시장에 대한 정부의 영향

1920년대에는 정부를 다음과 같이 식별한 사람이 거의 없었습니다. NS 시장의 주요 선수. 오늘날 이 말을 의심하는 사람은 거의 없을 것입니다. 이 기사에서 우리는 정부가 종종 예상치 못한 결과를 가져오는 방식으로 시장에 영향을 미치고 비즈니스에 영향을 미치는 방식을 살펴볼 것입니다.

통화 정책: 인쇄소

정부의 무기고에 있는 모든 무기 중에서 통화 정책 단연 가장 강력합니다. 불행히도 가장 부정확합니다. 사실, 정부는 유리한 세금 상태를 부여함으로써 투자 간에 자본을 이동하기 위해 세금 정책을 통해 미세하게 통제할 수 있습니다(시정부 채권 이로부터 혜택을 받았습니다). 그러나 전반적으로 정부는 통화 환경을 변경하여 대대적인 변화를 시도하는 경향이 있습니다.

통화 인플레이션

정부는 해당 통화를 합법적으로 생성할 수 있는 유일한 기관입니다. 그들이 그것을 벗어날 수 있을 때, 정부는 항상 통화를 부풀리기를 원합니다. 왜요? 기업이 제품에 대해 더 많은 비용을 청구함에 따라 단기적인 경제적 부양을 제공하기 때문입니다. 그것은 또한 가치를 감소시킨다. 국채 부풀려진 통화로 발행되고 투자자가 소유합니다.

부풀려진 돈은 한동안 기분이 좋습니다. 특히 기업 이익 주가 급등, 하지만 장기적 영향은 부식 전반적으로 가치가 있습니다. 저축은 가치가 없으며 저축자와 채권 구매자를 처벌합니다. 채무자에게 이것은 좋은 소식입니다. 왜냐하면 이제 그들이 부채를 상환하기 위해 더 적은 가치를 지불해야 하기 때문입니다. 다시 그 부채를 기반으로 은행채를 구입한 사람들에게 피해를 줍니다. 이것은 차입을 더 매력적으로 만들지만, 금리는 곧 그 매력을 없애기 위해 치솟습니다.

재정 정책: 이자율

이자율은 인플레이션에 대응하는 데 자주 사용되지만 또 다른 인기 있는 무기입니다. 인플레이션과 별개로 경제에 박차를 가할 수 있기 때문입니다. 통해 금리 인하 연방 준비 제도 이사회—그것을 키우는 것과 대조적으로—기업과 개인이 더 많이 빌리고 더 많이 사도록 권장합니다. 불행히도 이것은 자산으로 이어집니다 거품 인플레이션의 점진적인 침식과 달리 엄청난 양의 자본이 파괴되어 정부가 시장에 영향을 줄 수 있는 다음 방법으로 깔끔하게 이어집니다.

구제금융

후 금융 위기 2008년부터 2010년까지 미국 정부가 곤경에 처한 산업을 구제할 의향이 있다는 것은 비밀이 아닙니다. 이 사실은 위기 이전에도 알고 있었다. NS 저축과 대출 위기 1989년의 은행 구제금융은 2008년의 은행 구제금융과 섬뜩할 정도로 유사했지만, 정부는 크라이슬러(1980), 펜센트럴 철도(1970), 록히드(1971)와 같은 비금융 기업을 구제한 이력도 있습니다. 직접투자와 달리 문제가 있는 자산 구제 프로그램 (TARP), 이러한 구제금융은 대출보증의 형태로 이루어졌습니다.

구제 금융은 부실하게 운영되는 회사가 생존할 수 있도록 규칙을 변경하여 시장을 왜곡할 수 있습니다. 종종 이러한 구제금융은 피해를 줄 수 있습니다. 주주 구조된 회사 또는 회사의 대출 기관. 정상적인 시장 상황에서 이러한 회사는 파산하고 자산이 채권자 및 가능한 경우 주주에게 지불하기 위해 보다 효율적인 회사에 매각되는 것을 보게 됩니다. 다행스럽게도 정부는 은행, 보험사, 항공사, 자동차 제조업체와 같은 가장 시스템적으로 필수적인 산업을 보호하는 데만 권한을 사용합니다.

보조금 및 관세

보조금 그리고 관세 납세자의 관점에서 본질적으로 동일한 것입니다. 보조금의 경우 정부는 일반 대중에게 세금을 부과하고 선택한 산업에 돈을 주어 수익성을 높입니다. 관세의 경우 정부는 외국 제품에 세금을 부과하여 더 비싸게 만들어 국내 공급자가 제품에 더 많이 청구할 수 있도록 합니다. 이 두 가지 조치는 모두 시장에 직접적인 영향을 미칩니다.

산업에 대한 정부의 지원은 은행 및 기타 기업에 강력한 인센티브입니다. 금융 기관 해당 산업에 유리한 조건을 제공합니다. 정부 및 자금 조달의 이러한 우대 대우는 비교우위 정부 지원이 있습니다. 이 자원 고갈은 자본에 접근하기 위해 더 열심히 일해야 하는 더 세계적으로 경쟁적인 다른 산업에 영향을 미칩니다. 이 효과는 정부가 특정 산업의 주요 고객으로 작용할 때 더 두드러질 수 있으며, 이는 과도하게 청구된 계약자 및 만성적으로 지연되는 프로젝트의 잘 알려진 사례로 이어집니다.

규정 및 법인세

비즈니스 세계는 구제 금융과 특정 산업에 대한 특혜에 대해 거의 불평하지 않습니다. 아마도 그들 모두가 일부를 얻을 은밀한 희망을 품고 있기 때문일 것입니다. 그러나 규정과 세금에 관해서는 그들이 짖는 소리를 내며 부당하지 않습니다. 보조금과 관세가 비교우위의 형태로 산업에 줄 수 있는 것, 규제와 세금은 더 많은 것을 빼앗을 수 있습니다.

Lee Iacocca는 원래 구제 금융 기간 동안 Chrysler의 CEO였습니다. 그의 책에서, 아이아코카: 자서전, 그는 Chrysler가 구제 금융을 필요로 하는 주요 이유 중 하나로 계속 증가하는 안전 규정의 더 높은 비용을 지적합니다. 이러한 경향은 많은 산업에서 볼 수 있습니다. 규제가 증가함에 따라 소규모 공급자는 규모의 경제 대기업이 즐깁니다. 그 결과 정부와 필연적으로 얽혀 있는 소수의 대기업이 있는 고도로 규제된 산업이 되었습니다.

기업 이윤에 대한 높은 세금은 기업이 국내로 들어오는 것을 막는 다른 효과가 있습니다. 세금이 낮은 국가가 이웃 기업을 유인할 수 있는 것처럼 세금을 적게 내는 국가는 모바일 기업을 끌어들이는 경향이 있습니다. 설상가상으로 움직일 수 없는 기업은 더 많은 세금을 내야 하고 기업 유치는 물론 사업에서도 경쟁에서 불리하다. 투자자 수도.

결론

정부는 금융계에서 가장 무서운 인물일 수 있습니다. 단일 규제, 보조금, 인쇄기 전환으로 전세계에 충격파를 퍼뜨리고 기업과 산업 전체를 파괴할 수 있다. 이러한 이유로 Fisher, Price 및 기타 많은 유명 투자자들은 입법 위험 주식을 평가할 때 중요한 요소입니다. 훌륭한 투자는 그것이 운영되는 정부를 고려할 때 그리 크지 않은 것으로 판명될 수 있습니다.