„Pepsi“ pigiau nei koksas, metrikos teisėjas (PEP, KO)

„PepsiCo Inc.“ trajektorijos (PEP) ir „Coca-Cola Co.“ (KO) pajamos galėjo būti panašios daugiau nei dešimtmetį, tačiau kai kurie rodikliai sako, kad „PepsiCo“ yra pigesnis nei „Coca-Cola“. (Taip pat žiūrėkite: Soda įmonės gali norėti grįžti prie pagrindų.)

Abi gėrimų kompanijos pajamos augo panašiai nuo 2001 iki 2011 m., Nors PEP uždirba žymiai daugiau pajamų. Tačiau nuo 2012 m. Tiek KO, tiek PEP pajamos sumažėjo panašiai. PEP pajamos sumažėjo maždaug 7,7%, o KO pajamos sumažėjo beveik 10%.

Nors „Coca-Cola“ buvo restruktūrizuojama, silpnėjantis sodos pardavimas yra didžiausia priežastis, dėl kurios abu stengiasi auginti savo aukščiausius lygius. Fortūna kovo mėn. pranešė, kad sodos suvartojimas JAV sumažėjo iki 30 metų žemiausio lygio, o PEP ir KO užfiksavo didžiulę nuosmukio dalį.

Nepaisant to, kad dvi bendrovės stengiasi padidinti pajamas, šie trys rodikliai sako, kad „PepsiCo“ atrodo pigiau nei „Coca-Cola“.

Kaina iki nemokamo pinigų srauto

Šiuo metu „PepsiCo“ sportuoja iki dvylikos mėnesių

kaina iki laisvo pinigų srauto (PFCF) 19,93, o „Coca-Cola“ sporto PFCF 28,21. Kaip pavyzdį, kitas artimas konkurentas dr. Pepper Snapple Group Inc. (DPS) galutinis PFCF yra 23,32.

Paprastai kuo mažesnis PFCF skaičius, tuo pigesnės atsargos. „PepsiCo“ laisvas pinigų srautas (FCF) per pastarąjį dešimtmetį išaugo maždaug 67,87%, o KO FCF - 36,59%. KO atrodo brangesnis, palyginti su FCF, nes jo akcijų kaina pakilo daug greičiau nei laisvas pinigų srautas.

Kainos ir uždarbio santykis

Pasibaigus dvylikos mėnesių laikotarpiui, „Coca-Cola“ kainos ir uždarbio santykis (PE) yra 25,06, o „PepsiCo“ - 22,63. Remiantis NYU Sterno verslo mokyklos pateiktais duomenimis, gaiviųjų gėrimų pramonės PE yra 31.11.

Be to, „PepsiCo“ Pirmyn PE geresnis už KO, kai kiekviena įmonė sportuoja į priekį atitinkamai 20.00 ir 20.98. Remiantis NYU, pramonės priekinis PE yra 52,36.

Investuoto kapitalo grąža

„PepsiCo“ taip pat efektyviau skyrė savo kapitalą nei „Coca-Cola“. Paskutinį ketvirtį PEP turėjo 14,24 proc. investuoto kapitalo grąža (ROIC), o KO turėjo 9,94%. Tačiau sąžiningai, abu gėrimų milžinai per pastaruosius 10 metų pastebimai sumažino savo ROIC. Per tą laikotarpį PEP ir KO ROIC sumažėjo atitinkamai 53,8% ir 57,6%. Tačiau PEP šiuo požiūriu vėl gerėja, per pastaruosius penkerius metus jos ROIC pagerėjo 11,6%, palyginti su 29,9% KO sumažėjimu.

Tačiau reikėtų pasakyti, kad investuotojai prieš priimdami sprendimą turėtų atlikti nuodugnesnius šių bendrovių tyrimus. Palyginimą čia galima laikyti atskaitos tašku.