합병 대 인수: 차이점은 무엇입니까?

합병 대 인수: 개요

일반적인 의미에서, 합병 그리고 인수 (또는 인수) 매우 유사한 기업 활동. 그들은 이전에 별개의 두 회사를 단일 법인으로 결합합니다. 두 회사가 결합될 때 상당한 운영상의 이점을 얻을 수 있으며 실제로 대부분의 인수합병의 목표는 회사의 성과를 개선하고 주주 가치 장기적으로.

합병을 추진하게 된 동기나 인수 상당한 수; 다른 회사와 결합하는 회사는 향상된 경험을 할 수 있습니다. 규모의 경제, 판매 수익 증대, 시장 점유율 시장에서 다양화를 확대하고 세금 효율성을 높였습니다. 그러나 합병 및 인수에 대한 근본적인 비즈니스 근거와 자금 조달 방법은 상당히 다릅니다.

합병

합병은 두 회사의 상호 결정을 포함합니다. 결합하여 하나의 개체가 되다; 그것은 두 개의 "동등한"이 내린 결정으로 볼 수 있습니다. 구조 및 운영을 통해 결합된 비즈니스 합병으로 확보한 이점은 비용을 절감하고 이익을 증가시켜 두 그룹의 주주 가치를 높일 수 있습니다. ~의 주주.

다시 말해, 일반적인 합병은 상대적으로 동등한 두 회사가 결합하여 부분의 합보다 더 가치가 있는 회사를 생산하는 것을 목표로 하나의 법인이 되는 것을 포함합니다.

예를 들어, 1998년에 미국 자동차 제조업체인 Chrysler Corp. 독일 자동차 회사 다임러 벤츠와 합병하여 다임러 크라이슬러가 되었습니다.이것은 모든 자질을 가지고 있었다 평등의 합병, 두 조직의 의장이 새 조직의 공동 리더가 되었기 때문입니다. 합병은 Chrysler가 더 많은 유럽 시장에 진출할 수 있는 기회를 제공하고 Daimler Benz가 북미에서 더 큰 입지를 확보할 수 있기 때문에 두 회사에 매우 유익한 것으로 생각되었습니다.

인수

반면에 인수 또는 인수는 더 큰 회사가 더 작은 회사를 구입하는 것이 특징입니다. 이러한 "동등하지 않음"의 조합은 합병과 동일한 이점을 제공할 수 있지만 반드시 상호 결정일 필요는 없습니다.

더 큰 회사는 시작할 수 있습니다 적대적 인수 이는 본질적으로 소규모 회사 경영진의 저항에 직면하여 회사를 사는 것과 같습니다. 합병과 달리 인수에서 인수 회사는 일반적으로 대상 회사의 주당 현금 가격을 제공합니다. 주주 또는 지정된 전환에 따라 대상 회사의 주주에게 인수 회사의 주식 비율. 어느 쪽이든, 구매 회사는 본질적으로 대상 회사의 구매 자금을 조달하여 목표 회사를 위해 완전히 구매합니다. 주주.

인수의 예로는 Walt Disney Corporation이 2006년에 Pixar Animation Studios를 인수한 방법이 있습니다. 이 경우 Pixar의 주주 모두가 인수 결정을 승인했기 때문에 인수는 우호적이었습니다.

표적 기업은 다음과 같은 원치 않는 적대적 인수로부터 자신을 방어하기 위해 다양한 전술을 사용할 수 있습니다. 성약 회사가 인수되면 프리미엄 가격으로 조기 부채 상환을 강요하는 채권 발행에서.

특별 고려 사항

언급한 바와 같이 합병과 인수는 모두 주식의 매입과 교환을 통해 자금을 조달할 수 있습니다. 이것은 가장 일반적인 형태의 자금 조달입니다. 다른 상황에서는 현금을 사용하거나 현금과 자본을 혼합하여 사용할 수 있습니다. 어떤 경우에는 부채를 사용할 수 있습니다. 차입매수, 이는 인수에서 가장 일반적입니다.

보통주를 보유한 주주는 의결권이 있으므로 합병 또는 인수 여부에 대해 의결권을 행사할 수 있습니다. 적대적 인수합병의 경우 주주의 의결권이 충분히 흔들리지 않을 때 일부 의결권에는 다음과 같이 부주의하게 합병이나 인수를 방해할 수 있는 문구가 포함되어 있습니다. 독약.