12 skolų dietos, kai ekonomika sulėtėja
Įmonių skolos išaugo iki rekordinio lygio, o investavimo specialistai nerimauja. Palūkanų normos pakilo nuo to laiko, kai atsirado didelė šios skolos dalis refinansavimas padidės palūkanų išlaidos, sumažės pelno marža ir pinigų srautas. Lėtėjant ekonomikai, galbūt patekus į nuosmukį, įmonių pajamų augimas sulėtės ir padidės skolos tarnyba našta už svertinis firmos.
„Goldman Sachs“ rekomendavo atsargas su stipriu balansu (maža skola). Dabar jie teikia pirmenybę bendrovėms, kurios agresyviai mažina skolas, įskaitant šias 12: Tapestry Inc. (TPR), „Newell Brands Inc. (NWL), „Dollar Tree Inc. (DLTR), „Hormel Foods Corp. (HRL), „ConocoPhillips“ (COP), „Abbott Laboratories“ (ABT), Pentair PLC (PNR), „Quorvo Inc. (QRVO), „Maxim Integrated Products Inc. (MXIM), „Micron Technology Inc. (MU), „Gartner Inc. (IT) ir „NRG Energy Inc. (NRG). Žiūrėkite žemiau esančią lentelę.
12 skolų dietų atsargų
(Pasiskolintų skolų pokytis per pastaruosius 12 mėnesių)
- Gobelenas -40%,
- „Newell“ prekės ženklai -34%
- Dolerio medis -25%
- „Hormel Foods“ -29%
- „ConocoPhillips“ -24%
- „Abbott Labs“ -30%
- Pentair -45%
- Quorvo -34%
- Maksimalus integruotas -33%
- Mikronas -33%
- „Gartner“ -30%
- NRG energija -31%
Šaltinis: „Goldman Sachs“
Reikšmė investuotojams
„Dabartinio ekonominio ciklo ilgaamžiškumas ir istoriškai padidėjęs grynasis svertas reiškia įvertinus įmonių investavimo galimybes vadovai, turintys perteklinį grynųjų pinigų kiekį, gali nuspręsti perleisti [t. ataskaitą. Jie tiki, kad daugelis įmonių pasitrauks dalintis atpirkimu skolos mažinimui.
Didžiosios korporacijos, reaguodamos į investuotojų susirūpinimą, skolų mažinimą laiko svarbiausiu prioritetu, „Bloomberg“ ataskaitas. Stephanie Pomboy, ekonominių konsultacijų įmonės „MacroMavens“ įkūrėja, yra tarp tų, kurie mano, kad įmonių skola yra pavojingai didelė. Barrono.
„Goldman“ 50 stiprių balansinių (mažos skolos) akcijų krepšelis 30 procentinių punktų pranoko 50 silpnų balanso (didelės skolos) akcijų “. Fed pabaigoje pradėjo pastovų palūkanų normų didinimo tempą. "Tačiau jie nebepriima šios strategijos dėl trijų priežasčių: dovana pasukti į Fed; Goldmano nuomone, didėja tikimybė, kad pasaulio ekonomikos augimas gali stabilizuotis; ir padidėjo vertinimai už stiprias balanso atsargas.
Vietoj to, „Goldman“ dabar teikia pirmenybę akcijoms, kurios mažina skolą didžiausiu procentu, o ne toms, kurių skolos lygis jau yra mažas. Tarp S&P 500 bendrovės, pranešime sakoma: „Įmonės, apdairiai mažinančios svertą, nuo 2018 m. trečiojo ketvirčio šiek tiek pralenkė tas, kurios pridėjo naujos skolos, nes augimo tempas sulėtėjo“.
50 didžiausių skolos mažintojų „Goldman“ krepšelio mediana pagal procentą suteikė 12 mėnesių 7% grąžą iki 2019 m. Kovo 21 d., Kaip ir vidutinė „S&P 500“ akcija. Tuo tarpu vidutinė 50 didžiausių skolą didinančių akcijų grąža buvo 3%. Į abu krepšelius neįtraukiamos finansinės ir akcijos, kurių grynoji skola yra įmonės vertė (EV) kovo 21 d., rodikliai yra mažiausi 20% „S&P 500“. Tai pašalina mažiausią skolą turinčias akcijas.
Žvelgiant į priekį
Joks patikros procesas negali duoti garantuotų rezultatų. Gobelenas ir „Newell“ per pastaruosius 12 mėnesių patyrė neigiamą 38% grąžą. Gobelenui priklauso drabužių ir aksesuarų prekės ženklai „Coach“ ir „Kate Spade“. „Newell“ yra plataus vartojimo prekių konglomeratas, kai kurie jo prekės ženklai yra „Calphalon“, „Mr“, „Coffee“, „Oster“, Rubbermaid, Sunbeam, Coleman, Parker, Expo, Paper Mate, Sharpie, Waterman, Elmer's, Marmot ir Yankee Žvakė.
Remiantis „The Wall Street Journal“, „Newell“ generalinis direktorius yra priverstas išeiti iš silpnų pardavimų ir praleistų tikslų. Tuo tarpu auganti naudotų drabužių ir aksesuarų perpardavimo rinka gali pakenkti tokioms mados kompanijoms kaip „Gobelenas“, rašo „Yahoo Finance“.
