직업: 주식 리서치 vs. 투자 은행

주식 리서치 대 투자 은행

투자 은행은 더 이상 최고와 최고를 위한 확실한 첫 번째 선택이 아닐 수 있습니다. 스트리밍하는 대신 투자 은행, 많은 최고 졸업생들이 이제 경영 컨설팅, 기술 분야의 직업을 선택하거나 자신의 스타트업을 시작하고 있습니다. 투자 은행의 매력이 약해졌을 수도 있지만 많은 금융 학생들에게 여전히 주식 리서치가 두 번째로 중요한 직업 선택으로 남아 있습니다.

주식 리서치 때때로 투자 은행의 매력없고 저임금 사촌으로 간주됩니다. 그러나 현실은 이러한 널리 통용되는 인식과 다릅니다. 자신의 의견을 공식화하는 데 도움이 되도록 주식 리서치(매도 측 10대 증권사) 및 투자은행 연구부서에서 수행하는 연구 지역.

주식 리서치

주식 연구원은 포트폴리오 관리자가 더 나은 정보에 입각한 투자 결정을 내릴 수 있도록 주식을 분석합니다. 주식 연구원은 문제 해결 기술, 데이터 해석 및 기타 다양한 도구를 사용하여 주어진 증권의 행동 전망을 이해하고 예측합니다. 이것은 종종 최근 시장 활동과 관련하여 주식의 통계 데이터를 정량적으로 분석하는 것을 포함합니다. 마지막으로, 주식 연구원은 투자 모델을 개발하고 도움이 되는 거래 전략을 식별하는 선별 도구를 개발해야 할 수 있습니다. 포트폴리오 리스크 관리.

주식 연구원은 현재의 패턴을 식별할 책임이 있습니다. 시장 가격 변경하고 이 정보를 사용하여 알고리즘 수익성 있는 주식 투자 기회를 식별합니다. 주식 연구원은 국내외 주식을 교차 비교하기 위해 다양한 국제 시장의 독특한 차이점을 이해할 수 있어야 합니다.

급여 범위의 하한은 $47,000이고 상한은 약 $136,000입니다. 사모펀드 기타 금융 서비스 회사는 주식 연구원의 주요 고용주입니다. 이러한 일자리의 대부분은 뉴욕시에 기반을 두고 있지만 기업들은 시카고, 보스턴, 샌프란시스코와 같은 주요 대도시 허브에서 점점 더 많은 일자리를 제공하고 있습니다.

투자 은행

투자 은행은 다른 회사, 정부 및 기타 기관을 위한 자본 창출과 관련된 은행 업무의 특정 부문입니다. 투자 은행은 모든 유형의 기업에 대해 신규 부채 및 지분 증권을 인수합니다. 유가 증권 판매 지원; 용이하게 하는 데 도움이 됩니다. 인수 합병, 조직 개편 및 기관 및 개인 투자자 모두를 위한 중개 거래.

투자 은행은 또한 발행자에게 주식 발행 및 배치에 관한 지침을 제공합니다. 투자 은행 직책에는 컨설턴트, 은행 분석가, 자본 시장 분석가, 연구 동료, 무역 전문가 및 기타 많은 사람들이 있습니다. 각각의 교육과 기술 배경이 필요합니다.

금융, 경제, 회계 또는 수학 학위는 모든 은행 경력을 시작하기에 좋은 출발점입니다. 사실, 이것은 개인 은행가 또는 말하는 사람.

훌륭한 사람 기술은 모든 은행 업무에서 큰 장점입니다. 헌신적인 연구 분석가라도 팀의 일원으로 일하거나 고객에게 컨설팅하는 데 많은 시간을 할애합니다. 어떤 직책은 다른 직책보다 더 많은 영업 활동을 필요로 하지만 전문적인 사회 환경에서 편안함이 핵심입니다. 다른 중요한 기술에는 의사 소통 기술(클라이언트 또는 다른 부서에 개념 설명)과 높은 수준의 주도권이 포함됩니다.

