„Disney“ pajamos: ko ieškoti iš DIS

„Walt Disney Co.“ (DIS), kuris balandžio pabaigoje Kalifornijoje vėl atidarė savo Disneilendo pramogų parką, neseniai paskelbė reikalaujama, kad bent dalis jos darbuotojų būtų paskiepyti nuo COVID-19, kad galėtų grįžti į dirbti. „Disney“ yra viena iš daugelio JAV įmonių, paskelbusių darbuotojų skiepijimo įgaliojimus, kylant susirūpinimui dėl labiau užkrečiamo koronaviruso „Delta“ varianto plitimo.

Investuotojai ieškos „Disney“ finansinės veiklos patobulinimų, taip pat įvertins riziką, susijusią su „Delta“ variantu, kai bendrovė praneša apie pajamas rugpjūčio mėn. 2021 m. 12 d. - 2021 m. Trečiąjį ketvirtį - „Disney“ praėjusiais finansiniais metais (FY) baigėsi spalio mėn. 3, 2020. Analitikai tikisi stipraus abiejų pakoreguotų pajamų už akciją atsigavimo (

EPS) ir pajamos iš žemumų, pasiektų pernai dėl pandemijos ir su ja susijusių vyriausybės apribojimų apriboti viruso plitimą.

Investuotojai taip pat sutelks dėmesį į pajamas iš „Disney“ parkų, patirties ir produktų segmento, kurį pandemija smarkiai paveikė, nes bendrovė uždarė pramogų parkus ir kruizines operacijas. Tikimasi, kad vyriausybės apribojimų sušvelninimas ir pajėgumų apribojimų panaikinimas suteiks labai reikalingą informaciją padidinti, o analitikai tikisi, kad segmento pajamos padidės pirmą kartą nuo pirmojo FY ketvirčio 2020.

„Disney“ akcijos per pastaruosius metus aplenkė platesnę rinką. Nuo rugpjūčio vidurio iki pirmųjų 2020 m. Lapkričio dienų akcijos beveik neatsiliko nuo rinkos. Tačiau viskas pasikeitė po JAV prezidento rinkimų rezultatų ir didėjančio optimizmo dėl vakcinų nuo COVID-19 veiksmingumo rezultatų. Akcijos pasiekė aukščiausią tašką kovo pradžioje, tačiau nuo to laiko grąžino dalį savo pelno, o tai baigėsi 37,5% grąža per praėjusius metus, o tai viršija bendrą „S&P 500“ grąžą - 32,0%.

„Disney“ pajamų istorija

Akcijos krito po to, kai „Disney“ paskelbė nevienodus rezultatus 2021 m. Antro ketvirčio pajamos gegužės viduryje paskelbta ataskaita. Pakoreguota EPS viršijo sutarimą, kai per metus padidėjo 31,7% (TAIP) - pirmas padidėjimas nuo paskutinio 2018 metų ketvirčio. Tačiau pajamos nepateisino lūkesčių ir sumažėjo 13,4%, palyginti su praėjusių metų ketvirčiu, kuris buvo ketvirtas iš eilės pajamų sumažėjimas. Nors daugelis „Disney“ parkų ir kurortų liko uždaryti arba dirbo sumažėjusiu pajėgumu, bendrovė teigė, kad pradeda matyti atsigavimo požymių.

In I ketv. 2021 m, tiek pakoreguota EPS, tiek pajamos pranoko analitikų lūkesčius. Bendrovė vengė skelbti nuostolį vienai akcijai, nors pakoreguota EPS sumažėjo 79,4%, palyginti su devyniais metais iš eilės. 22,2% YOY pajamų sumažėjimas taip pat buvo vertinamas teigiamai, nors tai buvo trečias iš eilės mažėjantis pajamų ketvirtis. „Disney“ teigė, kad didžiausias pandemijos poveikis buvo jaučiamas „Parkai, patirtis ir produktai“ segmente kaip pramogų parkai ir kurortai buvo uždaryti arba veikia mažesniu pajėgumu, o jo kruizinių laivų reisai buvo sustabdyti nuo 2020 m. antro ketvirčio pabaigos.

Analitikai tikisi, kad „Disney“ pakoreguota EPS ir pajamos 2021 m. Trečiąjį ketvirtį gerokai sugrįš nuo prieš metus metų pasiekto žemiausio lygio. Tikimasi, kad pakoreguota EPS padidės 562,4%, o pajamos - 43,0%, palyginti su pirmuoju ketvirčiu
pajamų augimo nuo 2020 metų antrojo ketvirčio.

Analitikai tikisi, kad per visus 2021 finansinius metus pakoreguota EPS padidės 10,8%-tai pirmas padidėjimas nuo 2018 m. Tuo tarpu prognozuojama, kad metinės pajamos augs 3,4%, o tai yra pirmasis kilimas nuo 2019 m.

„Disney“ pagrindinė statistika
Trečiojo ketvirčio prognozė 2021 m	2020 m. Trečias ketvirtis	2019 m. Trečiasis ketvirtis
Koreguotas pelnas už akciją (USD)	0.53	0.08	1.34
Pajamos (B USD)	16.8	11.8	20.3
Parkai, patirtis ir pajamos iš produktų ($ B)	4.0	1.1	6.6

^{Šaltinis: Matoma alfa}

Pagrindinė metrika

Kaip minėta, investuotojai taip pat sutelks dėmesį į „Disney“ pajamas iš parkų, patirties ir produktų segmento. Šį segmentą sudaro „Disney“ pramogų parkai, kurortai, kruiziniai laivai ir atostogų klubai ir jis yra ypač glaudžiai susijęs su JAV ir viso pasaulio vartotojų galiomis.

Parkų, patirties ir produktų segmentą labai paveikė pandemija ir su ja susijusios vyriausybės nustatytos priemonės viruso plitimui apriboti. Tačiau ji pradėjo atsigauti po blogiausios pandemijos, nes buvo įdiegtos vakcinos ir sušvelninti apribojimai, leidę „Disney“ padidinti pramogų parkų pajėgumus. Tačiau atsigavimas yra labai neaiškus, nes greičiau plintantis koronaviruso Delta variantas kelia susirūpinimą. „Delta“ varianto paplitimas jau paskatino „Disney“ iš naujo nustatyti kaukių įgaliojimus savo JAV pramogų parkuose.

„Disney“ pranešė, kad jos parko, patirties ir produktų segmento metinės pajamos yra 26,8 mlrd. JAV dolerių 2019 m., Likus metams iki pandemijos pradžios, kuri sudarė 38,5% visos įmonės pajamų. Ši dalis sumažėjo iki 26,1% 2020 m., Nes pandemija sukėlė 36,4% metinių segmento pajamų sumažėjimą. Per pirmuosius du 2021 m. Ketvirčius segmento pajamos ir toliau mažėjo per metus, pirmąjį ketvirtį sumažėjo 52,7%, o antrąjį ketvirtį - 43,9%.

Analitikai tikisi geresnių rezultatų 2021 m. Trečiąjį ketvirtį ir prognozuoja, kad segmento pajamos išaugs 271,4%, o tai pirmas padidėjimas nuo 2020 m. Tačiau net ir sparčiai augant, tikimasi, kad segmento pajamos vis tiek bus gerokai mažesnės nei prieš pandemiją. Visus 2021 finansinius metus analitikai šiuo metu prognozuoja, kad segmento metinės pajamos sumažės 7,1%, o tai būtų antri metai iš eilės, kai pajamos mažėja.