Fed valdomi kalneliai

Rinkos judesiai

Kai FED sprendimas dėl palūkanų normos ir FOMC pareiškimas pirmą kartą buvo paskelbtas trečiadienio popietę, rinkos tik žiovaujo. FED paskelbtas 0,25% palūkanų normos sumažinimas buvo plačiai tikimasi, o durys iš tikrųjų buvo atidarytos tolesniam galimai palūkanų mažinimui vėliau šiais metais - taip pat, kaip ir tikėtasi. Pjaustant federalinių fondų norma, centrinis bankas nurodė pasaulinės ekonomikos perspektyvos riziką ir atsilikimą infliacija. Vėlgi, jokių netikėtumų ten nėra.

Tik suplanuota spaudos konferencija iš tikrųjų prasidėjo rinkos drama. Spaudos konferencijos metu Fed pirmininkas Jerome'as Powellas palūkanų sumažinimą apibūdino kaip „ciklo vidurio prisitaikymą prie politikos“. - toliau kalbėjo Powellas kad jis ten „kontrastuoja su ilgo pjovimo ciklo pradžia“. Kitaip tariant, jis teigė, kad trečiadienį palūkanų sumažinimas buvo paprastas palūkanų norma koregavimas, o ne būtinai naujos mažesnių palūkanų tendencijos pradžia.

Akcijų investuotojai to nepriėmė ir greitai pradėjo dempinguoti akcijas. Prieš priimdami sprendimą ir spaudos konferenciją, investuotojai paprastai tikėjosi didesnio palūkanų sumažinimo arba bent kalbos, kuri leistų manyti, kad palūkanų normos bus mažinamos toliau. Jie negavo nė vieno iš šių. Staigus išpardavimas įvyko po to, kai rinkos „Powell“ komentarus aiškino daug mažiau nei

dovana.

Kaip parodyta „S&P 500“ diagramoje, lyginamasis indeksas nukrito daugiau nei 1%, o tai buvo didžiausias kritimas nuo gegužės mėn. Kasdienės žemiausios žvakė buvo aplink raktą parama 2 960 kainų regione. Dėl to indeksas atsiduria kritinėje vietoje. Jei palaikymas tęsis, galime pastebėti atsigavimą ir atsigavimą, galbūt iki naujų rekordų. Bet jei ši parama galiausiai bus pažeista, tikėtina, kad bus gerokai sumažintas.

Doleris prasiskverbia į mažiau palankią perspektyvą

Kai akcijos pakilo dėl FED perspektyvos, kuri buvo mažesnė nei tikėtasi, JAV doleris pakilo. Apskritai, valiutos turi teigiamą koreliaciją su palūkanų normomis. Kai visi kiti veiksniai yra pastovūs, pinigai eina į valiutas, kurių pajamingumas didesnis, o ne į tas, kurių pajamingumas mažesnis. Nors tiesa, kad FED palūkanų sumažinimas turėtų daryti spaudimą doleriui, trečiadienį nustebino tai, kad FED gali neplanuoti pradėti esminio palūkanų mažinimo ciklo, kuris padėjo padidinti dolerio kursą.

Kaip parodyta euro diagramoje vs. JAV doleris (EUR/USD), valiutų pora pasiekė naują žemiausią lygį, kurio nematė nuo 2017 m. gegužės mėn. Kitas būdas pažvelgti į tai yra tai, kad doleris euro atžvilgiu pasiekė naują 26 mėnesių aukštumą. Tai buvo pagrindinis dolerio žingsnis, nors kol kas vis dar preliminarus. Toliau sekant EUR/USD suskirstymą, kitas didelis neigiamas tikslas yra maždaug 1.0900 lygio.

Skaityti daugiau:

Kodėl pajamų nuosmukis, prekybos karas gali sugadinti FED palūkanų sumažinimo vakarėlį

„Apple“ uždirba pelną, nes atsargos siekia ketvirčio rizikingo lygio

Pasibaigus mėsos atsargoms, po antrinio aukojimo pranešimo

Pusiau sunkiai atsitraukia

Galiausiai, pažvelkime į puslaidininkis akcijų - vienas karščiausių sektorių nuo birželio pradžios. „VanEck Vectors Semiconductor ETF“ (SMH), an biržoje prekiaujamas fondas (ETF), valdanti kai kurias didžiausias pramonės įmones, lygiai prieš savaitę pasiekė naują rekordą. Tačiau nuo to laiko jis smarkiai atsitraukia.

Trečiadienį FED pirmininko komentarų interpretacija rinkoje pagreitino puslaidininkių atsargų mažėjimą, o tai gali patyrė dvigubą sumaištį: 1) nėra aiškaus kelio mažinti palūkanų normas ir 2) labai menka pažanga prekiaujant JAV ir Kinija pokalbiai.

Kaip parodyta SMH diagramoje, kaina grįžo į pagrindinę augimo tendencijų palaikymo liniją, kuri tęsiasi iki birželio pradžios. Nors ETF vis dar prekiauja stipria pakilimo tendencija, bet koks esminis suskirstymas žemiau tendencijų linija gali reikšti ryškesnį atsitraukimą nuo visų laikų aukščiausių.

Esmė

Didysis FED įvykis atėjo ir praėjo, o rinkos iš tikrųjų buvo labai paveiktos. Kaip įprasta, niuansai ir Fed žodžių interpretacijos sugebėjo gerokai išjudinti rinkas. Kitas klausimas, ar šie judesiai ištveria ir tęsiasi. Trečiadienis galėjo būti tik katalizatorius, kurio reikia norint paskatinti pelno gavimą ir išpardavimą, o tai lemia daug gilesnį naujų rekordų sumažėjimą. Arba rinkos netrukus gali tiesiog gūžtelėti pečiais nuo nepastovaus FED požiūrio laukti. Per ateinančias kelias dienas sužinosime daugiau, bet mes linkę į pastarąją.

Patinka šis straipsnis? Gaukite daugiau Prisijungti „Chart Advisor“ naujienlaiškiui.