Sumušta „IBM“ yra labai naudinga

Ilgalaikės nepalankios „Dow“ akcijos „International Business Machines Corp. (IBM) pastaraisiais mėnesiais įsibėgėjo ir nuo metų vidurio pakilo daugiau nei 9%, keliais procentiniais punktais lenkdamas platesnę rinką. Nors vis dar daug kas gali nepatikti IBM, kurios pastaraisiais metais mažėjančios pajamos kai kurių analitikų reikalauja toliau mažėja, kai kurie analitikai prognozuoja pajamų pasikeitimą, nes bendrovė orientuojasi į didesnės maržos verslo segmentus, įskaitant debesų kompiuterija, analizė ir saugumas. Atsižvelgdamas į tai, kad akcijos šiuo metu yra nepakankamai įvertintos, UBS analitikas Johnas Roy pakėlė akcijas iki pirkimo reitingo ir pakėlė savo tikslinę kainą iki 180 USD, o tai reiškia 20%pakilimą. Barronas.

Pakilusi IBM prognozė

Atsargos	Kaina	Tikslas UBS	1 dienos spektaklis
IBM	$151.31	$180	- 1.25%

Šaltinis: „CNN Money“, ketvirtadienį, spalio mėn. 4, 2018.

Kodėl tai svarbu investuotojams

Remiantis tik bendrovės išankstiniu pelnu ir dividendais, palyginti su jos akcijų kaina, neabejotina, kad akcijos atrodo nepakankamai įvertintos. Išankstinio kainos ir pajamų santykis (

P/E santykis) iš 10,75, IBM šiuo metu gerai prekiauja žemiau „S&P 500“ išankstinis kartotinis 18.09 ir „Dow Industrial“ išankstinis kartotinis 17.11. Tuo tarpu jos metinis dividendų pajamingumas yra 3,96%, palyginti su 1,98% „S&P 500“ ir 2,25% „Dow Industrial“. IBM prekiauja išankstiniu metiniu dividendų pajamingumu - 4,14%. (Norėdami sužinoti daugiau, žr. IBM akcijos gali trumpam laikui pakilti 7%.)

„IBM“ vadovauja „S&P 500“

Akcijos/Indeksas	Spektaklis nuo 2018 m. Liepos 1 d
IBM	+ 9.4%
S&P 500	+ 7.3%

Šaltinis: Yahoo! Finansai, nuo ketvirtadienio, spalio mėn. 4, 2018.

Nors atrodo, kad pastaraisiais metais sumažėjusios pajamos pateisina dabartinę neigiamą IBM perspektyvą, atidžiau pažvelgus paaiškėja, kad 28 mlrd. lašas pajamų per pastaruosius šešerius metus daugiausia lemia valiutų kursų svyravimai ir atsiskaitymai, o ne tik pasaulietiniai nuosmukiai įmonės veikloje. Be šių veiksnių, pajamų sumažėjimas sudaro apie 1% per metus. Tikimasi, kad pajamos šiemet augs 1,5%, o Roy prognozuoja, kad IBM iki 2022 m. Ir toliau didins pajamas, nors ir nieko įspūdingo.

Didžioji dalis pajamų augimo stiprybės atsiras dėl IBM debesies. Nepaisant didesnių konkurentų, tokių kaip „Amazon.com“ ir „Microsoft“, IBM debesų verslas yra pakankamai didelis, kad galėtų palaikyti savo analizės verslą, įskaitant mašinų mokymąsi. (Norėdami sužinoti daugiau, žr. UBS: Pirkite IBM debesų augimo galimybėms.)

Žvelgiant į priekį

Priešinga Roy perspektyva priklauso nuo IBM sugebėjimo konkuruoti debesų versle ir pajamų augimo stiprinimo. Kadangi IBM daugelį metų buvo nusivylimas investuotojais, gali prireikti kelių ketvirčių teigiamo augimo, kad įtikintų investuotojus, jog ji tikrai viską pakeitė. Jei taip atsitiks, šiuo metu nepakankamai įvertintos akcijos gali būti sandoris, galintis pasiekti ilgalaikį pelną.