Akcijų prekybininkai protestuoja, nes Fed pareigūnai nepakanka
Pagrindiniai judesiai
JAV dolerio vertė mažėjo visą mėnesį, nes prekybininkai ruošėsi Federalinis atviros rinkos komitetas (FOMC) per antrąjį 2019 m. Pusmetį kelis kartus sumažinti palūkanų normas, tačiau praėjusią savaitę nuosmukis paspartėjo.
The JAV dolerio indeksas - kuriame JAV dolerio (USD) vertė lyginama su valiutų krepšeliu, įskaitant eurą (EUR), Didžiosios Britanijos svaras (GBP), Japonijos jena (JPY) ir Šveicarijos frankas (CHF) - konsolidavosi didėjančios tendencijos pleištas metams. Viskas baigėsi šią savaitę, kai indeksas smuko dėl pakilimo parama.
Paprastai, kai šalies centrinis bankas pradeda judėti link daugiau palanki pinigų politika, tos šalies valiutos vertė, palyginti su kitomis valiutomis, pradės silpti. Atrodo, kad tai vyksta čia.
Nors JAV dolerio vertė vis dar yra stipri, palyginti su ten, kur ji buvo prieš jo pūlingą kilimą 2014 m pradžioje šis sumažėjimas gali būti naudingas kai kurioms didelėms tarptautinėms įmonėms, kurios generuoja daug pajamų užsienyje. Kai USD vertė yra stipresnė, įmonės gauna mažiau sprogimo už gautą pelną užsienyje, nes perskaičiavimo kursas veikia prieš juos, kai jie grąžina pinigus į Jungtines Valstijas Valstybės. Ir atvirkščiai, kai USD vertė yra silpnesnė, įmonės gauna daugiau naudos iš savo užsienio pelno, nes perskaičiavimo kursas veikia jų naudai.
Pavyzdžiui, jei įmonė Europoje uždirba 1 mln. EUR pelno, kai EUR/USD kursas yra 1,25 (kaip buvo pradžioje) bendrovė gali reikalauti 1,25 mln. USD pelno, kai grąžina pinigus, nes 1 euras yra lygus $1.25. Tačiau jei įmonė Europoje uždirba 1 mln. EUR pelno, kai EUR/USD kursas yra 1,10 (kaip buvo Gegužės mėn.), Bendrovė gali reikalauti tik 1,10 mln. JAV dolerių pelno, kai grąžina pinigus, nes 1 euras yra lygus tik $1.10.
Stebėkite įmones, kurios uždirba daug pajamų užsienyje, pavyzdžiui, „eBay Inc. (EBAY), „McDonald's Corporation“ (MCD) ir „Mondelez International, Inc. (MDLZ) - gauti naudos, jei USD ir toliau mažės.
S&P 500 prieš. Russellas 2000
„S&P 500“ pagreitino pasitraukimą iš visų laikų aukščiausio lygio, nes du FOMC nariai šiandien nuvylė prekybininkus savo pastabomis dėl pinigų politikos.
Nusivylimas prasidėjo, kai Sent Luiso federalinio rezervo banko prezidentas Jamesas Bullardas nustebino Volstritą, sumažindamas galimybes, kad FOMC sumažins federalinių fondų palūkanų normą 50 bazinių taškų (0,50%) liepos mėn. Susitikime - idėja, kuri įgavo garus. Remiantis „CME FedWatch Tool“, prekiautojai kainavo 42,6% tikimybę, kad nuo vakar liepos mėn. Šiandien prekybininkai sumažino šiuos koeficientus iki 35,4%.
Negalima būti pralenktas, Fed pirmininkas Jerome'as Powellas užsiminė apie savo spąstus dėl palūkanų normų, sakydamas: „mes žinome, kad pinigų politika neturėtų per daug reaguoti individualus duomenų taškas arba trumpalaikis nuotaikų svyravimas. "Nors šis teiginys tikrai neatmeta galimybės ateityje sumažinti palūkanų normas, to pakako, kad būtų gauta daugybė pelno. imantis šiandien.
Prekybininkai jau buvo susirūpinę dėl didėjančios įtampos tarp JAV ir Irano ir prezidento Trumpo susitikimo su prezidentu Xi Jinpingu. G-20 viršūnių susitikimas neišspręs prekybos karo tarp dviejų šalių. Dabar panaikinkite begalinę viltį, kad FOMC ketina važiuoti ir išgelbės dieną agresyviai mažindamas palūkanas, ir jūs turite galimybę „Wall Street“ ir toliau parduoti.
Skaityti daugiau:
Stiprus doleris: privalumai ir trūkumai
Kaip JAV akcijų kainos koreliuoja su JAV dolerio verte
Kaip JAV įmonės gauna naudos, kai doleris krinta
Rizikos rodikliai - TNX
Po momentinio atšokimo praėjusį penktadienį, 10 m Iždo pajamingumas (TNX) vėl pakrypo į minusą. Pirmą kartą nuo lapkričio mėn. 8, TNX uždarė žemiau 2%. Tai dar kartą patvirtina, kad prekybininkai tikisi ne tik ilgo žemų palūkanų laikotarpio, bet ir ekonomikos sulėtėjimo bei akcijų rinkos nuosmukio potencialo.
Prekiautojai yra linkę pirkti iždo vertes, o tai padidina iždo kainas ir mažina iždo pajamingumą tikisi, kad FOMC ketina sumažinti palūkanų normas ir kai tikisi, kad akcijų kainos gali sumažėti spaudimas. Šiuo metu beveik iš anksto nuspręsta, kad FOMC per ateinančius šešis mėnesius mažins palūkanų normas. Klausimas tik kiek.
Mes nežinome, kas nutiks JAV ekonomikai ir „S&P 500“ per tą patį laikotarpį. Sunku skųstis, kad indeksas pasiekė naujas visų laikų aukštumas, tačiau prekiautojai vis dar jaudinasi dėl galimo sumažėjimo. Stebėkite, ar artimiausioje ateityje TNX liks žemas.
Skaityti daugiau:
Skirtingų obligacijų pajamingumo tipų supratimas
Kaip obligacijų pajamingumas gali paveikti akcijų rinką?
Obligacijų kainų ir pajamingumo supratimas
Esmė - pelno gavimas
Kadangi aplink Volstritą vis dar sukasi netikrumas, nenustebčiau, kad artėjant Nepriklausomybės dienos atostogoms pamatysime daugiau pelno. Tačiau svarbu atsiminti, kad pelno gavimas nebūtinai reiškia naują mažėjimą. Laukiu daugiau konsolidavimas.
Skaityti daugiau:
Kodėl „Safe Haven Gold“ ETF kyla kaip „Trump-Xi Trade Talks Loom“
„Microsoft“ strategija tapti „žaidimų žaidimais“
Sužinokite investavimo pagrindus
Patinka šis straipsnis? Gaukite daugiau Prisijungti „Chart Advisor“ naujienlaiškiui.