Pinigų srautai iš pagrindinės veiklos (CFO) Apibrėžimas

Kas yra pinigų srautas iš pagrindinės veiklos (CFO)?

Pinigų srautas iš pagrindinės veiklos (CFO) nurodo pinigų sumą, kurią įmonė atneša iš savo nuolatinė verslo veikla, pavyzdžiui, prekių gamyba ir pardavimas arba paslaugų teikimas klientų. Tai pirmasis skyrius, pavaizduotas įmonėje pinigų srautų ataskaita.

Pinigų srautai iš pagrindinės veiklos neapima ilgalaikių kapitalo išlaidos arba investicijų pajamas ir išlaidas. Finansų direktorius sutelkia dėmesį tik į pagrindinę veiklą, taip pat žinomas kaip grynųjų pinigų srautas (OCF) arba grynieji pinigai iš pagrindinės veiklos.

Pagrindinės veiklos pinigų srautų supratimas (finansų direktorius)

Pinigų srautas yra viena iš svarbiausių verslo operacijų dalių ir sudaro bendrą pinigų sumą, perkeliamą į verslą ir iš jo. Kadangi tai daro įtaką įmonei likvidumo, ji turi reikšmės dėl kelių priežasčių. Tai leidžia verslo savininkams ir operatoriams patikrinti, iš kur gaunami ir iš kur gaunami pinigai, tai padeda jiems imtis veiksmų generuoti ir išlaikyti pakankamai grynųjų pinigų, būtinų veiklos efektyvumui ir kitiems būtiniems poreikiams, ir tai padeda priimti pagrindinius ir veiksmingus finansavimo sprendimus.

Išsami informacija apie įmonės pinigų srautus pateikiama jos pinigų srautų ataskaitoje, kuri yra įmonės ketvirčio dalis ir metines ataskaitas. Pinigų srautai iš pagrindinės veiklos vaizduoja pagrindinės įmonės veiklos pinigų uždirbimo galimybes. Paprastai tai apima grynosios pajamos nuo pajamų deklaracija ir koregavimai, siekiant pakeisti grynąsias pajamas iš kaupimo apskaita pagrindas a grynųjų pinigų apskaita pagrindu.

Pinigų prieinamumas suteikia verslui galimybę plėsti, kurti ir pristatyti naujus produktus, išpirkti akcijų, kad patvirtintų savo stiprią finansinę padėtį, išmokėkite dividendai atlyginti ir sustiprinti akcininkų pasitikėjimą arba sumažinti skolas, kad sutaupytumėte palūkanų. Investuotojai bando ieškoti bendrovių, kurių akcijų kainos yra mažesnės, o pinigų srautai iš veiklos rodo didėjimo tendenciją per pastaruosius ketvirčius. Skirtumai rodo, kad bendrovė turi vis didesnį pinigų srautą, kurį geriau panaudojus artimiausiu metu gali kilti didesnės akcijų kainos.

Teigiami (ir didėjantys) pinigų srautai iš pagrindinės veiklos rodo, kad pagrindinė įmonės veikla klesti. Be tradicinių, tokių kaip grynosios pajamos, tai yra papildomas įmonės pelningumo matas/rodiklis EBITDA.

Pinigų srautų ataskaita

Pinigų srautų ataskaita yra viena iš trijų pagrindinių finansinės ataskaitos reikalaujama standartinėje finansinėje atskaitomybėje- be pelno (nuostolių) ataskaitos ir balanso lapas. Pinigų srautų ataskaita suskirstyta į tris skyrius - pinigų srautai iš pagrindinės veiklos, pinigų srautas iš investicinės veiklos, ir pinigų srautas iš finansinės veiklos. Visi trys skyriai pateikia vaizdą, iš kur gaunami įmonės pinigai, kaip jie yra išleistas grynasis grynųjų pinigų pokytis, atsirandantis dėl įmonės veiklos tam tikros apskaitos metu laikotarpis.

Pinigų srautas iš investavimo rodo grynuosius pinigus, naudojamus ilgalaikiam ir ilgalaikiam turtui įsigyti, pvz gamykla, turtas ir įranga (AAP), taip pat visas pajamas, gautas pardavus šį turtą. Pinigų srautai iš finansavimo skyriuje parodo įmonės finansavimo šaltinį ir kapitalo taip pat jo aptarnavimas ir mokėjimai už paskolas. Pavyzdžiui, pajamos iš akcijų ir obligacijas, dividendų išmokos ir palūkanos bus įtrauktos į finansavimo veiklą.

Investuotojai pinigų srautų ataskaitoje išnagrinėja įmonės pinigų srautus iš pagrindinės veiklos, kad nustatytų, iš kur įmonė gauna pinigų. Priešingai nei investavimo ir finansavimo veikla, kuri gali būti vienkartinė arba atsitiktinė įplauka, pagrindinė veikla yra pagrindinė verslo dalis ir yra pasikartojančio pobūdžio.

