모든 현금, 전체 재고 제공

모든 현금, 전체 재고 제안이란 무엇입니까?

모든 현금, 모든 주식 제안은 한 회사가 다른 회사의 모든 주식을 구매하도록 제안하는 것입니다. 발행주식수 그것의 주주 현금. 모든 현금, 모든 재고 제안은 인수 완료할 수 있습니다. 이러한 유형의 제안에서 인수 회사가 거래를 부드럽게 하고 불확실한 주주가 매각에 동의하도록 하는 한 가지 방법은 제안하는 것입니다. 프리미엄 주식이 현재 거래되고 있는 가격 이상.

전체 현금, 전체 재고 제안의 작동 방식

인수되는 회사의 주주는 특히 회사가 프리미엄에 인수된 경우 주식 가격이 상승하는 것을 볼 수 있습니다. 현금 거래에서도 대상 회사에 대해 주가가 협상되며 그 가격은 현재 거래되는 가격보다 훨씬 높을 수 있습니다. 그 결과, 인수한 회사의 주주는 상당한 이익을 얻을 수 있습니다. 자본 이득, 특히 결합된 기업이 인수 전보다 훨씬 개선된 회사로 여겨지는 경우.

예를 들어, 인수자는 인수로 인한 비용 절감을 발표할 수 있습니다. 이는 일반적으로 인력 감축 또는 중복 기술 및 시스템을 의미합니다. 정리해고는 직원들에게 나쁜 일이지만 결합된 회사에게는 이윤 비용 절감을 통해. 또한 인수한 회사의 주주와 인수자에게 더 높은 주식을 의미할 수도 있습니다.

또한 회사의 미래가 불확실하거나 인수한 회사의 주가가 어려움을 겪고 있는 경우 주주들은 인수한 회사의 주식이 뉴스로 인해 급등하는 경우 프리미엄을 받고 주식을 매각할 기회가 있을 수 있습니다. 인수.

현금은 어디에서 오는가?

인수 회사는 전체 현금, 전체 주식 인수를 수행하기 위해 대차 대조표에 모든 현금이 없을 수 있습니다. 이러한 상황에서 회사는 자본 시장이나 채권자를 활용하여 필요한 자금을 조달할 수 있습니다.

채권 또는 주식 공모

인수 회사는 새로운 채권, 일반적으로 채권의 수명 동안 고정 이자율을 지불하는 채무 상품입니다. 채권을 매입한 투자자는 발행회사에 현금을 제공하고 그 대가로 투자자는 상환 주요한– 또는 원래 – 채권의 금액 만기일 뿐만 아니라 관심.

인수 회사가 이미 상장 회사가 아닌 경우 발행할 수 있습니다. IPO 또는 기업공개(IPO) 이를 통해 투자자에게 주식을 발행하고 그 대가로 현금을 받을 수 있습니다. 기존 공개 회사는 인수를 위한 현금을 마련하기 위해 추가 주식을 발행할 수도 있습니다.

대출

회사는 은행이나 금융 회사에서 대출을 통해 차입할 수 있습니다. 하지만 금리가 높으면 부채 상환 비용은 인수에 막대한 비용이 소요될 수 있습니다. 인수는 수십억 달러에 달할 수 있으며, 그렇게 많은 금액을 대출하려면 여러 은행이 관련되어 거래가 복잡해질 수 있습니다. 또한 회사의 대차 대조표에 많은 부채를 추가하면 새로 결합된 회사가 향후 새로운 대출 승인을 받지 못할 수 있습니다. 과도한 부채와 그에 따른 이자 지급은 또한 새로운 기업의 현금 흐름을 손상시켜 경영진이 수익을 증가시킬 수 있는 새로운 벤처 및 기술에 투자하는 것을 방해할 수 있습니다.

모든 현금, 전체 재고 제안에 대한 제한 사항

현금 거래가 다른 회사를 인수하는 쉽고 간단한 방법으로 보일 수 있지만 항상 그런 것은 아닙니다. 인수되는 회사가 법인을 가지고 있거나 해외에 소재하는 경우, 환율 관련된 다양한 국가의 거래가 거래의 복잡성과 비용을 가중시킬 수 있습니다. 예를 들어 인수가 특정 날짜에 마감될 예정이고 해당 날짜가 지연되는 경우 매일 변동하는 환율 – 변환 비용은 새로운 완료 시 다른 금액이 됩니다. 데이트. 결과적으로, 환율 위험 거래의 가격표를 크게 높일 수 있습니다.

주주를 위한 전체 현금, 전체 주식 제안의 단점은 주식 매각이 과세 대상 이벤트. 취득자에게 프리미엄을 받고 주식을 판매하더라도 세금은 주식의 상당 부분을 차지할 수 있습니다. 판매 가격이 투자자가 처음 구매했을 때 지불한 가격보다 높으면 수익 주식. 다만, 그 주식의 가격보다 높은 가격으로 만들어진 주식의 모든 주식은 비용 기준 과세 대상 이벤트를 구성하므로 이 특정 판매는 2차 시장에서의 정상적인 판매와 세금 관점에서 크게 다르지 않습니다.

또 다른 가능한 인수 방법은 인수 회사가 주주에게 대상 회사의 모든 주식을 인수 회사의 주식과 교환하도록 제안하는 것입니다. 이것들 주식 대 주식 거래는 과세되지 않습니다. 인수 회사는 현금과 주식의 조합을 제공할 수도 있습니다.