Atsipirkimo laikotarpio naudojimo analizei apribojimai

The atsipirkimo laikotarpis reiškia laiką, kurio reikia investicijų sąnaudoms susigrąžinti. Be to, kiek laiko užtrunka pinigų srautas pajamų iš investicijų, kad būtų lygi pradinėms išlaidoms. Paprastai tai išreiškiama metais.

Dauguma tai, kas vyksta įmonių finansuose, yra susiję kapitalo biudžeto - ypač kalbant apie investicijų vertes. Dauguma korporacijų naudos atsipirkimo laikotarpio analizę, kad nustatytų, ar jos turėtų imtis tam tikros investicijos. Bet yra trūkumai panaudoti atsipirkimo laikotarpį kapitalo biudžete.

Atsipirkimo laikotarpio analizė

Atsipirkimo laikotarpio analizė teikiama dėl savo paprastumo ir gali būti apskaičiuotas naudojant šią paprastą formulę:

Atsipirkimo laikotarpis = pradinės investicijos ÷ Numatomas metinis pinigų srautas.

Šis analizės metodas ypač naudingas mažesnėms įmonėms, kurioms to reikia likvidumo kurį teikia kapitalo investicija su trumpu atsipirkimo laikotarpiu. Kuo greičiau kapitalui investuoti naudojami pinigai bus pakeisti, tuo greičiau jie bus panaudoti kitoms kapitalo investicijoms. Greitesnis atsipirkimo laikotarpis taip pat sumažina nuostolių riziką dėl galimų ekonominių ar rinkos sąlygų pokyčių per ilgesnį laiką.

Svarstydama dvi panašias kapitalo investicijas, įmonė bus linkusi pasirinkti tą, kurios atsipirkimo laikotarpis yra trumpiausias. Atsipirkimo laikotarpis nustatomas dalijant kapitalo investicijos numatomomis metinėmis pinigų įplaukomis, atsirandančiomis dėl investicijų.

Kai kurios bendrovės labai remiasi atsipirkimo laikotarpio analize ir svarsto tik tas investicijas, kurių atsipirkimo laikotarpis neviršija nustatyto metų skaičiaus. Taigi ilgesni investavimo laikotarpiai paprastai nėra pageidaujami.

Atsipirkimo laikotarpio analizės apribojimai

Nepaisant patrauklumo, atsipirkimo laikotarpio analizės metodas turi tam tikrų reikšmingų trūkumų. Pirma, neatsižvelgiama į pinigų laiko vertė (TVM) ir atitinkamai pakoreguokite pinigų įplaukas. TVM yra mintis, kad grynųjų pinigų vertė šiandien bus verta daugiau nei ateityje dėl dabartinio uždarbio potencialo.

Taigi peržiūrima 15 000 USD įplauka iš investicijos, kuri atsiranda penktaisiais metais po investicijų turintys tokią pačią vertę kaip ir 15 000 USD grynųjų pinigų nutekėjimas, įvykęs tais metais, kai buvo investuota, nepaisant to į perkamoji galia 15 000 USD po penkerių metų greičiausiai bus žymiai mažesnė.

Be to, atsipirkimo analizėje neatsižvelgiama į pinigų įplaukas, atsirandančias pasibaigus atsipirkimo laikotarpiui, todėl negalima palyginti bendro vieno projekto pelningumo, palyginti su kitu. Pavyzdžiui, dviejų siūlomų investicijų atsipirkimo laikotarpiai gali būti panašūs. Tačiau pinigų įplaukos iš vieno projekto gali nuolat mažėti pasibaigus atsipirkimo laikotarpiui, o grynieji pinigai įplaukos iš kito projekto gali nuolat didėti kelerius metus pasibaigus atsipirkimo laikotarpiui. Kadangi daugelis kapitalo investicijų teikia investicijų grąžą per daugelį metų, tai gali būti svarbus dalykas.

Atsipirkimo laikotarpio analizės paprastumas yra tas, kad neatsižvelgiama į pinigų srautų, kurie gali atsirasti investuojant į kapitalą, sudėtingumą. Tiesą sakant, kapitalo investicijos nėra vien tik vieno didelio pinigų srauto, po kurio eina pastovus pinigų įplaukimas, klausimas. Laikui bėgant gali prireikti papildomų pinigų srautų, o įplaukos gali svyruoti priklausomai nuo pardavimo ir pajamų.

Taikant šį metodą taip pat neatsižvelgiama į kitus veiksnius, pvz., Riziką, finansavimą ar bet kokius kitus su tam tikromis investicijomis susijusius aspektus.

Dėl savo apribojimų atsipirkimo laikotarpio analizė kartais naudojama kaip preliminarus įvertinimas, o vėliau papildoma kitais vertinimais, pvz. grynoji dabartinė vertė (NPV) analizė arba vidinė grąžos norma (IRR).

Esmė

Atsipirkimo laikotarpis gali būti vertinga analizės priemonė, kai tinkamai naudojamas siekiant nustatyti, ar įmonė turėtų imtis tam tikrų investicijų. Tačiau šis metodas neatsižvelgia į kelis pagrindinius veiksnius, įskaitant pinigų laiko vertę, bet kokią riziką, susijusią su investicijų arba finansavimas. Dėl šios priežasties siūloma, kad korporacijos naudotų šį metodą kartu su kitais, kad padėtų priimti pagrįstus sprendimus dėl savo investicijų.