Depozitoriumo patikėjimo ir kliringo korporacija (DTCC)

Kas yra depozitoriumo patikos ir tarpuskaitos korporacija (DTCC)?

Depozitoriumų patikėjimo ir kliringo korporacija (DTCC) yra Amerikos finansinių paslaugų įmonė, įkurta 1999 m., Teikianti kliringo ir atsiskaitymo paslaugas finansų rinkoms. Kai 1999 m. Buvo įkurta DTCC, ji sujungė depozitoriumo patikos bendrovės (DTC) ir Nacionalinės vertybinių popierių kliringo korporacijos (NSCC) funkcijas. NSCC šiuo metu yra DTCC dukterinė įmonė.

Kaip veikia depozitoriumo patikos ir tarpuskaitos korporacija (DTCC)

DTCC kasdien apdoroja trilijonus dolerių vertybinių popierių. Kaip centralizuotas įvairių biržų ir akcijų platformų tarpuskaitos centras, DTCC atsiskaito tarp pirkėjų ir vertybinių popierių pardavėjai ir atlieka lemiamą vaidmenį automatizuojant, centralizuojant, standartizuojant ir racionalizuojant pasaulio finansus rinkose.

Pvz., Kai investuotojas pateikia užsakymą per savo tarpininką - ir sandoris vyksta tarp to tarpininko ir kito tarpininko arba panašus finansų specialistas - informacija apie tą prekybą siunčiama NSCC (arba lygiavertei kliringo įstaigai) kliringo įstaigai paslaugos.

Po to, kai NSCC apdorojo ir užregistravo prekybą, jie pateikia ataskaitą tarpininkams ir finansų specialistams. Šioje ataskaitoje pateikiamos jų grynosios vertybinių popierių pozicijos po sandorio ir pinigai, kuriuos turi sumokėti abi šalys.

Šiuo metu NSCC pateikia DTCC atsiskaitymo nurodymus; DTCC perleidžia nuosavybės teisę į vertybinius popierius iš parduodančio brokerio sąskaitos į pirkimą atlikusio brokerio sąskaitą. DTCC taip pat yra atsakingas už lėšų pervedimą iš perkančiojo brokerio sąskaitos į pardavimą atlikusio brokerio sąskaitą. Tada brokeris yra atsakingas už atitinkamus savo kliento sąskaitos pakeitimus. Visas šis procesas paprastai vyksta tą pačią dieną, kai įvyksta sandoris. Instituciniams investuotojams procesas yra panašus į privatiems investuotojams.

DTCC atsiskaito didžiąją dalį vertybinių popierių sandorių JAV Atsiskaitymas yra svarbus žingsnis užbaigiant vertybinių popierių sandorius. Užtikrindamas, kad sandoriai būtų vykdomi tinkamai ir laiku, atsiskaitymo procesas prisideda prie investuotojų pasitikėjimo ir sumažina rinkos riziką; laiku atlikti ir tikslūs sandoriai garantuoja, kad investuotojai nepraras pinigų iš mokių maklerio įmonių ar kitų tarpininkų.

DTCC teikia kliringo, atsiskaitymo ir informacijos paslaugas įvairiems vertybinių popierių produktams, įskaitant vyriausybę ir hipoteką vertybiniai popieriai, įmonių ir savivaldybių obligacijos, išvestinės finansinės priemonės, investiciniai fondai, pinigų rinkos priemonės, alternatyvūs investiciniai produktai ir draudimas Produktai.

Kartais kliringo korporacijos gali uždirbti kliringo mokesčiai veikdamas kaip trečioji sandorio šalis. Pavyzdžiui, kliringo namai gali gauti grynųjų pinigų iš pirkėjo ir vertybinių popierių ar ateities sandorių iš pardavėjo. Tuomet kliringo korporacija valdo biržą ir renka mokestį už šią paslaugą. Mokesčio dydis priklauso nuo sandorio dydžio, reikalingų paslaugų lygio ir prekiaujamų priemonių tipo. Investuotojai, kurie per dieną atlieka kelis sandorius, gali gauti didelių mokesčių. Konkrečiai ateities sandorių atveju kliringo mokesčiai gali kauptis investuotojams, nes ilgosios pozicijos gali paskirstyti mokestį už kiekvieną sutartį ilgesniam laikui.

Depozitoriumo patikos bendrovė (DTC) vs. Nacionalinė vertybinių popierių kliringo korporacija (NSCC)

Nacionalinė vertybinių popierių kliringo korporacija, kuri šiuo metu yra DTCC dukterinė įmonė, iš pradžių buvo įkurta 1976 m. Prieš steigiant NSCC, vertybinių popierių biržos užsidarydavo kartą per savaitę, kad atliktų ilgą popieriaus apdorojimo užduotį akcijų sertifikatai. Didelės prekybos apimtys buvo didžiulės tarpininkavimo įmonės, ir daugelis nusprendė uždaryti kiekvieną trečiadienį (be to, sutrumpino prekybos valandas kitomis savaitės dienomis).

Brokeriai turėjo fiziškai pasikeisti sertifikatus, todėl jie turėjo įdarbinti žmones, turinčius sertifikatus ir čekius. Vertybinių popierių perleidimo procesas taip pat labai priklausė nuo fizinės apskaitos. Keitimasis fiziniais akcijų sertifikatais buvo sunkus, neefektyvus ir vis brangesnis.

Siekiant išspręsti šią problemą, buvo padaryti du pakeitimai: Pirma, rekomenduojama, kad visi popieriniai sertifikatai būtų saugomi vienoje centralizuotoje vietoje ir kad procesas taptų automatizuotas, elektroniniu būdu registruojant visus sertifikatus, nurodančius nuosavybės pasikeitimus ir kitus vertybinius popierius sandorių. Tai galiausiai paskatino depozitoriumo patikos bendrovės (DTC) kūrimą 1973 m.

Antra, daugiašalis užskaitymas buvo pasiūlytas. Vykdydami daugiašalį užskaitos procesą, kelios šalys susitaria sudaryti sandorius (o ne atsiskaityti atskirai). Visa ši užskaitos veikla yra centralizuota, siekiant sumažinti sąskaitų faktūrų išrašymo ir atsiskaitymų sumas. Reaguodama į šį daugiašalio užskaitos pasiūlymą, NSCC buvo įkurta 1976 m.