7 akcijos, kurios greitai viršija rinką

Kaip palūkanų normos pakilti, labai svertinis įmonės tai mato pelno maržos prispaustas. Priešingai, įmonių akcijos su stiprūs balansai jau yra pralenkiantis jų skolingi bendraamžiai - 8 procentiniais punktais iki šių metų, rodo „Goldman Sachs Group Inc.“ tyrimai. (GS). „Stiprios balanso atsargos istoriškai buvo pralenkė silpnos balanso atsargos augančio sverto sąlygomis “, - sako Goldmanas savo naujausioje JAV savaitinėje„ Kickstart “ataskaitoje. Jie priduria: „Stiprios balansinės atsargos atrodo geresnės nei ekonominis augimas stiprus ar klibantis. "Tai pirmasis iš dviejų straipsnių, kuriuos„ Investopedia "skirs Goldmano ataskaitai.

Tarp 50 „Goldman“ tvirto balanso krepšelio akcijų yra „Skyworks Solutions Inc. (SWKS), „Adobe Systems Inc. (ADBE), „Intuit Inc. (INTU), „MasterCard Inc. (MA), ANSYS Inc. (ANSS), „Cognizant Tech Solutions Corp. (CTSH) ir „Texas Instruments Inc. (TXN). „Goldman“ išvados yra ypač savalaikės, atsižvelgiant į tai, kad Federalinis rezervas tikimasi, kad trečiadienį paskelbs apie kitą palūkanų normų kėlimą.

Atsargos	YTD pelnas
„Skyworks“	9%
„Adobe“	41%
Intuit	31%
„MasterCard“	32%
ANSYS	16%
Pažįstamasis	9%
„Texas Instruments“	14%
Vidutinė S&P 500 atsarga	2%

Šaltinis: Goldman Sachs; duomenis iki birželio 7 d.

Metodika

Goldmanas išanalizavo S&P 500 indeksas (SPX) skaičiuojant Altmanas Z-taškus kiekvienam rodikliui, kuris sujungia penkių finansinių rodiklių rodmenis, kad būtų galima numatyti bankroto tikimybę. Standartinis šių duomenų aiškinimas yra tas, kad akcijos, kurių balai yra 3,0 ar daugiau, mažai tikėtina, kad bankrutuos. Vidutinė „S&P 500“ akcijų balas yra 3,4, vidutinė „Goldman“ tvirto balanso krepšelio akcijų vertė 9,0 balo, o septynių aukščiau išvardytų akcijų balai svyruoja nuo 10,1 Cognizant iki 23,0 „Skyworks“.

Fed: „Daug daugiau vangiško“

„Goldman“ ekonomistai tikisi, kad Federalinių rezervų valdyba padidins Fed fondų norma trečiadienį - 25 baziniais punktais iki 1,75–2,00 proc. Jie pažymi, kad ateities sandorių rinka šiam palūkanų padidinimui jau priskiria 91% tikimybę.

Tačiau žvelgdami į priekį, jie mano, kad „laukiamas FED žygio kelias yra daug gudresnis nei ateities sandorių rinka Ateities sandorių rinka tikisi, kad FED po šios savaitės dar kartą padidins palūkanų normas 2018 m. 2019. „Goldman“, priešingai, po šios savaitės numato dar du žygius 2018 m., O 2019 m. - keturis. Šią prognozę jie grindžia savo pastebėjimu dėl griežtėjančių finansinių sąlygų pagal penkis pagrindinius finansinius rodiklius: didėjimą derlius ant 10 metų JAV iždo pastaba, stiprėjantis JAV doleris, plečiasi kredito spredai, akcijų kainų kritimas ir FED sprendimas pakelti palūkanas kovo mėnesį.

Stiprūs balansai ir stiprus augimas

Vidutinei „S&P 500“ įmonei grynosios skolos ir EBITDA santykis yra aukščiausiame įraše, rašo Goldmanas. Atsižvelgiant į istoriškai mažas palūkanų normas, įmonės, kurių balansas silpnas, pasinaudojo pigiu finansavimu ir pralenkė savo mažiau įsiskolinusius konkurentus. „Tačiau nuo 2017 m. Sausio mėn. Įmonės, turinčios tvirtą balansą, pralenkė rezultatus“, - rašo Goldmanas ir priduria: „Tikimės, kad ši naujausia tendencija tęsis normalizuodamasi pinigų politikai“.

Jei ekonomikos augimas sulėtės ir palūkanų normos didės lėčiau, Goldmanas pažymi, kad silpnos balanso atsargos vis dėlto mažės palūkanų aprėpties koeficientai. Priešingai, rašykite: „Anksčiau ryškiausio stipriausio balanso viršijimo laikotarpiai vyko kartu su lėtėjančiu ekonomikos augimu ir silpnu nuosavu kapitalu grąžina. "Be to, jie priduria:" Priešingai nei istorijoje, daugelis įmonių, kurių balansas yra stipriausias šiandien, taip pat yra tos, kurios turi stipriausius augimą “.

Antroji istorija šia tema „Investopedia“ pasirodys trečiadienį, birželio 13 d.