주요 차이점

1. 일과 삶의 균형

주식 리서치는 여기에서 확실한 승자입니다. 주식 리서치 동료와 애널리스트에게는 하루 12시간이 표준이지만 적어도 상대적으로 평온한 단계가 있습니다. 가장 바쁜 시기는 섹터 또는 특정 주식에 대한 커버리지를 시작하는 시기와 기업 실적 보고서를 신속하게 분석해야 하는 실적 시즌입니다.

투자 은행 업무 시간은 거의 항상 잔혹하며, 투자 은행 분석가에게는 주당 90~100시간의 근무 시간이 매우 일반적입니다(토템 폴에서 가장 낮음).

투자 은행 분석가들이 요구하는 가혹한 시간에 대한 반발이 커지고 있습니다. 이로 인해 많은 월스트리트 기업이 주니어 직원의 근무 시간을 제한하게 되었지만 은행가들에게 이러한 제한은 "열심히 일하고 열심히 노는" 투자 문화를 바꾸는 데 거의 도움이 되지 않을 수 있습니다. 은행업. 투자은행을 그만둔 사람들의 가장 흔한 불만은 일과 삶의 균형이 완전히 무너지면 번아웃으로 이어진다는 것입니다. 그 불만은 주식 연구에 고용된 사람들에게서 거의 들을 수 없습니다.

주요 금융 일자리는 뉴욕, 시카고, 런던, 홍콩과 같은 주요 금융 허브에 집중되는 경향이 있습니다. 이것은 주식 리서치 분석가, 특히 투자 은행가에게도 다르지 않습니다. 그들 중 많은 사람들이 회사의 고향으로 이사하기 위해 급여를 받습니다.

2. 시계

주식 리서치는 이 분야에서도 승자입니다. 어소시에이트와 주니어 애널리스트는 종종 회사의 영업 사원, 고객 및 언론 매체에 배포되는 연구 보고서에 이름이 올라 그들의 작업에 대한 인정을 받습니다. 선임 분석가는 해당 분야에서 다루는 회사에서 인정받는 전문가이기 때문에 수익을 보고하거나 자료를 발표한 후 이들 기업에 대한 언론의 논평 개발.

반면에 투자 은행가들은 하위 수준에서 상대적으로 모호한 작업을 합니다. 그러나 특히 그들이 크고 권위 있는 거래를 수행하는 팀의 일원인 경우 투자 은행 사다리를 오를수록 가시성이 크게 높아집니다.

3. 진보

투자 은행은 이 분야에서 승리합니다. 투자 은행에서 경력 발전을 위한 정의된 시간 프레임이 있는 명확한 경로가 있습니다. 이것은 다음으로 시작됩니다. 분석자 직책(2~3년), 준회원 직위(3년 이상)로 전환한 후 부사장, 최종적으로는 이사 또는 전무 이사가 될 수 있습니다.

주식 연구의 경력 경로는 덜 명확하지만 일반적으로 준회원, 분석가, 선임 분석가, 그리고 마지막으로 부사장 또는 연구 이사로 진행됩니다. 그러나 회사 내에서 투자 은행가는 딜 메이커이고 회사의 가장 큰 고객과의 관계를 관리하기 때문에 최고 수준에 도달할 가능성이 더 높습니다. 반면에 연구 분석가는 대기업을 유치할 수 있는 능력이 없는 숫자 분석가로 간주될 수 있습니다.

4. 직무

투자 은행은 아마도 장기적으로 볼지라도 여기에서도 승리할 것입니다. Equity Research Associates는 재무 모델링 및 분석을 많이 하는 것으로 시작합니다. 특정 부문 또는 그룹의 범위를 담당하는 분석가의 감독 회사.

그러나 동료들은 또한 구매 측 고객, 적용 대상 회사의 최고 경영진, 회사의 거래자 및 영업 사원과 제한된 범위에서 의사 소통합니다. 시간이 지남에 따라 그들의 책임은 재무 모델링은 줄이고 투자 의견과 논문을 작성하고 공식화하는 더 큰 수준으로 진화합니다. 그러나 동료 및 분석가의 직무에는 큰 변동이 없습니다. 변화하는 것은 이러한 기능에 소요되는 상대적 시간입니다.

