미국 주식을 공매도하는 것이 합리적입니까?

우리에게 있어 주말의 가장 큰 문제는 미국 주식의 가장 최근 상승 폭이 더 큰 것의 시작인지 아닌지였습니다. 탈주 서사시 비율 또는 주요 채찍톱 이는 연중 가장 역사적으로 변동성이 큰 두 달인 9월과 10월에 추가 판매로 이어질 것입니다.

우리는 다양한 군중을 봅니다. 한편으로는 여러 가지 이유로 이 문제에 맞서 싸운 약세 숭배가 있습니다. 상승 경향 내내. 그들이 주식의 지난 몇 년을 놓쳤든, 더 나쁜 경우에는 전체 10년을 놓쳤든, 그들은 매우 잘못된 것입니다. D.C.에서 내리는 결정에 동의하지 않는다는 이유로 미국과 전 세계 다른 지역에 피해를 주기를 바라는 그룹도 있습니다. 그들은 확실히 주식이 오르기를 원하지 않습니다. 그런 다음 무관심하고 유리한 위험을 찾고 있는 또 다른 그룹이 있습니다. 보상 단락 기회, 그리고 그들은 이것이 마침내라고 생각합니다.

우리는 일관되게 주식이 상승세에 있고 우리가 그것을 사고 싶어한다는 진영에 있었습니다. 우리는 매일, 매주 새로운 데이터를 수집하면서 그러한 입장을 재평가하여 우리가 해왔던 공격적인 구매 전략보다 판매자의 접근 방식이 더 유리할 것이라고 제안합니다. 통합. 구매는 특히 개별 주식에서 이루어졌습니다. 왜냐하면 제가 배운 방법에 따르면 "평균을 거래하면 평균 수익률." 그러나 우리가 낙관적인 편에서 실수를 하고 싶었던 것은 부분적으로는 주요한 인덱스 도 상승했을 것입니다.

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사실인가요? S&P 500 1월 최고점을 넘지 못한 채 유혹하고 있습니까? 예. 인가 다우존스 종합 평균, 다우 존스 산업 평균, 다우 존스 운송 평균 및 다우 존스 유틸리티 평균을 결합하여 동일한 딜레마에 빠져 있습니까? 예. 그러나 지적할 가치가 있다고 생각하는 한 가지는 이것이 주식 시장이라는 것입니다. 나는 이번 주말에 축구 경기 사이에 수천 개의 차트를 훑어보았고 결론은 간단합니다. 사고 싶은 주식이 팔고 싶은 주식보다 더 많습니다. 그리고 이것은 압도적 인 금액입니다. 가깝지도 않습니다.

따라서 우리가 어느 방향으로 잘못할지 결정해야 할 때, 증거는 계속해서 주식이 축적되고, 폭이 확장되고 있으며, 섹터 회전 규칙.

여기 S&P 500이 8개월 기준으로 이 돌파구를 넘어서려고 시도하고 있습니다. 2,870 이상이면 매우 공격적으로 주식을 사고 싶습니다. 에서 위기 관리 관점에서 볼 때 단기적으로 더 중립적인 접근 방식은 확실히 보장됩니다.

다음은 다우존스 종합 평균입니다. 우리의 큰 수준은 261.8%를 나타내는 8,600입니다. 확대 2014-2016년 감소. 우리가 그 수준 아래에 있다면 S&P 500처럼 보다 중립적인 접근 방식이 합리적입니다. 그러나 우리가 1월 고점보다 높다면 매우 공격적으로 주식을 사는 것이 우리가 할 수 있는 최선의 전략입니다.

마지막으로, 작은 모자들 그리고 중간 대문자 지도자가 되었습니다. 황소로서 우리는 그것이 그대로 유지되기를 바랍니다. 따라서 iShares Russell 2000 ETF(IWM), 보다 중립적인 접근 방식이 가장 좋습니다. 그러나 그 이상으로 우리는 장기적으로 공격적인 태도를 유지하고자 합니다.

기술은 전체 S&P 500 지수의 약 25%를 차지합니다. 나는 이것이 전체 시장에서 중요한 부문이 된다고 주장합니다. 표면 아래에는 확인하고 싶은 몇 가지 주요 수준이 있습니다. 상승 확인의 관점에서 First Trust Dow Jones Internet ETF(FDN) $148 이상을 보유하는 것은 해당 부문에 매우 건설적일 것입니다.

위험 관리 관점에서 iShares North American Tech-Software ETF(IGV) $188 이상을 보유하는 것이 핵심 수준입니다. 우리가 그 아래에 있다면 아마도 뭔가 잘못된 것이고 주식에 대해 보다 중립적인 단기 접근 방식이 최선일 것입니다.

First Trust ISE Cloud Computing Index Fund ETF(스카이) 및 $55. 그 수준 이상을 유지하는 것이 핵심입니다. FDN, IGV 및 SKYY가 모래에서 각각의 선 위에 있으면 공격적으로 주식을 매수하고 싶습니다.

또 다른 긍정적인 점은 Berkshire Hathaway Inc. (BRK.B) 지난 주에 매일 가격이 올랐다. 이것은 S&P Financials Sector Index의 가장 큰 구성 요소이며 JPorgan Chase & Co.보다 훨씬 더 높은 가중치를 갖습니다.JPM). 우리의 작업에서 우리는 BRK.B를 S&P 500이나 나스닥 종합 지수와 같은 또 다른 지수로 취급합니다.

우리가 BRK.B에서 $200 이상이라면 이것은 우리가 장기적으로 공격적이어야 한다는 또 다른 증거입니다. 더 구체적으로 말하면 BRK.B뿐만 아니라 금융 전반에 걸쳐, 따라서 미국 주식 시장 전체를 매수하는 것입니다.

우리를 위해 일한 한 가지는 리더십을 소유하는 것입니다. 귀여워지고 바닥 낚시 실적이 저조한 주식과 업종은 어리석은 것으로 판명되었습니다. 섹터 로테이션이 분명하지만(예: 한동안 고군분투한 후 현재 최고치를 기록하고 있는 의료) 이미 상승하고 있는 주식을 매수하는 것이 가장 합리적입니다.

이번 주말에 수천 개의 차트를 살펴봤습니다. 나는 여기서 약세를 전환하고 공격적으로 주식을 공매도하는 것이 의미가 있다는 충분한 증거를 보지 못했습니다.

우리는 길다.