ETF ir atpirkimas „Fuel 2019 Rally“, nes investuotojai vengia pavienių akcijų

2019 m. Akcijų ralį skatina du iš esmės nepastebėti katalizatoriai: 58 proc akcijų supirkimas ir 5 kartus padidėja įplaukos į ETF vien per paskutinę savaitę, remiantis „Bank of America Merrill Lynch“ duomenimis. Stebėtina, kad tai vyksta kaip mažmeniniams ir instituciniams investuotojams panašiai buvo grynieji akcijų pardavėjai, kuriuos iliustruoja 1,48 mlrd. JAV dolerių vienkartinių akcijų pardavimai per savaitę, kuri baigiasi kovo 1 d. CNBC.

Tai kelia susirūpinimą bent vienam akcijų rinkos strategui. „Fondų srautai jums parodo, kad nors gruodžio mėn. 24 žemiausi, dalyvavimo lygis-tiek instituciškai, tiek mažmeninių investuotojų-nebuvo “,-sakė Artas Hoganas, vyr. rinkos strategas „National Securities“, pagal CNBC. „Jūs matote šį V formos atsigavimą rinkose, tačiau pozicionavimas vis dar yra labai lengvas“,-pridūrė jis įspėjant: „Jaučiamas jausmas, kad rinkoje baigiasi garai“. Žemiau esančioje lentelėje aprašytos pagrindinės jėgos, kurios stumia atsargos.

Kas vairuoja 2019 m. Ralį

(Žvilgsnis į savaitę, kuri baigiasi 2019 m. Kovo 1 d.)

• Atpirkta 1,4 mlrd
• Atpirkimas padidėjo 58% per metus (YOY), tempu rekordinius metus
• ETF grynosios įplaukos sudarė 854 mln. JAV dolerių, daugiau nei 5 kartus prieš savaitę
• Individualių akcijų grynieji pardavimai sudarė 1,48 mlrd
• Tai buvo antroji akcijų grynojo pardavimo savaitė iš eilės
• Įstaigos buvo grynieji visų sektorių, išskyrus medžiagas ir komunalines paslaugas, pardavėjai
• Mažmeniniai arba individualūs investuotojai buvo grynieji kiekvieno sektoriaus pardavėjai
• Tiek mažmeniniai, tiek instituciniai investuotojai buvo grynieji ETF pirkėjai

Šaltinis: Bank of America Merrill Lynch; pagal CNBC

Reikšmė investuotojams

Nors S&P 500 indeksas (SPX) kovo 6 d., Hoganas mano, kad daugelį investuotojų vis dar jaudina aštrus išpardavimas, įvykęs gruodžio mėnesį. „Trumpalaikė raumenų atmintis apie tai, kaip greitai viskas sugriuvo, vis dar egzistuoja, nors kai kurie tai sukėlę dalykai pasikeitė“,-sakė jis.

ETF bangos

Nepaisant to, nors investuotojai vis labiau dvejoja dėl atskirų akcijų turėjimo, skubėjimas į ETF buvo spartus. Visą vasario mėnesį JAV listinguojamų ETF grynosios įplaukos siekė 22 mlrd. JAV dolerių, o bendras turtas padidėjo iki 3,75 trln. ETF.com. Norėdami patenkinti didelį paklausą, tinklo kūriniai, arba naujų ETF akcijų emisija, JAV akcijų ETF vasario mėnesį buvo įvertinta daugiau nei 13 mlrd. ETF, investuojančių į tarptautines akcijas, grynasis kūrimas sudarė apie 1 mlrd. JAV dolerių, o fiksuotų pajamų ETF - 9 mlrd.

Atpirkimo bumas

Išleidžiančių korporacijų akcijų supirkimas buvo pagrindinis akcijų paklausos šaltinis visoje dabartinėje bulių rinkoje, taigi ir pagrindinis akcijų rinkos prieaugio veiksnys. Nuo 2009 m. Akcijų supirkimas sudarė apie 5 trilijonus JAV dolerių, o tai apytikriai 2% padidino metinį augimo tempą. pelnas už akciją (EPS), remiantis „JPMorgan“ JAV akcijų strategijos vadovo Dubravko Lakos-Bujas analize, per Barrono.

Jis skaičiuoja, kad „S&P 500“ akcijų išpirkimas, paskelbtas 2018 m., Sudarė apie 938 milijardus dolerių, beveik dvigubai daugiau nei 2017 m. Per pirmuosius tris 2018 m. Ketvirčius grynųjų pinigų grąžinimas į užsienį sudarė apie 570 mlrd.

Žvelgiant į priekį

„Lakos-Bujas“ tikisi, kad „S&P 500“ bendrovės šiais metais paskelbs apie 800 mlrd. USD išpirkimą, daugiausia finansuojamą iš grynųjų pinigų, o ne skolų. Jis pažymi, kad JAV korporacijos užsienyje vis dar turi apie 1 trilijoną dolerių grynųjų pinigų, ir tikisi, kad 2019 m. Jos vėl grąžins dideles sumas. Tikėtina, kad didžioji dalis to bus išpirkta, o tai dar labiau padidins akcijų kainas.