으십시오. 또한 투자 기간과 투자 가능한 금액을 고려해야 합니다. 투자 빈도와 조기에 자금을 인출해야 할 확률도 필수 고려 사항입니다.