반면에 투자 은행가는 경력의 처음 몇 년을 재무 모델링, 비교 분석, 프레젠테이션 및 프레젠테이션 준비에 몰두합니다. 피치북. 그러나 사다리를 오르면서 인수합병 또는 기업공개(IPO)와 같은 흥미진진한 거래를 수행할 기회를 얻습니다. 연구 분석가는 "장벽을 넘어"("벽"은 그들이 알고 있는 회사와 관련된 특정 거래를 지원하기 위해 투자 은행과 연구 사이의 의무적인 분리) 뒤집어서.

5. 교육 및 지정

학사 학위는 야심 찬 주식 연구 분석가 또는 투자 은행 직원에게 필수입니다. 일반적인 연구 분야에는 다른 분석 분야인 경제학, 회계, 재무, 수학, 심지어 물리학 및 생물학이 포함됩니다. 그러나 학사 학위만으로는 이러한 분야에서 취업하기에 충분하지 않을 것입니다.

투자 은행가와 주식 연구원의 차이점은 다음과 같습니다. 공인 재무 분석가 (CFA) 지정 또는 경영학 석사 (MBA) 학위. 증권 분석의 황금 표준으로 널리 알려진 CFA는 주식 리서치 분야에서 경력을 쌓고자 하는 모든 사람에게 거의 필수가 되었습니다. 그러나 CFA는 MBA 프로그램 비용의 일부만으로 완료할 수 있지만 수년에 걸쳐 많은 노력이 필요한 고된 프로그램입니다. CFA는 자율 학습 프로그램이기 때문에 MBA 수업처럼 즉각적인 전문 네트워크를 제공하지 않습니다.

반면에 MBA 커리큘럼은 CFA보다 비즈니스 지향적이고 투자 지향적이지 않기 때문에 투자 은행 직업에 더 적합합니다. 그러나 대부분의 월스트리트 기업이 동료를 고용하는 최고의 비즈니스 스쿨에 입학하기 위한 경쟁은 치열합니다. 많은 야심 찬 투자 은행가는 다른 금융 분야에 진출하여 아마도 분석가 또는 고문으로 일하고 MBA를 목표로 일합니다.

투자 은행가는 금융 시장, 투자 및 회사 조직에 대한 인상적인 지식을 가지고 있어야 합니다. 많은 사람들이 그들의 시리즈 7 또는 시리즈 63 FINRA는 이러한 지식을 입증할 수 있는 라이선스를 제공합니다. 투자 은행가의 가장 일반적인 진로는 명문 대학을 졸업하고 Goldman Sachs 또는 Morgan Stanley와 같은 주요 글로벌 은행에서 근무하는 것입니다. 몇 년 후 야심 찬 투자 은행가는 MBA를 마치거나 전문 인증 및 라이센스를 받기 위해 돌아옵니다. 모든 것이 끝나고 투자 은행 역할로 고려되기까지 학부 학위를 받은 후 5년에서 6년이 걸릴 수 있습니다.

6. 스킬 세트

두 직업 모두 많은 분석 및 수학적/기술적 기술이 필요하지만 이는 특히 주식 리서치 애널리스트에게 적용됩니다. 이러한 분석가는 복잡한 계산을 수행하고 예측 모델을 실행하며 빠른 처리로 재무제표를 준비할 수 있어야 합니다.

앞서 언급했듯이 재무 모델링 및 심층 분석은 경력 초기 단계의 투자 은행가와 연구 분석가 모두에게 공통적입니다. 나중에 투자 은행가는 거래 성사, 대규모 거래 처리 및 고객 관계 관리에 능숙해야 하므로 기술 세트가 다양해집니다. 반면에 연구 분석가는 구두 및 서면 의사 소통에 효과적이어야하며 엄격한 분석 및 실사.

7. 외부 기회

성공적인 연구 분석가와 투자 은행가는 일반적으로 경험, 지식 및 기술로 인해 외부 기회가 부족하지 않습니다. 연구 분석가는 구매 측 (즉, 머니 매니저, 헤지 펀드 및 연기금) 노련한 투자 은행가는 일반적으로 사모 펀드 또는 벤처 캐피탈 회사에 합류합니다.

