Kaip apskaičiuoti rizikos vertę (VaR) „Excel“

Vertė rizikuojama (VaR) yra vienas iš labiausiai žinomų rizikos vertinimo matavimų ir rizikos valdymas. Rizikos valdymo tikslas yra nustatyti ir suprasti rizikos veiksnius, išmatuoti tą riziką ir tada pritaikyti žinias šiai rizikai spręsti.

Rizikos vertė (VaR) paaiškinta

VaR matavimas rodo normalų praeities nuostolių pasiskirstymą. Ši priemonė dažnai taikoma investicijoms portfelį kurių skaičiavimai suteikia patikimumo intervalą apie tikimybę viršyti tam tikrą nuostolių ribą. Šiuos duomenis investuotojai naudoja priimdami sprendimus ir nustatydami strategiją. Paprasčiau tariant, VaR yra tikimybėmis pagrįstas apskaičiavimas minimumas tikimasi, kad per tam tikrą laikotarpį bus prarasti doleriai.

Rizikos vertės privalumai ir trūkumai (VaR)

Yra keletas privalumų ir keletas reikšmingų trūkumų naudojant VaR vertinant riziką. Pliusas yra tai, kad matavimą plačiai naudoja finansų sektoriaus profesionalai, todėl jį lengva suprasti. VaR suteikia aiškumo. Pavyzdžiui, atlikus VaR vertinimą gali būti pateiktas toks teiginys: „Esame 99% įsitikinę, kad mūsų nuostoliai prekybos dieną neviršys 5 mln. USD“.

Kalbant apie VaR trūkumus, svarbiausia yra tai, kad 99% pasitikėjimas aukščiau pateiktu pavyzdžiu yra minimumas dolerių skaičių. 1% atvejų, kai mūsų minimalūs nuostoliai viršija šį skaičių, nėra nurodoma, kiek. Nuostolis gali būti 100 milijonų JAV dolerių arba daug kartų didesnis už VaR slenkstį.

Keista, kad modelis sukurtas taip veikti, nes tikimybės VaR yra pagrįstos normaliu pasiskirstymu grįžta. Bet finansinės rinkos yra žinoma, kad jie turi nenormalų pasiskirstymą. Finansų rinkose reguliariai vyksta ekstremalūs įvykiai - daug daugiau, nei prognozuotų įprastas pasiskirstymas.

Galiausiai, norint apskaičiuoti VaR, reikia atlikti keletą statistinių matavimų, tokių kaip dispersija, kovariacija, ir standartinis nuokrypis. Turint dviejų turto portfelį, tai yra gana paprasta. Tačiau labai diversifikuoto portfelio sudėtingumas didėja eksponentiškai.

Kokia yra VaR formulė?

VaR apibrėžiamas taip:

VaR​=[Numatoma svertinė portfelio grąža−(z-pasitikėjimo intervalo balas×standartinis portfelio nuokrypis)]×portfelio vertės​

Paprastai laikotarpis išreiškiamas metais. Tačiau jei laikotarpis matuojamas savaitėmis ar dienomis, laukiamą grąžą padalijame iš intervalo, o standartinį nuokrypį - iš intervalo kvadratinės šaknies. Pvz., Jei laikotarpis yra savaitinis, atitinkamos sąnaudos būtų pakoreguotos pagal (tikėtiną grąžą ÷ 52) ir (standartinį portfelio nuokrypį ÷ √52). Jei kasdien, naudokite atitinkamai 252 ir √252.

Kaip ir daugelyje finansinių programų, formulė skamba paprasta - ji turi tik keletą įvesties, tačiau didelio portfelio sąnaudų apskaičiavimas yra sudėtingas. Turite įvertinti numatomą portfelio grąžą, kuri gali turėti klaidų, apskaičiuoti portfelio koreliacijas ir dispersiją, o tada įvesti visus duomenis. Kitaip tariant, tai nėra taip paprasta, kaip atrodo.

VaR paieška „Excel“

Žemiau pateiktas VaR paieškos varianto kovariancijos metodas [spustelėkite dešiniuoju pelės mygtuku ir pasirinkite atidarykite paveikslėlį naujame skirtuke kad gautumėte visą lentelės rezoliuciją]: