Jei konvertuotas metodo apibrėžimas

Kas yra konvertavimo metodas?

Investuotojai naudoja „if-convert“ metodą, norėdami apskaičiuoti konvertuojami vertybiniai popieriai jei jie būtų konvertuoti į naujas akcijas. Tai daroma pažiūrėjus į konvertuojamo vertybinio popieriaus konvertavimo koeficientą ir tada palyginus konvertavimo kainą su esama akcijų rinkos kaina.

„Jei konvertuojama“ metodas taip pat leidžia investuotojams žinoti, kaip sekasi įmonei uždarbis už akciją (EPS), pagrįstą valiutos numerio akcijomis, taip pat pelnu, jei visi konvertuojami vertybiniai popieriai būtų konvertuoti į paprastąsias akcijas. Jei visi konvertuojami vertybiniai popieriai konvertuojami į paprastąsias akcijas, tai vadinama praskiestas EPS.

„If-Converted“ metodo supratimas

Konvertuojamieji vertybiniai popieriai dažnai yra obligacijos arba privilegijuotosios akcijos, kurios iš esmės turi galimybę būti konvertuojamos paprastosios akcijos. Tai yra ypatybė, kurią emitentas pridės prie vertybinių popierių išleidimo metu, kad „pasaldintų sandorį“ investuotojams.

Kabrioletas suteikia investuotojams daugiau lankstumo ir galimybę potencialiai dalyvauti įmonės augime, konvertuojant savo konvertuojamą vertybinį popierių į paprastąsias akcijas. Paprastųjų akcijų kaina paprastai kyla, kai įmonė veikia gerai, o bendra rinka - taip gerai veikti, suteikiant galimybę gauti didesnį pelną nei palūkanos ar dividendai, gauti už obligacijas ir privilegijuotųjų akcijų.

Kabrioletas dažnai siejamas su konvertuojamos obligacijos. Tai leidžia obligacijų turėtojams konvertuoti savo kreditorių pozicijas į akcijų turėtojų pozicijas už sutartą kainą. Kiti konvertuojami vertybiniai popieriai gali apimti banknotus ir privilegijuotųjų akcijų.

Akcijų, kurias gali gauti investuotojas, skaičius apskaičiuojamas pagal konvertuojamą vertybinį popierių konversijos koeficientas. Tai santykis, kuriuo investuotojai gali konvertuoti obligacijas į akcijas; tai yra akcijų, kurias investuotojas gauna už kiekvieną obligaciją, skaičius. Konvertavimo kursas gali būti fiksuotas arba laikui bėgant kisti, priklausomai nuo sąlygų, kurias emitentas nustatė siūlymui.

Pavyzdžiui, 25 konvertavimo kursas reiškia, kad už kiekvieną konvertuojamosios obligacijos turėtojo konvertuojamą 1000 USD nominalios vertės jie gauna 25 akcijas. Investuotojai gali nustatyti kainą, už kurią tampa pelninga konvertuoti obligacijas į nuosavybės akcijas, padalindami obligacijos pardavimo kainą iš pokalbio kurso, kad nustatytų nenuostolinga kaina arba verta konvertavimo kaina.

$1,000 / 25 = $40.

Tokiu atveju, jei akcijų kaina yra didesnė nei 40 USD, gali būti verta konvertuoti obligaciją. Pavyzdžiui, jei akcijų kaina yra 50 USD, investuotojas gauna 25 akcijas. Šios akcijos yra vertos 1250 USD (25 x 50 USD), tai yra 25% daugiau nei 1000 USD nominalioji obligacijos vertė.

Konvertavimo trūkumas yra tas, kad investuotojas nebegauna palūkanų, kurias gavo iš obligacijos. Dabar jiems taikomi akcijų kainos pakilimai ir kritimai; jis gali nukristi žemiau 40 USD ar net daug žemiau. Be to, investuotojas praranda didesnę reikalavimo teisę į turtą, jei bendrovė išeitų bankrutavęs. Kreditoriai gauna atlyginimą prieš paprastus akcininkus, todėl iškilus finansinėms bėdoms dažnai labiausiai nukenčia paprasti akcininkai.

Jei konvertuojamas metodas ir pajamos

Kai įmonė praneša apie pajamas, ji paprastai pateikia EPS ir praskiestą EPS, jei turi neapmokėtų konvertuojamų vertybinių popierių. EPS - tai, kiek buvo uždirbta vienai akcijai, remiantis akcijomis, kurios buvo neapmokėtos per pelno laikotarpį.

Praskiestas EPS - tai, kiek bendrovė uždirbo už akciją, jei visi konvertuojami vertybiniai popieriai būtų konvertuoti į paprastąsias akcijas. Kadangi paprastųjų akcijų būtų daugiau, jei visi konvertuojami vertybiniai popieriai būtų konvertuoti, praskiestas EPS yra mažesnis nei EPS.

Kai kurie investuotojai mano, kad praskiestas EPS yra tikresnis įmonės vertės matas nei EPS.

Jei konvertuojamas metodas, pavyzdys

2018 m. „Apple Inc. (AAPL) pranešė apie 12,28 USD pelną, tenkantį vienai akcijai. Tai buvo pagrįsta skaičiumi neapmokėtų akcijų svertinis vidurkis, tai buvo 4,736 mlrd.

Praskiestas EPS buvo 12,17 USD. Tai reiškia, kad jei visi konvertuojami vertybiniai popieriai būtų konvertuoti į paprastąsias akcijas, būtų išleista 4,773 mlrd. Kadangi akcijų būtų šiek tiek daugiau, pajamos būtų paskirstytos daugiau akcininkų, o tai sumažintų pelną už akciją.

Skaičiuojant faktą dėl praskiedimo, pajamos būtų buvusios 0,11 USD mažesnės, jei visi konvertuojami vertybiniai popieriai būtų konvertuoti į paprastąsias akcijas.