경기 침체는 불가피한가?

금융 분석가와 많은 경제학자들의 대중적 정서는 경기 침체가 경기 침체의 불가피한 결과라는 것입니다. 사업주기 자본주의 경제에서. 경험적 증거는 적어도 표면적으로는 이 이론을 강력하게 뒷받침하는 것으로 보입니다. 불황 현대 경제에서 약 10년마다 발생하는 것으로 보이며, 보다 구체적으로 말하면 정기적으로 강력한 성장 기간을 따르는 것으로 보입니다. 이 패턴은 놀라운 일관성으로 반복되지만 불가피한가요? 다시 말해서, 경기 침체는 필연적으로 강한 기간 뒤에 오는 것입니까? 경제 성장? 경기 침체는 피할 수 있습니까, 아니면 현대 자본주의 경제의 피할 수 없는 특징입니까?

불황이란 무엇입니까?

"불황"은 마이너스로 표시된 경제 기간에 주어진 제목입니다. 실제 성장, 생산량 감소, 물가 하락, 실업률 증가 등으로 동일한 변수로 측정할 때 눈에 띄게 강한 경제 성장 기간이 지난 후 종종 뒤따릅니다. 경기 침체는 일부 경제학자들이 잘못된 투자라고 부르는 비정상적이고 동시적이며 대규모의 비즈니스 오류 그룹이 특징입니다.

재정적 손실과 마진 감소에 직면한 기업은 생산을 축소하거나 완전히 실패하고, 비즈니스 관리자(또는 새 소유자)는 실패한 프로젝트에 묶여 있는 리소스를 다른 사용합니다. 전환 기간 동안 이러한 자원 중 일부는 가격을 재조정해야 합니다(상품 가격, 자산 가치, 또는 노동의 경우 임금) 일부는 새로운 용도가 될 때까지 얼마 동안 유휴 상태로 유지됩니다. 설립하다. 이 과정이 진행됨에 따라 경제가 회복됩니다.

그들은 어디에서 왔니?

이러한 성장-침체-회복의 과정이 불가피한가에 대한 핵심 쟁점은 비즈니스 오류 클러스터를 발생시키는 원인이 무엇입니까? 기업이 계속 성장하지 못하고 자산 가격이 무한정 상승하는 이유는 무엇입니까? 경제학자들은 수년에 걸쳐 이러한 비즈니스 실패 클러스터에 대한 수많은 설명을 개발했습니다.

일부는 심리적 요인에 의존합니다. 이러한 설명은 사람들이 과도한 낙관주의와 자신감을 가지거나 비관주의와 공포, 시장 거품의 확산과 붕괴를 초래하고 지속적인 의 결핍 총수요. 이 중 일부는 교실, 시뮬레이션 또는 매우 제한된 규모의 실험에서 실험적으로 재현될 수도 있습니다. 이러한 이론은 매우 인기가 있지만 일반적으로 대규모 클러스터가 어떻게 비즈니스 오류는 다음 기간 동안 발생하는 것처럼 전체 경제의 시장과 자산 클래스에 걸쳐 발생할 수 있습니다. 경기 후퇴.

다른 사람들이 지적하는 경제적 충격, 생산, 소비자 수요 또는 경제의 주요 상품 및 상품 비용에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 전쟁이나 전염병과 같은 임의의 사건입니다. 이러한 종류의 일은 확실히 한 번에 전체 비즈니스와 경제에 해를 끼칠 수 있습니다. 그러나 그들은 왜 경기 침체가 그러한 규칙적으로 발생하는 것처럼 보이는지 또는 왜 눈에 띄게 강한 성장 기간을 일관되게 따라가는지 설명하지 못합니다. 결국 경제적 충격은 본질적으로 우연한 사건입니다. 무작위 충격이 이와 같이 쉽게 관찰되는 패턴을 따르는 특별한 이유는 없습니다. 무작위의 부정적인 충격은 불가피할 수 있지만 이것이 경제에서 관찰된 호황과 불황 패턴이 불가피해야 하는 이유를 보여주지는 않습니다.

