'데어데블' 주식 시장, 40% 하락 태세: Stockman

세금 감면과 연방 지출 증가의 혼합은 의회를 통과하고 트럼프 대통령이 지난 2018년에 서명한 법안입니다. 최근 몇 달 동안 경제와 기업 이익이 크게 증가할 수 있지만 단점은 연방 예산 적자 의회예산국(CBO)의 분석에 따르면 2019년에는 1조 달러에 이를 것으로 예상된다. PBS 인용. 이것은 1981년 로널드 레이건 대통령 시절 OMB(Office of Management and Budget) 국장으로 전국적으로 유명해진 David Stockman을 걱정하게 합니다. "나는 이것을 무모한 시장이라고 부른다. 모든 위험과 앞으로의 길에서 얻을 수 있는 보상은 거의 없습니다." 그는 CNBC와의 TV 인터뷰에서 말했다., "이 시장은 현실에 비해 너무 비싸다"고 덧붙였습니다.

'미친 가격'

스톡맨은 "다음 번에 경기 침체가 닥치면 이익이 주당 75달러까지 떨어질 수 있기 때문에 S&P 500은 1,600까지 쉽게 떨어질 수 있다"고 말했다. 이는 현재 가격에서 약 42% 급락하여 지수를 2013년 5월 3일의 상태로 되돌리는 것입니다. 그는 또한 경고하면서 다음과 같이 언급했습니다. "이 확장에 약 8~9년이 걸립니다. 모든 것이 미친 가격입니다. 내 말은 S&P 500 지수가 24배, 경기 사이클의 정점에 있다는 뜻입니다."

^SPX 데이터 Y차트

지주회사

1년 전 Stockman은 또한 S&P 500 지수(SPX)가 1,600으로 후퇴할 것이라고 예측했습니다. 당시 지수의 가치를 기준으로 했을 때 30% 이상 하락했을 것입니다. 대신 S&P 500은 지난 1년 동안 약 14% 상승했습니다.

주식이 언제 시작될지 예측하기 위해 눌렀을 때 약세 시장 그가 예상하는 급락에 Stockman은 시간표 제공을 거부했습니다. "촉매가 마침내 올 때를 말하기는 어렵습니다. 누구도 정의할 수 없다. 검은 백조 그것이 검은 백조라고 불리는 이유입니다." 지난 2007년 10월부터 2009년 3월까지의 마지막 약세장에서 S&P 500은 가치의 57%가 떨어졌습니다. Yardeni Research Inc.

'그냥 무책임한 미친 짓이야'

Stockman은 트럼프가 옹호하고 의회가 제정한 경제 프로그램에 대해 신랄하게 평가했습니다. 그냥 무책임한 미친 짓입니다. 다 될거야 자사주 매입 그리고 엄마 어쨌든 거래. 그래야 경제가 성장하지 않습니다. 그것은 지속되지 않는 주식 시장에 대한 단기적인 상승일 뿐입니다."

또한 Stockman은 급증하는 연방 적자가 이자율에 미치는 잠재적 영향에 대해 우려하고 있습니다. 수익률이 상승하면서 운반 비용 국가 부채가 증가하여 적자가 더 커질 것입니다.

금리 및 주식 상승

높은 금리는 또한 기업의 차입 비용을 증가시켜 이익을 감소시킵니다. 주목할만한 예외는 일반적으로 은행이 증가하는 경향이 있습니다. 순이자 스프레드, 따라서 그들의 이윤, 금리가 상승함에 따라. 마지막으로 주식 평가 일반적으로 금리가 상승하면 예상되는 미래 이익과 배당금이 감소하기 때문에 금리와 역의 관계를 갖습니다. 현재 가치. 한편, 금리 인상은 채권이 주식에 비해 상대적으로 매력적인 투자 대상이 된다는 것을 의미합니다.

기타 빅 베어리시 콜

최근 몇 달 동안 Investopedia는 가까운 장래에 큰 시장 하락을 요구하는 다른 저명한 시장 참가자에 대해 보고했습니다. 그 중에는 다음이 있습니다.

• 헤지 펀드 Dan Niles 감독은 S&P 500 지수가 50% 급락할 것이라고 경고했습니다. (자세한 내용은 다음을 참조하십시오. 주식 시장이 50% 하락할 수 있는 이유: 나일스.)
• 신흥 시장 펀드매니저인 Mark Mobius는 30% 하락을 예상하고 있습니다. (자세한 내용은 다음을 참조하십시오. 반대하는 Mark Mobius는 30%의 주가 급락을 봅니다..)
• 스콧 미너드, 최고투자책임자(CIO) Guggenheim Partners에서 40% 감소를 경고했습니다. (자세한 내용은 다음을 참조하십시오. '재해와 충돌 코스'에 주식, 40% 하락.)
• 다니엘 핀토, 공동최고 운영 책임자(COO) JP모건 체이스 앤 컴퍼니(JPM), 향후 2~3년 내에 20~40%의 후퇴가 가능할 것이라고 밝혔습니다. (자세한 내용은 다음을 참조하십시오. 주식 투자자들은 40% 급락에 대비해야 합니다: JP모건.)

Stockman이 인용한 높은 밸류에이션 문제 외에도 미래 주가 상승에 대한 비관론에 기여하는 다른 요소에는 트럼프의 보호주의자 움직임과 수사학, 급등 마진 부채, 기술주에 대한 붐비는 투자.