FOMC užsimena apie palūkanų mažinimą... Niekas nenuostabu

Pagrindiniai judesiai

The Federalinis atviros rinkos komitetas (FOMC) šią popietę užbaigė savo naujausią pinigų politikos susitikimą su dovana Volstritui. Ji užsiminė kaip įmanoma agresyviau, to aiškiai nenurodydama, kad ji yra pasirengusi sumažinti palūkanų normas 2019 m. Žinoma, FOMC kol kas nenori nieko užrakinti, todėl bando būti šiek tiek nuoširdus ir flirtuoti su daugiau palanki pinigų politika.

Štai kas atsitiko. FOMC savo pinigų politikos ataskaitoje pradėjo nuo klasikinės ekonominės „viena ranka“, bet kita vertus, sąrankos. Komitetas teigiamai vertina: „Pastaraisiais mėnesiais darbo užmokestis vidutiniškai buvo stabilus, o nedarbas palūkanų norma išliko žema. "Iš neigiamos pusės Komitetas sakė:"... verslo ilgalaikių investicijų rodikliai buvo minkštas ".

FOMC, apėmusi tiek pakilusią, tiek pakilusią ekonominę bazę, paliko tikslinį diapazoną federalinių fondų norma nepasikeitė - nuo 2,25% iki 2,50%. Tada grupė pradėjo dėti pagrindus galimam palūkanų mažinimui ateityje, pateikdama tris pagrindines užuominas.

1 patarimas buvo pateiktas pinigų politikos ataskaitoje. Pareiškime sakoma: „Atsižvelgdamas į šį netikrumą ir prislopintą infliacijos spaudimą, Komitetas atidžiai stebės gaunamos informacijos poveikį ekonomikos perspektyvas ir veiks tinkamai, kad išlaikytų plėtrą... "Tai didžiulė užuomina, nes FOMC paprastai palaiko ekonomikos plėtrą sumažindamas tarifus.

2 patarimas atėjo į balsavimą. Pirmą kartą šiais metais FOMC narys Jamesas Bullardas balsavo už tai, kad tikslinis diapazonas sumažėtų 0,25%.

Ekonominėse prognozėse atsirado 3 patarimas. Komitetas sumažino savo federalinių fondų palūkanų normas 2020 metams nuo 2,6% iki 2,1% ir sumažino 2019 m. Infliacijos prognozes nuo 1,8% iki 1,5% (žr. Toliau pateiktą lentelę).

Kai viską sudėjote, FOMC padarė viską, ką galėjo, kad paruoštų Volstritą galimam kursui sumažinimas liepos mėn. pinigų politikos susitikime, arba jei ne liepos mėn. posėdyje, bent iki jo pabaigos metus.

Kaip sakiau šios dienos įrašo pavadinime, tai niekam nebuvo staigmena, tačiau tai buvo būtinas patvirtinimas. Akcijos per pastarąsias kelias savaites kilo, tikintis, kad palūkanų normos kris ir JAV bei Kinijos prekybos santykiai pagerės.

Jei pamatysite bent vieną iš šių lūkesčių, tai turėtų suteikti daugiau pakilimo kuro akcijų kilimui.

S&P 500

Po to, kai FOMC paskelbė pinigų politikos ataskaitą, „S&P 500“ toliau didėjo, todėl indeksas priartėjo prie visų laikų aukščiausio lygio-2 954,13. Tačiau, nors FOMC padarė viską, ko tikėjosi „Wall Street“, „S&P 500“ nepakilo į galvą žaibiškai.

Taip yra todėl, kad šiandieninis pranešimas buvo klasikinis scenarijus „nusipirk gandą, parduok naujienas“. Prekybininkai jau kelias savaites kėlė akcijų kainas aukštyn, sklindant gandams, kad FOMC ketina tapti niūresnis ir pradėti mažinti palūkanų normas. Dabar, kai pasirodė žinia ir gandas pasitvirtino, kai kurie ankstyvieji pirkėjai pelną nukelia nuo stalo.

Dabar laukiame, ar ekonomikos ir įmonių naujienos gali išlikti stiprios, ir toliau kelsime akcijų kainas.

Skaityti daugiau:

Švęsk vasarą su mumis! - 50% nuolaida visoms prekybos kursams

6 pavojingi žingsniai pirmą kartą investuotojams

Kaip išvengti emocinių investicijų

Rizikos rodikliai - TNX

10 metų Iždo pajamingumas (TNX) šiandien nukrito iki 2,03%, tai yra žemiausias lygis nuo lapkričio mėn. 9, 2016. Tai reikšmingas žingsnis TNX, nes 2017 m. Rugsėjo mėn palaikymo lygis.

Žvelgiant į TNX judėjimą, palyginti su „S&P 500“, jums gali kilti klausimas, kodėl iždo pajamingumas sulaužo paramą, o akcijų kainos pastaruoju metu nesilaiko atsparumo lygiai. Atrodo, kad pagrindinį skirtumą lemia tai, kad žinome, kad FOMC sumažinus palūkanas, pelningumas mažės. Tačiau nėra garantijos, kad FOMC sumažinus palūkanų normas atsargos padidės. Prekybininkai tikisi, kad akcijos kils, jei sumažinus palūkanų normas pigiau skolinsis ir plės operacijas akcijų atpirkimas programas, tačiau tai nėra iš anksto numatyta išvada.

Stebėkite 2% slenkstį TNX. Jei atšoksime aukščiau šio lygio, didelė tikimybė, kad akcijų rinka pakils, nes prekybininkai perkelia pinigus iš iždo ir vėl į akcijas. Ir atvirkščiai, jei TNX nukris žemiau 2%, tai greičiausiai bus stiprus signalas, kad obligacijų prekybininkai artimiausius 12 mėnesių ruošiasi nuosmukiui.

Skaityti daugiau:

Kodėl svarbu 10 metų JAV iždo pajamingumas

Kokie ekonominiai veiksniai daro įtaką iždo pajamingumui?

Ar mažėjantys iždo pajamingumai yra geri ar blogi?

Esmė - pristatytas FOMC

FOMC padarė tai, ko tikėjosi dauguma prekiautojų Volstryte, o tai yra gerai. Prekybininkai mėgsta, kai nėra didelių staigmenų. Stalas padengtas daugiau bulių Volstryte, jei nesijaudinsime dėl nieko kito.

Skaityti daugiau:

Puiki audra kelia grėsmę bulių rinkai po mitingų dėl Fed, prekybos derybų

Ar „Micro E-mini“ ateities sandoriai yra „kitas didelis dalykas“?

Sužinokite investavimo pagrindus

Patinka šis straipsnis? Gaukite daugiau Prisijungti „Chart Advisor“ naujienlaiškiui.