Didžiausias rinkos nuokrypis per 15 metų-10–20% ženklų

Remiantis Bernsteino atliktu tyrimu, vertybinių popierių srautai ir obligacijų įplaukos skiriasi didžiausiu tempu per 15 metų. Kai panašus, ekstremalus išsišakojimai srautų tarp dviejų turto klasės Bernsteino teigimu, akcijos per ateinančius metus išaugo mažiausiai 10% ir net 22% per išsamią istoriją „Business Insider“.

Toks akcijų prieaugis pakeltų lyginamąjį „S&P 500“ indeksą į naują visų laikų rekordinį lygį, atsižvelgiant į tai, kad šiuo metu indeksas prekiauja maždaug 2% žemiau visų laikų aukščiausio lygio, nustatyto gegužės pradžioje.

Nors Bernsteino tyrimo pasekmės yra pakilios, įmonė teigia, kad norint paskatinti šį pakilimą, reikės didelio katalizatoriaus ar įvykio. Vienas labai vertinamas priešpriešinis strategas Chenas Zhao iš „Alpine Macro“ mano, kad žino, kas galėtų būti tas katalizatorius. Zhao yra žinomas kaip skambinant technologijų burbulas 1998 metais ir dabartinės bulių rinkos pradžia 2009 metais, o jis dabar pataria investuotojams ilgai rinktis rizikos turtą tikintis JAV ir Kinijos prekybos susitarimo, anot „Bloomberg“.

Ką tai reiškia investuotojams

Bendras akcijų fondų srautas šiais metais padidėjo iki 155 milijardų JAV dolerių, o obligacijų įplaukos padidėjo 182 mlrd. JAV dolerių, o tai yra didžiausias obligacijų ir akcijų suskirstymas per mažiausiai 15 metų per BI. Tie didžiuliai srautai irgi nenusileidžia. Praėjusią savaitę didžiausios savaitinės obligacijų įplaukos per daugiau nei ketverius metus siekė 17,5 mlrd. JAV dolerių, o iš akcijų fondų - 10,5 mlrd.

„Rinkoje dažnai tvyro tokia įtampa, tačiau šios įtampos lygis yra kraštutinumas istorinę patirtį “,-rašė Bernsteino vyresnysis analitikas Inigo Fraseris-Jenkinsas pastaboje klientams, per BI.

Tokios pernelyg išplėstos sąlygos istoriškai buvo reikšmingos ankstesnių metų akcijų prieaugio priežastys, dažniausiai atsirandančios dėl įvykio. „Alpine Macro“ atstovas Zhao sako, kad toks veiksnys gali atsirasti dėl prekybos įtampos tarp dviejų didžiausių pasaulio ekonomikų JAV ir Kinijos sprendimo.

Zhao analizė rodo, kad pastaruoju metu intensyvėja prekybos karas tarp dviejų didžiausių pasaulio ekonomikų yra JAV prezidento Trumpo galutinio tikslo pasiekti Federalinis rezervų bankas šiemet sumažins palūkanų normas prieš sudarydamas prekybos susitarimą su Kinija metus. Tai suteiktų ekonomikai ir akcijų rinkoms dvigubą postūmį paskutiniais prezidento rinkimų kampanijos metais.

„Kai FED sumažins, tarifai bus sumažinti. Visas rizikos turtas bus naudingas. Mes neturėsime prekybos karo, o atsargos iš JAV į Kiniją didės. Yra labai didelė tikimybė “,-sakė Zhao, buvęs„ Brandywine Global Investment Management “makro tyrimų vadovas.

Žvelgiant į priekį

Be abejo, daugelis lokių teigia, kad labiau tikėtina, jog JAV ir Kinijos prekybos karas smarkiai sulėtės įmonių pelno augimas kartu su pasauline ir JAV ekonomika, pastūmėdamas JAV į staigų nuosmukis. Pavyzdžiui, „Citigroup“ analitikai mato vieną galimą scenarijų, pagal kurį nesudaromas prekybos susitarimas ir nėra mažinamos palūkanos. akcijas į lokių rinką.