1차 시장 및 2차 시장 설명

"시장"이라는 단어는 다양한 의미를 가질 수 있지만, 1차 시장과 2차 시장을 모두 나타내는 포괄적인 용어로 가장 자주 사용됩니다. 사실, "1차 시장"과 "2차 시장"은 둘 다 별개의 용어입니다. 1차 시장은 증권이 생성되는 시장을 말하며, 2차 시장은 투자자들 사이에서 거래되는 시장입니다.

방법을 알고 1차 및 2차 시장 작업은 주식, 채권 및 기타 증권 거래 방식을 이해하는 데 중요합니다. 그들 없이는 자본 시장을 탐색하기가 훨씬 더 어렵고 수익성도 훨씬 낮을 것입니다. 이러한 시장이 어떻게 작동하고 개인 투자자와 어떤 관련이 있는지 이해하는 데 도움이 될 것입니다.

주요 시장

기본 시장은 유가 증권이 생성되는 곳입니다. 기업이 판매하는 것은 이 시장에서(뜨다) 처음으로 대중에게 새로운 주식과 채권. 초기 공모(IPO)는 주요 시장의 한 예입니다. 이러한 거래는 투자자가 특정 주식에 대한 초기 인수를 수행한 은행에서 증권을 구매할 수 있는 기회를 제공합니다. IPO는 개인 회사가 처음으로 일반 대중에게 주식을 발행할 때 발생합니다.

예를 들어 ABCWXYZ Inc. IPO의 재무 세부 사항을 결정하기 위해 5개의 인수 회사를 고용합니다. 인수자는 주식의 발행 가격이 $15가 될 것이라고 자세히 설명합니다. 그런 다음 투자자는 발행 회사로부터 이 가격으로 IPO를 직접 구매할 수 있습니다.

이것은 투자자가 주식을 구입하여 회사에 자본을 기부해야 하는 첫 번째 기회입니다. 회사의 자기 자본은 주요 시장에서 주식을 판매하여 생성된 자금으로 구성됩니다.

기본 개설과목 유형

NS 권리 제공(발행)증권이 이미 유통 시장에 진입한 후 기업이 기본 시장을 통해 추가 자본을 조달할 수 있도록 합니다. 현재 투자자에게는 현재 소유한 주식에 따라 비례 배분된 권리가 제공되며, 다른 사람들은 새로 발행된 주식에 새로 투자할 수 있습니다.

주식에 대한 다른 유형의 기본 시장 제공에는 사모 및 우선 배정이 있습니다. 사모발행을 통해 기업은 주식을 공개하지 않고도 헤지 펀드 및 은행과 같은 더 중요한 투자자에게 직접 판매할 수 있습니다. 우선 배정은 일반 대중에게 제공되지 않는 특별 가격으로 특정 투자자(일반적으로 헤지 펀드, 은행 및 뮤추얼 펀드)에게 주식을 제공합니다.

마찬가지로 부채 자본을 창출하려는 기업과 정부는 발행 시장에서 새로운 장단기 채권을 발행할 수 있습니다. 신규 채권은 발행 당시의 현재 금리에 해당하는 쿠폰 금리로 발행되며, 기존 채권보다 높거나 낮을 수 있습니다.

1차 시장에 대해 이해해야 할 중요한 점은 유가 증권이 발급자.

2차 시장

주식 매수의 경우 유통 시장은 일반적으로 "주식 시장"이라고 합니다. 여기에는 뉴욕 증권 거래소(NYSE), 나스닥 및 전 세계의 모든 주요 거래소가 포함됩니다. 유통 시장의 정의적인 특징은 투자자들이 서로 거래한다는 것입니다.

즉, 유통시장에서 투자자들은 발행회사의 개입 없이 이전에 발행된 증권을 거래한다. 예를 들어 Amazon(AMZN) 주식, 당신은 아마존 주식을 소유하고 있는 다른 투자자와만 거래하고 있습니다. 아마존은 거래에 직접 관여하지 않습니다.

부채 시장에서 채권은 만기 시 소유자에게 전체 액면가를 지불하도록 보장되지만 이 날짜는 종종 몇 년 후입니다. 대신 채권 보유자는 이자율이 하락하면 유통 시장에서 채권을 매각하여 깔끔한 이익을 얻을 수 있습니다. 채권 발행 이후 상대적으로 높은 쿠폰으로 인해 다른 투자자들에게 더 가치있게 만듭니다. 비율.

2차 시장은 두 가지 전문 범주로 더 세분화될 수 있습니다.

경매 시장

에서 경매 시장, 유가 증권을 거래하려는 모든 개인과 기관이 한 지역에 모여 사고 팔고 싶은 가격을 발표합니다. 이를 매수호가라고 합니다. 아이디어는 모든 당사자를 모아서 가격을 공개적으로 발표하게 함으로써 효율적인 시장이 우세해야 한다는 것입니다.

따라서 이론적으로 구매자와 판매자의 수렴으로 인해 상호 만족스러운 가격이 나타날 것이기 때문에 재화의 최적 가격을 찾을 필요가 없습니다. 경매 시장의 가장 좋은 예는 뉴욕 증권 거래소(NYSE)입니다.

