Kodėl akcijos gali pakilti po vyriausybės uždarymo

Nors išjungimai JAV federalinės vyriausybės paprastai sukelia nerimą tarp investuotojų, dažnai stebimas staigus akcijų kainų augimas. „Ankstesni uždarymai iš esmės nebuvo JAV ekonomikos ir akcijų įvykis“, - teigia tyrėjai LPL Finansai. "Verslas ir vartotojų pasitikėjimas rodikliai paprastai mažėja, o vyriausybės išlaidos sumažėja uždarymo metu, tačiau visi nuostoliai paprastai greitai susigrąžinami “, - tęsiama jų ataskaitoje.

Dabartinis uždarymas yra 20 -asis nuo 1976 m. Per 12 mėnesių po 18 ankstesnių uždarymų pabaigos S&P 500 indeksas (SPX) vidutiniškai padidėjo 13,0% (penkių didžiausių mitingų žr. lentelę žemiau). Vienos dienos išjungimas, pasibaigęs vasario mėn. 9, 2018 į analizę neįtrauktas, nes nuo to laiko praėjo mažiau nei 12 mėnesių.

5 didžiausi 12 mėnesių pelnai po uždarymo

• 36,2% po išjungimo, kuris baigiasi spalio mėn. 2, 1982
• 24,7% po išjungimo, kuris baigiasi spalio mėn. 12, 1979
• 23,5% po išjungimo, kuris baigiasi spalio mėn. 9, 1990
• 22,8% po uždarymo, pasibaigiančio lapkričio mėn. 19, 1995
• 21,3% po uždarymo, kuris baigiasi sausio mėn. 6, 1996

Šaltinis: „LPL Financial“

Reikšmė investuotojams

Kadangi dabartinis uždarymas prasidėjo gruodžio vidurnaktį. 2018 m. 22 d. „S&P 500“ šoktelėjo 8,9%. Tačiau tai kol kas ilgiausias išjungimas iki šiol, trunkantis 32 dienas iki sausio. 22, 2019. Anksčiausia ilgiausia buvo 21 diena ir baigėsi sausio mėn. 6, 1996 m., Per tą laiką „S&P 500“ pasiekė nedidelį 0,1% padidėjimą.

„Dabartinis uždarymas truko precedento neturintį laiką ir pabaigos nematyti. JAV ekonomika taip pat yra ypač jautri pasitikėjimo pokyčiams. Vartotojų ir verslo pasitikėjimo matuokliai pastaruoju metu sumažėjo nuo aukščiausių ciklų “, - įspėja LPL. Iš dalies todėl, kad JAV federaliniai darbuotojai sausio mėnesį praleido pirmąją 2019 m. 11, „uždarymas galiausiai gali turėti įtakos vartotojų paklausai“, - sako Johnas Lynchas, vyriausiasis investicijų šaltinis strategas LPL finansiniuose tyrimuose.

„Rinka istoriškai susiraukė nuo valdžios. uždarymas, tačiau rizika ekonomikai/rinkai didėja laikui bėgant “, - pastebi„ Bank of America Merrill Lynch “naujausiame strategijos fragmente. Jų ekonomistai mano, kad JAV BVP augimo tempas mažėja 0,1 procentinio punkto kas dvi savaites, kai tęsiamas uždarymas.

Be to, dabartinė biudžeto aklavietė gali sukelti dar didesnę kovą tarp prezidento Trumpo ir Kongreso demokratų dėl federalinės skolų lubos, sako Davidas Woo, pasaulinės palūkanų normos vadovas ir užsienio valiutos BofAML strategija. Jis mato padidėjusią riziką, kurią gali sukelti JAV numatytas ant jo skolos tarnyba vasaros metu.

Tik du iš 18 atvejų nuo 1976 m. S&P 500 sumažėjo per 12 mėnesių po uždarymo. Tai buvo 6,6% kritimas po išjungimo, kuris tęsėsi iki spalio. 11, 1976 ir 0,4% po uždarymo, kuris baigėsi lapkričio mėn. 14, 1983. Kaip minėta aukščiau, nepraėjo 12 mėnesių nuo 19 -ojo uždarymo, kuris baigėsi vasario mėn. 2018.

Kol vyko 19 ankstesnių uždarymų, „S&P 500“ padidėjo devynis kartus ir sumažėjo 10 kartų vidutinis rezultatas sumažėjo 0,4%. Didžiausias ankstesnis pelnas buvo 2,3% per 17 dienų išjungimą baigėsi spalio mėn. 17, 2013. Sunkiausias ankstesnis pasitraukimas buvo 4,4% sumažėjimas per 13 dienų uždarymą, kuris baigėsi spalio mėn. 12, 1979.

Žvelgiant į priekį

Atsižvelgiant į precedento neturintį dabartinio uždarymo laikotarpį, istorija gali būti netinkamas akcijų kainų ateities krypties vadovas. Perspektyva gali būti nevykusi, jei paaiškės, kad ji daro didelį neigiamą poveikį BVP arba jei dėl to sunku laiku pasiekti susitarimą dėl viršutinės skolos ribos.