ETF에 대한 이해 인덱스 뮤추얼 펀드

ETF 대 인덱스 뮤추얼 펀드: 개요

거래 자금 교환 (ETF)는 1993년 처음 시작된 이후 점점 더 인기를 얻고 있습니다. 그러나 ETF에 대한 투자자들의 사랑에도 불구하고 자세히 살펴보면 인덱스 뮤추얼 펀드가 여전히 대다수의 소매 인덱스 투자자에게 최고의 선택임을 알 수 있습니다. 여기서 우리는 ETF가 왜 그렇게 인기를 얻었는지 살펴보고 인덱스 뮤추얼 펀드의 대안으로서 비용, 규모, 시간적 관점에서 ETF가 의미가 있는지 분석할 것입니다.

많은 재정적 결정과 마찬가지로 어떤 투자 수단을 사용할 것인지 결정하는 것은 숫자로 귀결됩니다. 비용 비교를 감안할 때 평균적인 수동적 개인 투자자는 인덱스 펀드를 사용하기로 결정할 것입니다. 이러한 투자자들에게는 단순함을 유지하는 것이 최선의 정책이 될 수 있습니다. 반면에 소극적인 기관 투자자와 적극적인 거래자는 결정을 내릴 때 질적 요인에 좌우될 가능성이 높습니다. 커밋하기 전에 자신이 어디에 서 있는지 확인하십시오.

ETF

ETF는 유연한 투자 수단이기 때문에 투자 대중의 광범위한 부문에 어필합니다. 패시브 투자자와 액티브 트레이더 모두 ETF가 매력적이라고 ​​생각합니다.

패시브 기관 투자자들은 ETF의 유연성을 좋아합니다. 많은 사람들이 그들을 훌륭한 대안으로 봅니다. 선물. 예를 들어, ETF는 더 작은 크기로 구입할 수 있습니다. 또한 특별 문서, 특별 계정, 이월 비용 또는 마진이 필요하지 않습니다. 또한 일부 ETF는 선물 계약이 없는 벤치마크를 포함합니다.

다음을 포함한 활성 거래자 헤지 펀드 트레이더들은 ETF를 주식처럼 쉽게 거래할 수 있기 때문에 편의상 ETF를 좋아합니다. 이는 인덱스 뮤추얼 펀드와 비교할 수 없는 마진과 거래 유연성을 가지고 있음을 의미합니다. 아이러니하게도 ETF는

공매도 일반 주식을 괴롭히는 상승 규칙(공매도 상승 규칙은 마지막 거래로 인해 가격이 인상되지 않는 한 공매도가 주식을 공매도하는 것을 방지합니다).

인덱스 뮤추얼 펀드

수동적인 개인 투자자들은 단순함 때문에 인덱스 뮤추얼 펀드를 좋아할 것입니다. 투자자는 중개 계좌나 인덱스 펀드에 예치할 필요가 없습니다. 그들은 일반적으로 투자자의 은행을 통해 구입할 수 있습니다. 이는 투자자문 커뮤니티가 계속 간과하고 있는 고려 사항인 투자자를 위해 일을 단순하게 유지합니다.

주요 차이점

ETF와 인덱스 뮤추얼 펀드는 각각 장단점이 있습니다. 지수 추적과 관련된 비용(해당 지수의 성과를 추적하는 기능) 및 거래. 지수 추적과 관련된 비용은 세 가지 주요 범주로 나뉩니다. ETF와 인덱스 뮤추얼 펀드가 이러한 비용을 처리하는 방법을 직접 비교하면 두 투자 수단 중에서 선택할 때 정보에 입각한 결정을 내리는 데 도움이 됩니다.

첫째, 일일 순 상환으로 인해 인덱스 펀드에서 발생하는 지속적인 리밸런싱은 명시적인 결과를 초래합니다. 수수료 형태의 비용 및 후속 기초 펀드에 대한 입찰-매도 스프레드 형태의 묵시적 비용 거래. ETF에는 현물 생성/상환이라는 고유한 프로세스가 있습니다. 증권) 이러한 거래 비용을 피할 수 있습니다.

둘째, 인덱스 뮤추얼 펀드의 경우 잠재적 일일 순 상환을 처리하기 위해 현금을 보유하는 비용으로 정의할 수 있는 현금 견인력을 살펴보면 ETF가 다시 한 번 우세합니다. ETF는 앞서 언급한 현물 생성/상환 프로세스로 인해 이러한 정도의 현금 문제를 일으키지 않습니다.

셋째, 배당 정책은 인덱스 펀드가 ETF에 비해 분명한 이점이 있는 분야입니다. 인덱스 펀드는 배당금 ETF의 신뢰 특성은 분기말에 주주에게 분배될 때까지 이 현금을 분기 동안 축적해야 합니다. 1960년대와 1970년대와 같은 배당 환경으로 돌아간다면 이 비용은 확실히 더 큰 문제가 될 것입니다.

비추적 비용은 관리 수수료, 주주 거래 비용 및 과세의 세 가지 범주로 나눌 수도 있습니다. 첫째, 펀드는 펀드 회계에 대한 책임이 없기 때문에 운용 수수료는 일반적으로 ETF에 대해 더 낮습니다(중개 회사는 ETF 보유자에 대해 이러한 비용을 부담합니다). 인덱스 뮤추얼 펀드는 그렇지 않습니다.

둘째, 인덱스 뮤추얼 펀드의 주주 거래 비용은 일반적으로 0이지만 ETF의 경우는 그렇지 않습니다. 입력 사실, 주주 거래 비용은 ETF가 적합한지 여부를 결정하는 가장 큰 요소입니다. 투자자. ETF를 사용하면 주주 거래 비용을 수수료와 매수호가 스프레드로 나눌 수 있습니다. 경우에 따라 중요할 수 있는 ETF의 유동성이 매수-매도 스프레드를 결정합니다.

마지막으로, 이 두 투자 수단에 대한 과세는 ETF에 유리합니다.

ETF는 현물 상환 과정의 일부로 미실현 이익이 가장 높은 증권을 양도함으로써 펀드에 내재된 자본 이익을 제거할 수 있습니다.

특별 고려 사항

일반적으로 ETF와 인덱스 뮤추얼 펀드 중 선택은 관리 수수료, 주주 거래 비용, 과세 및 기타 질적 차이와 같은 가장 중요한 문제로 귀결됩니다.