또 다른 사람들은 경제의 성장과 침체의 반복적인 주기를 순전히 재정적인 용어로 설명합니다. 여기에는 종종 중앙 은행이나 통화 당국의 오류가 포함됩니다. 돈을 공급하다 경제에. 너무 많은 신규 자금은 과도한 인플레이션으로 이어질 수 있지만 너무 적은 자금은 신용 조건을 강화하고 디폴트로 이어질 수 있습니다. 부채 디플레이션, 그리고 이것이 우리가 경기 침체를 겪는 이유입니다. 그러나 이러한 이론은 통화 당국이 경제에서 쉽게 볼 수 있는 호황과 불황의 주기를 야기할 정도로 명백히 규칙적인 오류를 범해야 하는 이유를 설명하지 못합니다. 본질적으로 이러한 이론은 "왜 심각한 비즈니스 오류 클러스터가 발생합니까?"라는 질문을 단순화합니다. 발생하다?" "왜 중앙 은행 오류의 심각한 클러스터가 그러한 상황에서 발생해야합니까? 정격?".

수십 년에 걸쳐 볼 수 있는 성장과 침체의 주기에 대한 이러한 유형의 설명 각각은 어느 정도 힘이 있고 어느 정도는 사실인 것 같습니다. 그러나 그들 중 어느 것도 경기 침체가 불가피하거나 경제의 팽창과 수축의 순환이 실제로 존재해야 함을 실제로 보여주지 않습니다.

대체 설명

경기 침체에 대한 또 다른 대안 설명은 다음과 같습니다. 오스트리아 경기 순환 이론(ABCT). 이 이론은 위에서 논의된 많은 종류의 요인을 더 깊이 살펴봅니다. 중앙 은행 및 통화 정책이 실제 경제 사건과 경제의 투자자, 생산자 및 소비자가 직면하는 심리 및 인센티브와 상호 작용하는 방식에 중점을 둡니다. 이 모든 것들이 서로 어떻게 관련되어 있는지 살펴봄으로써 우리는 비즈니스 사이클이 어떻게 작동하는지, 그리고 그것이 불가피한지 여부를 보다 완벽하게 파악할 수 있습니다.

ABCT에서 경기 침체의 주요 원인은 교환의 수탁 매체로 알려진 은행 시스템에 의한 대출 및 해당 예금의 형태로 새로운 화폐가 생성되는 것입니다. 은행, 특히 중앙 은행은 올바른 통화 정책을 계산하는 오류에서가 아니라 이것이 필수적인 비즈니스 모델이기 때문에 이렇게 합니다. 이것은 투자자의 인센티브를 왜곡함으로써 경제에 일련의 잘못된 투자를 촉발합니다. 부채로 조달된 투자 및 소비를 선호하는 소비자 및 저축자 저금.

이것은 경제 전반에 걸쳐 물가와 지출이 상승함에 따라 강력한 경제의 일시적인 환상을 만들지만, 투자자, 소비자, 저축자의 계획이 근본적으로 상충되기 때문에 이러한 환상은 마지막. 왜곡된 환상 아래 수익성이 있을 것으로 예상되었던 사업 투자 프로젝트 인센티브와 호황의 낙관적 풍요가 결국에는 오류.

종종 오류 클러스터의 이러한 폭로가 부분적으로 임의의 경제적 충격에 의해 유발될 수 있지만 반드시 그런 것은 아닙니다. 투자자, 소비자, 저축자가 현재와 미래의 소비를 모두 늘리려고 할 때 발생하는 갈등은 저축을 줄이는 것이 종종 실제 제약의 형태로 나타납니다. 무작위 경제 충격과 유사할 수 있는 공급망의 병목 현상은 그럼에도 불구하고 새로운 화폐의 초기 초과 발행 및 신용 거래. 이는 사업 실패, 실업 증가, 부채 디플레이션 및 경기 침체의 모든 경제적 고통으로 이어집니다.

그렇다면 경기 침체는 불가피한가?

결국 수탁매체의 발행에 의한 인공적인 경제 호황의 과정이 본격화되면 그에 따른 불황과 불황은 필연적이다. 그러나 이것이 새로운 화폐와 신용의 부적절한 생성 이후를 제외하고는 경기 침체가 항상 그리고 일반적으로 불가피하다는 것을 의미하지는 않습니다. 경기 침체는 어떤 경제에서도 논리적으로 불가피한 것이 아니라 사회가 채택하는 통화 관행과 제도에 달려 있습니다.

그러나 좋든 나쁘든 모든 현대 자본주의 경제에는 은행 시스템이 포함됩니다. 부분 준비금 대출 경제에 새로운 수탁 매체를 정기적으로 지속적으로 발행하는 중앙 은행에 의해 조정됩니다. 이것이 사실이라면 ABCT가 설명하는 것처럼 우리가 정기적으로 경험하는 호황과 불황의 주기는 불행히도 불가피할 것입니다. 현재 통화 협정의 편재성과 확고한 위치를 감안할 때 당분간 경기 침체는 우리 경제가 작동하는 방식의 일부일뿐입니다.