딜러 마켓

대조적으로, 딜러 시장 당사자가 중앙 위치에 수렴할 필요가 없습니다. 오히려 시장 참가자들은 전자 네트워크를 통해 합류합니다. 딜러는 유가 증권 재고를 보유하고 시장 참가자와 함께 매매할 준비가 되어 있습니다. 이 딜러들은 유가 증권을 사고 파는 가격 사이의 스프레드를 통해 이익을 얻습니다.

딜러 시장의 예로는 마켓 메이커로 알려진 딜러가 유가 증권을 사고팔 수 있는 확고한 매수호가와 매도호가를 제공하는 나스닥이 있습니다. 이론은 딜러 간의 경쟁이 투자자에게 최상의 가격을 제공할 것이라는 것입니다.

장외시장

때때로 장외 시장(OTC)이라고 하는 딜러 시장을 듣게 될 것입니다. 이 용어는 원래 위에서 설명한 것처럼 물리적 장소에서 거래가 발생하지 않고 딜러 네트워크를 통해 거래가 발생하는 상대적으로 조직화되지 않은 시스템을 의미했습니다. 이 용어는 1990년대에 호황을 누리던 월스트리트 외 거래에서 파생되었을 가능성이 큽니다. 황소 시장 1920년대에는 주식이 주식 상점에서 "장외 판매"로 판매되었습니다. 즉, 주식은 증권 거래소에 상장되지 않고 "비상장"되었습니다.

그러나 시간이 지남에 따라 OTC의 의미가 바뀌기 시작했습니다. 나스닥은 딜러 네트워크를 통해 거래하는 회사에 유동성을 제공하기 위해 NASD(National Association of Securities Dealers)가 1971년에 만들었습니다. 당시 NASD가 개선하고자 했던 장외 주식 거래에 대한 규정은 거의 없었습니다. 나스닥이 시간이 지남에 따라 주요 거래소로 발전하면서 장외 거래의 의미가 모호해졌습니다.

요즘 "장외 장외"라는 용어는 일반적으로 나스닥, NYSE 또는 미국 증권 거래소(AMEX)와 같은 증권 거래소에서 거래되지 않는 주식을 말합니다. 이것은 주식이 장외 게시판(OTCBB)이나 분홍색 시트에서 거래된다는 것을 의미합니다. 이러한 네트워크 중 어느 것도 교환이 아닙니다. 사실, 그들은 자신을 증권에 대한 가격 정보 제공자라고 설명합니다. OTCBB 및 핑크 시트 회사는 증권 거래소에서 주식을 거래하는 규정보다 준수해야 할 규정이 훨씬 적습니다. 이런 방식으로 거래되는 대부분의 증권은 페니 주식이거나 아주 작은 회사에서 나온 것입니다.

이러한 이유로 나스닥은 여전히 ​​딜러 시장으로, 기술적으로는 장외시장(OTC)으로 여겨지지만 오늘날의 나스닥은 증권거래소이기도 하다. 비상장 증권.

제3 및 제4 시장

"제3" 및 "제4" 시장이라는 용어도 들을 수 있습니다. 거래당 상당한 양의 주식을 거래해야 하기 때문에 개인 투자자는 문제가 되지 않습니다. 이 시장은 장외 전자 네트워크를 통해 브로커-딜러와 대형 기관 간의 거래를 처리합니다.

세 번째 시장은 브로커-딜러와 대형 기관 간의 장외 거래로 구성됩니다. 네 번째 시장은 대형 기관 간의 거래로 구성됩니다.

이러한 제3 및 제4 시장 거래가 발생하는 주된 이유는 주요 거래소를 통해 이러한 주문을 하지 않기 위함이며, 이는 유가 증권 가격에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 제3 및 제4 시장에 대한 접근이 제한되어 있기 때문에 이들의 활동은 일반 투자자에게 거의 영향을 미치지 않습니다.

결론

우리가 논의한 시장에서 일어나는 모든 활동이 개인 투자자에게 영향을 미치는 것은 아니지만 시장 구조에 대한 일반적인 이해를 갖는 것이 좋습니다. 유가 증권이 시장에 나와 다양한 거래소에서 거래되는 방식은 시장 기능의 핵심입니다. 조직화된 2차 시장이 존재하지 않았다고 상상해 보십시오. 주식을 사거나 팔기 위해 다른 투자자들을 개인적으로 추적해야 하는데, 이는 쉬운 일이 아닙니다.

사실 많은 투자 사기 2차 시장이 없는 유가 증권을 중심으로 회전합니다. 순진한 투자자가 사기를 당해 매수할 수 있기 때문입니다. 시장의 중요성 증권(유동성)을 판매할 수 있는 능력은 종종 당연하게 여겨지지만 시장이 없으면 투자자는 선택권이 거의 없고 큰 손실을 입을 수 있습니다. 따라서 시장에 관해서는 알지 못하는 것이 당신을 해칠 수 있으며 장기적으로 약간의 교육이 당신에게 약간의 돈을 절약할 수 있습니다.