Atleidimas nuo muitų suteikia dar vieną nedidelį pelną

Pagrindiniai judesiai

Manau, kad buvo plačiai tikimasi, kad naujasis prezidento Trumpo tarifus dėl importo iš Meksikos, kuris turėjo būti įvestas šiandien, nepasirodys. Skeptikai tai padarė teisingai, nes Trumpas atsitraukė remdamasis Meksikos vyriausybės garantijomis dėl bendradarbiavimo imigracijos srityje.

Paliksiu politikos analitikams spręsti, ar susitarimas, kurį Trumpas paskelbė penktadienį, buvo prasminga ar ne, tačiau tikrai matome, kad investuotojams atrodo palengvėjimas, kai jie turi tai pašalintas netikrumas. Pirmadienį akcijos vėl pakilo, o Meksikos pesas (kaip matote šioje diagramoje) taip pat susibūrė.

Nesitikėjau, kad pesas ir toliau augs per trumpą laiką. Tiesą sakant, atrodo, kad tai virs a netikras nes valiuta nukreipta į naftos kainą. Meksikos energijos gamyba priartina ją prie dešimtuko pasaulyje ir nacionalizuotos struktūros energetikos sektorius reiškia, kad jo valiuta yra labai jautri energijos kainų kilimui ir kritimui prekių.

Nors nauja tarifų grėsmė buvo problema, ypač JAV automobilių gamintojams, „Ford Motor Company“ reakcija (

F) ir „General Motors Company“ (GM) buvo šiek tiek prislopintas, palyginti su peso ir Meksikos akcijomis. Įtariu, kad didelės reakcijos nebuvimas iš dalies priklauso nuo to, kad dauguma investuotojų mano, kad tarifai šiandien nebūtų taikomi; dėl to mitingas peso dar labiau įtartinas.

S&P 500

„S&P 500“ šiandien ir toliau didėjo, nors dauguma trumpalaikio pelno, atrodo, buvo pasiekta praėjusią savaitę. Apskritai, galvos ir pečių modeliai žlugti bulių rinkoje, o tai atrodo ir su šiuo naujausiu modeliu. Tačiau duomenys yra neaiškūs apie tai, kiek toli ralis gali nubėgti po nesėkmės.

Šiuo metu jaučiuosi patogiai atnaujindamas savo raginimą, kad „S&P 500“ per trumpą laiką nepajėgs nutraukti ankstesnių aukščiausių aukščių nei 2940. Tarifų ir augimo rūpesčiai ir toliau auga, ir tai turėtų išlaikyti pagrindinius vidurkius, kol turėsime daugiau pajamų duomenų liepos mėnesį.

Keistas pastarosios savaitės pajamingumo elgesys yra viena iš pagrindinių priežasčių, dėl kurių aš vis dar labai atsargiai vertinu galimą pakilimą. Kaip matote šioje diagramoje, nors „S&P 500“ auga, akcijų indekso ir 10 metų skirtumas Iždo pajamingumas toliau augo. Tai nėra normalus elgesys rinkoje ir praeityje buvo susijęs su nepastovumu. Panašus signalas pasirodė prieš lokių rinkos korekcijas 2015 ir 2012 m.

Skaityti daugiau:

Auksas užbaigia 6 metų pagrindo modelį

Kodėl priešininkai sako, kad Kinijos retųjų žemių „Trump“ kortelė gali atsigręžti

4 būdai, kaip žaisti akcijas, jei FED sumažina palūkanas

Rizikos rodikliai - investuotojai vis dar atrodo ramūs

Nors aš nerimauju, ar rinka gali sulaužyti atsparumo lygis iš ankstesnių aukštumų aš taip pat nematau daug priežasčių nerimauti dėl didelio trumpalaikio šoko. Investuotojai perka mažus dangtelius, didelio pajamingumo obligacijosir kai kurios prekės praėjusią savaitę; taip pat, CBOE rinkos baimės indeksas (VIX) grįžta į aukštumas.

Net doleris per pastarąją savaitę buvo gana svetimas, o tai negali pakenkti mažesnio birželio mėnesio nepastovumo perspektyvai. Be šių tradicinių rodiklių, norėčiau dar kartą peržiūrėti SKEW indeksas reguliariai. SKEW rodiklis įvertina ne pinigų sumą deda S&P 500 indekso, kuris naudojamas kaip apsidraudimo priemonė, kai portfelio valdytojai nerimauja dėl nuosmukio.

Kai SKEW yra aukštas (tai rodo agresyvų apsidraudimą), tačiau rinka kyla, investuotojai turėtų būti labai atsargūs. Toks meškiškas signalas pasirodė prieš lokių rinkos pakilimą 2018 m. Spalio mėn. Tačiau kai SKEW yra labai žemas, o rinka krenta arba pradeda šoktelėti aukščiau, tai dažniausiai yra geras ženklas.

Kaip matote šioje diagramoje, SKEW indeksas yra arti ilgalaikių žemumų ir rodo, kad prekybininkai yra gana ramūs. Norėčiau, kad tai būtų teigiamas pakilimo signalas, tačiau jis vis dar turi gerų rezultatų bent jau koreliuojant su stabilia rinka. Jei SKEW pradėtų smarkiai kilti, kai „S&P 500“ pasipriešintų iki aukščiausių aukštumų, siūlyčiau investuotojams labai atidžiai įvertinti savo riziką.

Skaityti daugiau:

Kas yra uodegos rizika?

„Bullish“ žvakidžių modelių naudojimas akcijoms pirkti

Puodelio ir rankenos apibrėžimas

Esmė - stebėkite palūkanų normos rodiklius

Birželio vidurio savaitės yra šiek tiek ramios; Tai yra dvigubai teisinga šiandien, o Europos bankai nedirba per Sekmadienio šventę. Dažnai laikomos vadinamųjų „vasaros nuosmukių“ dalimi, paskutinės antrojo ketvirčio savaitės gali būti šiek tiek nuobodžios. Nenustebčiau, jei toks modelis išliktų ir šiemet, tačiau tai nėra priežastis visiškai atitraukti akis nuo rinkos.

Fed yra „tylusis laikotarpis“ prieš kitą trečiadienį vyksiantį FOMC susitikimą, todėl greičiausiai nieko negirdėsime šią savaitę, tačiau investuotojai vis agresyviau vertina savo prognozes dėl palūkanų sumažinimo metus. Šiuo metu prekiautojai ateities sandorių rinkoje nustato kainas visu procentiniu punktu, o tai man atrodo nerealu. Tai gali sukelti rinką dideliam nusivylimui kitą savaitę, kai FOMC paskelbs savo ekonomines prognozes. Atidžiai stebėkite palūkanų normų indeksus, ar nėra ankstyvų problemų požymių ar investuotojų nuotaikos.

Skaityti daugiau:

Sensacinga žurnalistika ir bulių rinkos

Pagrindiniai „Bitcoin“ indikatoriaus blyksniai parduoda signalą, galintį baigti kriptovaliutos euforiją

Sužinokite investavimo pagrindus

Patinka šis straipsnis? Gaukite daugiau Prisijungti „Chart Advisor“ naujienlaiškiui.