„Morningstar“ tvarumo įvertinimo apibrėžimas
Kas yra „Morningstar“ tvarumo įvertinimas?
„Morningstar Sustainability Rating“ yra patikimas ir objektyvus būdas investuotojams pamatyti, kaip maždaug 20 000 investicinių fondų ir biržoje prekiaujamų fondų (ETF) susitinka aplinkos, socialinis ir įmonių valdymas (ESG) iššūkiai.
2016 m. Rugpjūčio mėn. Pristatytas „Morningstar“ tvarumo reitingas išreiškiamas naudojant penkių gaublių sistemą, nurodančią, ar investicija yra reitingo apačioje. savo pramonės grupei (vienas gaublys), mažesnis už vidurkį (du gaubliai), vidutinis (trys gaubliai), didesnis nei vidutinis (keturi gaubliai) arba aukščiausios klasės (penki gaubliai) savo pramonės grupės įvertinimas. Investuotojai gali rasti „Morningstar“ tvarumo reitingus dešinėje „morningstar.com“ pusėje fondo pasiūlymų puslapiai. „Morningstar“ portfelio tvarumo reitingai skelbiami kas mėnesį.
„Morningstar“ tvarumo įvertinimo supratimas
„Morningstar“ šios reitingų sistemos kūrimas atspindi dramatišką padidėjimą ir svarbą tvarus investuojant. Tvarumo įvertinimai grindžiami dviem komponentais: įmonės lygio ESG balais, sukurtais „Sustainalytics“, ir ESG prieštaravimais. Kiekvieno fondo ESG balas yra pagrįstas jo pagrindinių bendrovių pasirengimu, atskleidimu ir rezultatais. Kiekviena portfelio įmonė yra vertinama pagal skalę nuo 0 iki 100, palyginti su kitomis jos pasaulinės pramonės kolegų grupės įmonėmis. Dėl to dvi įmonės, turinčios tą patį balą, bet priklausančios skirtingoms bendraamžių grupėms, gali neturėti vienodo aplinkos, socialinio ir įmonių valdymo (ESG) lygio. 50 balų reiškia, kad įmonė laikoma vidutine, palyginti su bendraamžių grupe; 70 ar daugiau balų reiškia, kad bendrovė yra įvertinta bent dviem standartiniais nuokrypiais, viršijančiais jos bendraamžių grupės vidurkį. 30 ar mažesnis balas reiškia, kad bendrovė turi bent du standartinius nuokrypius, mažesnius už savo bendraamžių grupės vidurkį.
Bent pusė portfelio valdomas turtas (AUM) portfeliui turi turėti įmonės ESG balą, kad gautų tvarumo balą. Tada „Morningstar Sustainability Rating“ įvertina portfelio balą ir atima taškus už prieštaringus su ESG susijusius klausimus, kuriuos gali turėti portfelio įmonės. Prieštaravimai apima incidentus, turinčius įtakos aplinkai ir visuomenei, pavyzdžiui, naftos išsiliejimą, diskriminacijos ieškinius ar įvykius, turinčius įtakos bendrovei.
Pasak „Morningstar“, fondai, turintys aukštesnį tvarumo reitingą, paprastai turi aukštesnės kokybės akcijų. Aukštesne kokybe „Morningstar“ reiškia fondus, turinčius penkių pasaulio šalių tvarumo reitingus, kurie greičiausiai turės aukštus įvertinimus žvaigždutėmis pagal riziką pakoreguota grąža, labiau linkę būti palankūs „Morningstar“ analitikams, yra mažiau nepastovūs ir labiau susiduria su finansiškai sveikomis įmonėmis, turinčiomis ekonominiai grioviai.
Tačiau fondas gali turėti aukštą įvertinimą žvaigždutėmis ir žemą tvarumo reitingą. Pavyzdžiui, „Fidelity's Total Market Index Premium“ fondas (FSTVX) turi keturių žvaigždučių „Morningstar“ reitingą iš penkių pagal riziką įvertintą grąžą. „Morningstar“ aukščiausios klasės analitikų ataskaita šį fondą vadina „puikiu pasirinkimu įvairioms visų dydžių JAV akcijoms“ dėl mažų išlaidų (be apkrovos ir išlaidų santykis yra 0,05%, gerokai mažesnis už grupės mediana 0,90%) ir jo „platus, pagal rinkos kapitalizaciją JAV rinkos aprėptį “. Jis taip pat turi aukso reitingą, o tai rodo, kad analitikai tikisi, kad fondas veiks geriau nei visas penkerių metų rinkos ciklas. Tačiau jos tvarumo reitingas yra tik du rutuliai iš penkių (žemiau vidurkio), remiantis 80% reitingu savo kategorijoje ir tvarumo balu 45.
„Morningstar“ tvarumo reitingai leidžia investuotojams pakreipti savo portfelius į tvaraus investavimo filosofija, neperkant tvaraus, atsakingo ir poveikio (SRI, anksčiau socialiai atsakingas investavimas) lėšos. SRI fondai turi keletą galimų trūkumų: jie sudaro nedidelę fondo visumos dalį (apie 2%, pasak „Morningstar“ įvertinimai) ir tyrimai įrodė ir paneigė jų galimybes pasiūlyti didesnę grąžą, palyginti su ne SRI kolegomis. Todėl daugelis investuotojų nesiryžta investuoti į SRI fondus. Be to, investuojant į SRI fondus, kai kuriuose sektoriuose gali būti per daug, o kituose - nepakankamai.
Investuotojai gali būti labiau linkę rinktis vieną tradicinį fondą, o ne kitą, remdamiesi santykiniais „Morningstar“ tvarumo reitingais. Jei investuotojas renkasi tarp dviejų didelio kapitalo kapitalo augimo fondai su panašiomis ilgalaikio našumo ir investavimo strategijomis, o vienas turi dviejų pasaulio, o kitas-keturių gaublių reitingą, lemiamas veiksnys gali būti gaublio reitingas.