Pinigų srautų iš pagrindinės veiklos rūšys

Pinigų srautai iš pagrindinės veiklos pinigų srautų ataskaitoje gali būti rodomi vienu iš dviejų būdų.

Netiesioginis metodas

Pirmasis variantas yra netiesioginis metodas, kur įmonė pradeda nuo grynųjų pajamų pagal kaupimo apskaitą ir dirba atgal, kad pasiektų grynųjų pinigų skaičiaus laikotarpį. Taikant kaupimo apskaitos metodą, pajamų pripažįstamas uždirbus, nebūtinai tada, kai gaunami pinigai.

Pavyzdžiui, jei klientas perka 500 USD valdiklį už kreditą, pardavimas buvo įvykdytas, tačiau pinigai dar nebuvo gauti. Pajamas bendrovė vis dar pripažįsta pardavimo mėnesį, ir jos parodomos pelno (nuostolių) ataskaitoje kaip grynosios pajamos.

Todėl grynosios pajamos buvo pervertintos šia suma grynųjų pinigų pagrindu. 500 USD pajamų kompensavimas būtų rodomas balanso gautinų sumų eilutėje. Pinigų srautų ataskaitoje nuo grynųjų pajamų reikėtų sumažinti 500 USD padidėjimą iki gautinų sumų, gautų dėl šio pardavimo. Pinigų srautų ataskaitoje jis bus rodomas kaip „Gautinų sąskaitų padidėjimas -500 USD“.

Tiesioginis metodas

Antrasis variantas yra tiesioginis metodas, kurioje bendrovė registruoja visas operacijas grynųjų pinigų pagrindu ir pateikia informaciją pinigų srautų ataskaitoje, naudodamasi faktinėmis pinigų įplaukomis ir išeigomis. ataskaitiniu laikotarpiu.

Tiesioginio pinigų srautų iš pagrindinės veiklos metodo pavyzdžiai:

• Darbuotojams išmokėti atlyginimai
• Pinigai sumokėti pardavėjams ir tiekėjams
• Iš klientų surinkti pinigai
• Gautos palūkanos ir dividendai
• Sumokėtas pajamų mokestis ir sumokėtos palūkanos

Netiesioginis metodas vs. Tiesioginis metodas

Daugelis buhalterių renkasi netiesioginį metodą, nes paprasta parengti pinigų srautų ataskaitą naudojant pelno (nuostolių) ataskaitos ir balanso informaciją. Dauguma įmonių naudoja kaupimo apskaitos metodą, todėl pelno (nuostolių) ataskaitoje ir balanse bus skaičiai, atitinkantys šį metodą.

The Finansinių apskaitos standartų taryba (FASB) rekomenduoja įmonėms naudoti tiesioginį metodą, nes tai suteikia aiškesnį pinigų srautų į įmonę ir iš jos vaizdą. Tačiau, kadangi tiesioginis metodas yra sudėtingesnis, FASB taip pat reikalauja, kad įmonė, kuri naudoja tiesioginį metodą, atskleistų grynosios pajamos į pinigų srautus iš pagrindinės veiklos, apie kurias būtų pranešta, jei ataskaitai būtų naudojamas netiesioginis metodas.

The Susitaikymas ataskaita naudojama tikrinti grynųjų pinigų iš pagrindinės veiklos tikslumą ir yra panaši į netiesioginį metodą. Suderinimo ataskaita prasideda grynųjų pajamų išvardijimu ir koregavimu be grynųjų pinigų sandorių ir balanso sąskaitų pokyčių. Ši papildoma užduotis daro tiesioginį metodą nepopuliarų tarp įmonių.

Netiesioginio metodo pinigų srautų iš pagrindinės veiklos apskaičiavimo formulės

Įmonės ir skirtingi atskaitomybės subjektai laikosi skirtingų ataskaitų teikimo standartų, dėl kurių netiesioginiu metodu gali būti atliekami skirtingi skaičiavimai. Priklausomai nuo turimų skaičių, CFO vertę galima apskaičiuoti pagal vieną iš šių formulių, nes abu duoda tą patį rezultatą:

Pinigų srautai iš pagrindinės veiklos = lėšos iš veiklos + pokyčiai Apyvartinis kapitalas

kur, Lėšos iš operacijų = (grynosios pajamos + nusidėvėjimas, išeikvojimas ir amortizacija + atidėtųjų mokesčių ir investicijų mokesčio pervedimas + kiti fondai)

Šį formatą finansų portalai naudoja ataskaitoms apie pinigų srautus pateikti „MarketWatch“.

Arba.

Pinigų srautai iš pagrindinės veiklos = grynosios pajamos + nusidėvėjimas, išeikvojimas ir amortizacija + grynųjų pajamų koregavimai + Gautinų sumų pokyčiai + įsipareigojimų pokyčiai + atsargų pokyčiai + kitos pagrindinės veiklos pokyčiai

Šis formatas naudojamas finansinių portalų, pvz., „Yahoo!“, ataskaitoms apie grynųjų pinigų srautus pateikti. Finansai.

