Kaip nustatomos atviros palūkanos

Kas yra atviros palūkanos?

Atviros palūkanos yra bendras neapmokėtų išvestinių finansinių priemonių sutarčių skaičius, pvz galimybės arba ateities sandoriai kurie nebuvo atsiskaityti už turtą. Visos atviros palūkanos neskaičiuojamos, o kiekviena pirkimo - pardavimo sutartis. Vietoj to, atviros palūkanos suteikia tikslesnį vaizdą apie opcionų prekybos veiklą ir tai, ar pinigų srautai į ateities sandorių ir pasirinkimo sandorių rinką didėja ar mažėja.

Paaiškinti atviri interesai

Norėdami suprasti atvirą interesą, pirmiausia turime ištirti, kaip sudaromos opcionai ir ateities sandoriai. Jei yra pasirinkimo sandorių sutartis, ji turi turėti pirkėją. Kiekvienam pirkėjui turi būti pardavėjas, nes jūs negalite nusipirkti to, ko negalima parduoti.

Pirkėjo ir pardavėjo santykiai sukuria vieną sutartį, o viena sutartis prilygsta 100 pagrindinio turto akcijų. Sutartis laikoma „atvira“, kol sandorio šalis jos neuždarys. Susumavus atviras sutartis, kai kiekvienam yra pirkėjas ir pardavėjas, susidaro atviros palūkanos.

Jei pirkėjas ir pardavėjas susirenka ir inicijuoja naują vienos sutarties poziciją, tada atviros palūkanos padidės viena sutartimi. Jei tiek pirkėjas, tiek pardavėjas pasitraukia iš vienos sutarties pozicijos, atviros palūkanos sumažėja viena sutartimi. Tačiau jei pirkėjas ar pardavėjas perduoda savo dabartinę padėtį naujam pirkėjui ar pardavėjui, atviros palūkanos lieka nepakitusios.

Atvirų interesų pakeitimai

Svarbu pažymėti, kad atviros palūkanos yra lygios visam sutarčių skaičiui, o ne kiekvienam pirkėjo ir pardavėjo sandoriui. Kitaip tariant, atviros palūkanos yra visų pirkimų ar visų pardavimų suma, o ne abu.

Atvirų palūkanų skaičius keičiasi tik tada, kai į rinką ateina naujas pirkėjas ir pardavėjas, sukuria naują sutartį arba susitinka pirkėjas ir pardavėjas - taip uždaromos abi pozicijos. Pavyzdžiui, jei vienas prekiautojas turi dešimt trumpų sutarčių (pardavimas), o kitas - dešimt sutarčių (pirkimas), ir šios prekybininkai tada perka ir parduoda vienas kitam dešimt sutarčių, šios sutartys dabar yra uždarytos ir bus atimtos iš atvirų palūkanų.

Atviros palūkanos dažniausiai siejamos su ateities sandorių ir opcionų rinkomis, kuriose esamų sutarčių skaičius keičiasi kiekvieną dieną. Šios rinkos skiriasi nuo akcijų rinkos, kur neapmokėtų akcijų kai bendrovės akcijos išleidžiamos, išlieka pastovios.

Įprasta klaidinga atviro intereso samprata slypi tariamame jo nuspėjimo gebėjime. Ji negali numatyti kainų veiksmų. Didelės ar mažos atviros palūkanos atspindi investuotojų susidomėjimą, tačiau tai nereiškia, kad jų nuomonės yra teisingos arba jų pozicijos bus pelningos.

Atviros palūkanos vs. Prekybos apimtis

Atviros palūkanos kartais painiojamos su prekyba tūrio, tačiau abu terminai nurodo skirtingos priemonės. Tą dieną, kai vienas prekiautojas, jau turintis 10 pasirinkimo sandorių, parduoda šias 10 sutarčių naujam prekiautojui rinkoje, sutarčių perdavimas nesukelia jokių pokyčių, susijusių su tuo konkrečiu atveju variantas.

Į rinką nebuvo įtraukta naujų pasirinkimo sandorių sutarčių, nes vienas prekiautojas perleidžia savo pozicijas kitam. Tačiau esamo pasirinkimo sandorio savininkas, parduodamas 10 pasirinkimo sandorių sutarčių opciono pirkėjui, padidina tos dienos prekybos apimtį 10 sutarčių.

Atvirų interesų svarba

Atviros palūkanos yra rinkos veiklos matas. Mažas atvirų palūkanų arba jų visai nėra reiškia, kad nėra atidaromų pozicijų arba beveik visos pozicijos buvo uždarytos. Didelės atviros palūkanos reiškia, kad dar yra daug sutarčių, o tai reiškia, kad rinkos dalyviai atidžiai stebės tą rinką.

Atviros palūkanos yra pinigų srauto į ateities sandorių ar pasirinkimo sandorių rinką matas. Didėjančios atviros palūkanos reiškia, kad į rinką ateina nauji ar papildomi pinigai, o mažėjančios atviros palūkanos rodo, kad pinigai išeina iš rinkos.

Atviros palūkanos yra ypač svarbios opcionų prekiautojams, nes jame pateikiama pagrindinė informacija apie likvidumo iš pasirinkimo.

Atviros palūkanos ir tendencijos

Atviros palūkanos taip pat naudojamos kaip rodiklis tendencijos stiprumo. Kadangi augančios atviros palūkanos yra papildomi pinigai ir palūkanos, patenkančios į rinką, tai paprastai yra aiškinama kaip požymis, kad esama rinkos tendencija įgauna pagreitį arba greičiausiai įgis Tęsti.

Pavyzdžiui, jei pagrindinio turto, pvz., Akcijų, kaina didėja, didėjančios atviros palūkanos yra linkusios tą tendenciją tęsti. Ta pati sąvoka taikoma ir mažėjančioms tendencijoms. Kai akcijų kaina mažėja ir atviros palūkanos didėja, atviros palūkanos palaiko tolesnį kainų mažėjimą.

Daug technikos analitikai mano, kad žinios apie atvirą interesą gali suteikti naudingos informacijos apie rinką. Pvz., Jei dėl nuolatinio kainų kilimo (tiek aukštyn, tiek žemyn) sumažėja atvirų interesų, tai gali reikšti šios tendencijos pabaigą.

Tikrojo pasaulio atviro intereso pavyzdys

Žemiau pateikiama A, B, C, D ir E prekiautojų pasirinkimo sandorių prekybos lentelė. Atviros palūkanos apskaičiuojamos atsižvelgiant į kiekvienos dienos prekybos veiklą.

• Sausio 1 d.: Atviros palūkanos padidėja vienu, nes sudaroma tik viena sutartis, kurią sudaro pirkimas ir pardavimas.
• Sausio 2 d. Sukurtos penkios naujos opcionų sutartys, todėl atviros palūkanos padidėja iki šešių.
• Sausio 3 d.: Atviros palūkanos mažėja vienu, nes prekiautojai A ir D parduoda vieną sutartį, kad uždarytų savo pozicijas. Kaip minėta anksčiau, atviros palūkanos nėra pirkimo ir pardavimo sandorių suma.
• Sausio 4 d. Atviros palūkanos išlieka penkios, nes naujų sutarčių nėra sukurta. Investuotojas E nupirko penkias galiojančias sutartis iš C.