8. 진입장벽

투자 은행과 주식 리서치는 모두 진입하기 어려운 분야이지만, 주식 리서치의 경우 진입 장벽이 약간 낮을 수 있습니다. 특정 분야 또는 특정 분야에서 다년간의 경험을 가진 전문가를 만나는 것은 드문 일이 아니지만 영역은 주식 분석가 또는 수석 분석가로 판매 측 회사에 합류, 이것은 투자에서 거의 발생하지 않습니다 은행업.

9. 이해 상충

투자 은행가와 연구 분석가 모두 이해 상충, 이것은 투자 은행보다 주식 리서치에서 더 큰 문제입니다. 이것은 미국에 의해 강조되었습니다. 증권거래위원회 (비서) 10개의 주요 월스트리트 기업에 대한 집행 조치 1990년대 후반과 2000년대 초반의 통신/닷컴 붐과 불황 동안의 애널리스트 갈등과 관련된 2003년 별 2개 애널리스트. 합의에 따라 회사는 민사 증권 집행 조치에 부과된 최고 금액인 총 8억 7,500만 달러의 손해 배상 및 민사 벌금을 지불했습니다. 10개 기업은 또한 연구 및 투자 은행 부문을 완전히 분리하기 위해 고안된 일련의 구조적 개혁을 착수하는 데 동의해야 했습니다.

10. 보상

투자 은행과 주식 연구는 모두 보수가 좋은 직업이지만 시간이 지남에 따라 투자 은행은 훨씬 더 유리한 직업 선택.

투자 은행가는 높은 급여와 큰 계약 보너스로 유명합니다. 온라인 금융 커뮤니티 "월스트리트 오아시스"에 따르면 여름 인턴은 약 $70,000에 상당하는 금액과 약 $10,000의 계약 보너스를 받습니다.PayScale에 따르면 주요 은행의 첫 해 분석가는 평균 급여 $80,000와 보너스를 받았습니다.

그러나 실제 돈을 버는 사람들은 평균 급여가 $138,000인 투자 은행 직원입니다. 77,000달러의 상여금, 1년차 직원은 더 적게 벌고 3년차 직원은 더 적게 벌 것입니다. 더. 그리고 부사장이나 전무 이사의 총 보수가 연간 $400,000를 초과하는 것은 드문 일이 아닙니다.

PayScale에 따르면 평균적인 주식 리서치 애널리스트는 연간 약 79,000달러를 받습니다.연구 분석가는 또한 자신의 권장 사항을 기반으로 하는 판매 및 거래 활동을 통해 간접적으로 수익을 창출합니다. 회사의 연구 부서의 평판은 자본을 조달해야 할 때 보험사를 선택할 때 회사의 결정을 좌우하는 중요한 요소일 수 있습니다. 그러나 투자 회사가 인수 수수료 그리고 커미션, 연구 분석가는 투자 은행 수익에서 직간접적으로 보상을 받는 것이 금지됩니다.

특별 고려 사항

대신 연구 분석가는 보너스 풀에서 급여 이상으로 보상을 받습니다. 이러한 정기 보너스는 분석가의 기준에 따른 거래 활동을 포함한 여러 요인에 의해 결정됩니다. 권장 사항, 그러한 권장 사항의 성공, 회사의 수익성, 자본 시장 부문 및 구매 측 순위.

그럼에도 불구하고 초급 투자 은행가는 어디에서나 받을 수 있는 총 보상을 받을 수 있습니다. 연구 대상보다 20%에서 50% 더 높으며 이 격차는 시간.

결론

전반적으로 주식 리서치 분야의 경력과 투자 은행 분야의 경력 중 하나를 선택해야 하는 경우 다음과 같은 요인이 있습니다. 일과 삶의 균형, 가시성 및 진입 장벽이 주식 연구를 선호합니다. 반면에 승진 전망, 직무 기능 및 보상과 같은 요소는 투자 은행에 유리하게 척도를 기울입니다. 그러나 궁극적으로 선택은 자신의 기술, 성격, 교육 및 업무 압력과 이해 상충을 관리하는 능력에 달려 있습니다.