Visi aukščiau išvardyti skaičiai pateikiami kaip standartinės eilutės įvairių įmonių pinigų srautų ataskaitose.

Grynosios pajamos gaunamos iš pelno (nuostolių) ataskaitos. Kadangi ji rengiama kaupimo principu, pelno (nuostolių) ataskaitoje įrašytos ne grynųjų pinigų išlaidos, pvz., Nusidėvėjimas ir amortizacija, pridedamos prie grynųjų pajamų. Be to, visi balanso sąskaitų pakeitimai taip pat pridedami prie grynųjų pajamų arba atimami iš jų, kad būtų atsižvelgiama į bendrą pinigų srautą.

Atsargos, mokesčių turtas, gautinos sumos, ir sukauptas pajamas yra įprasti turto straipsniai, kurių vertės pasikeitimas atsispindės pinigų srautuose iš pagrindinės veiklos. Mokėtinos sąskaitos, mokestiniai įsipareigojimai, atidėtosios pajamos, ir sukauptos sąnaudos yra įprasti įsipareigojimų pavyzdžiai, kurių vertės pasikeitimas atsispindi pinigų srautuose iš veiklos.

Nuo vieno ataskaitinio laikotarpio iki kito bet koks teigiamas turto pokytis yra atimamas iš grynųjų pajamų skaičiaus pinigų srautų skaičiavimus, o teigiamas įsipareigojimų pokytis vėl įtraukiamas į grynąsias pinigų srautų pajamas skaičiavimai. Iš esmės turto sąskaitos, pvz., Gautinų sumų, padidėjimas reiškia, kad buvo įrašytos pajamos, kurios faktiškai nebuvo gautos pinigais. Kita vertus, įsipareigojimų sąskaitos, pvz., Mokėtinų sumų, padidėjimas reiškia, kad buvo įrašytos išlaidos, už kurias dar nebuvo sumokėti pinigai.

Pagrindinės veiklos pinigų srautų pavyzdys

Pažvelkime į pirmaujančios technologijų bendrovės „Apple Inc.“ pinigų srautų informaciją. (AAPL) už fiskaliniai metai baigėsi 2018 metų rugsėjį. „IPhone“ gamintojo grynosios pajamos sudarė 59,53 mlrd. JAV dolerių, nusidėvėjimas, išeikvojimas ir amortizacija 10,9 mlrd. JAV dolerių, atidėtųjų mokesčių ir investicijų mokesčių kreditas -32,59 mlrd. USD, o kiti fondai -4,9 USD mlrd.

Pagal pirmąją formulę, susumavus šiuos skaičius, fondo vertė iš operacijų yra 42,74 mlrd. Grynasis apyvartinio kapitalo pokytis per tą patį laikotarpį buvo 34,69 mlrd. Pridėjus jį prie fondo iš operacijų, „Apple“ veiklos pinigų srautas yra 77,43 mlrd.

Antrojo metodo atveju apibendrinkite turimas „Yahoo! Finansų portalas, kuris praneša apie „Apple“ 2018 metų grynąsias pajamas 59,531 mlrd. USD, nusidėvėjimas -10,903 mlrd. USD, grynųjų pajamų koregavimas -27,694 mlrd. USD, gautinų sumų pokyčiai -5,322 USD mlrd., Įsipareigojimų pokyčiai 9,131 mlrd., Atsargų pokyčiai 0,828 mlrd. USD ir Kitos veiklos veiklos pokyčiai 30,057 mlrd. USD suteikia grynąją finansų direktoriaus vertę 77,434 mlrd. USD.

Abu metodai duoda tą pačią vertę.

Specialios aplinkybės

Reikia pažymėti, kad apyvartinis kapitalas yra svarbi pinigų srautų iš veiklos sudedamoji dalis, ir įmonės gali manipuliuoti apyvartiniu kapitalu vėluojant sąskaitų apmokėjimui tiekėjams, spartinant sąskaitų išieškojimą iš klientų ir vilkinant atsargų pirkimą. Visos šios priemonės leidžia įmonei pasilikti grynuosius pinigus. Įmonės taip pat turi laisvę nustatyti savo kapitalizacijos ribas, kurios leidžia joms nustatyti dolerio sumą, už kurią pirkinys laikomas kapitalo išlaidomis.

Investuotojai turėtų žinoti šiuos aspektus, lygindami skirtingų bendrovių pinigų srautus. Dėl tokio lankstumo, kai vadovai tam tikru mastu gali manipuliuoti šiais skaičiais, pinigų srautai iš operacijų dažniau naudojami peržiūrėti vienos įmonės veiklą per du ataskaitinius laikotarpius, o ne lyginti vieną įmonę su kita, net jei abi įmonės priklauso tam pačiam industrija.