Svertinio vidutinio kredito reitingo (WACR) apibrėžimas
Kas yra svertinis vidutinis kredito reitingas (WACR)?
Vidutinis svertinis kredito reitingas (WACR) yra susijęs su visų a obligacijų fondas. Ši reitingavimo procedūra suteikia investuotojams idėją apie fondo kredito kokybę. Tai taip pat padeda nustatyti bendrą riziką, susijusią su obligacijų portfeliu. Kuo žemesnis vidutinis svertinis kredito reitingas, tuo rizikingesnis yra obligacijų fondas. Vidutinis svertinis kredito reitingas nurodomas raidžių reitingų formoje, įskaitant AAA, BBB arba CCC.
Pagrindiniai išsinešimai
- Svertinis vidutinis kredito reitingas suteikia investuotojams galimybę sužinoti apie bendrą fondo kredito kokybę, nurodytą kaip AAA, BBB arba CCC.
- Vidutinis svertinis kredito reitingas apskaičiuojamas atsižvelgiant į kiekvieno asmens vertės dalį kredito reitingą ir pažymėti jį kaip viso portfelio procentinę dalį, taip gaunant vidutinį kreditą įvertinimas.
- Kai kurie abejoja svertiniais vidutiniais kredito reitingais, nes jie gali sukelti painiavą investuotojams, kurie nesupranta reitingo.
- Linijiniai veiksniai taip pat naudojami nustatant fondo kredito kokybę ir priskiriami reitingo lygiui pagal įsipareigojimų neįvykdymo tikimybę.
Kaip veikia svertinis vidutinis kredito reitingas (WACR)
Svertinio vidurkio kredito reitingo lentelės sudarymas finansų sektoriuje skiriasi. Apskritai, svertinis kredito reitingo vidurkis atsižvelgia į kiekvieno vertę kredito reitingas ir laiko jį procentine viso portfelio dalimi. Naudodamas individualius reitingų svorius, fondas gali nustatyti vidutinį kredito reitingą.
Turėdami vidutinį svertinį kredito reitingą, investuotojai gali atskleisti tikrąją obligacijų fondo kredito kokybę.
Specialios aplinkybės
Vidutinis svertinis kredito reitingas nėra vienintelė statistika, prie kurios investuotojai turi prieigą, suprasdami fondo kredito kokybę. Statistines ataskaitas teikiančios įmonės taip pat gali integruoti tiesinį veiksnį į svertinio vidurkio kredito reitingų skaičiavimus. Ši metodika, panaši į standartinius svertinio vidurkio skaičiavimus, nustato kiekvieno reitingo lygio vertės proporcingą svorį.
Skaičiuojant tiesinį koeficientą, kiekvienam reitingo lygiui priskiriamas tiesinis koeficientas, remiantis reitingu numatytas tikimybė. Vidutinis linijinis veiksnys nustatomas pagal proporcingus portfelio obligacijų kredito reitingus. Tada vidutinis svertinis kredito reitingas nustatomas pagal jį atitinkantį tiesinį koeficientą.
Svertinių vidutinių kredito reitingų kritika
Šio tipo reitingas nėra be ginčų. Dėl galimos investuotojų sumaišties obligacijų fondų sektoriuje buvo ginčijamas vidutinis svertinis kredito reitingų procesas. Naudojant svertinio vidurkio reitingo metodiką galima atsižvelgti į visas galimas reitingų klasifikacijas, į kurias fondas gali investuoti. Todėl fondas negali turėti jokių nurodytos svertinio vidurkio reitingų kategorijos obligacijų ir tai gali sukelti sumišimą tiems, kurie mato lentelėse pateiktus skaičius.
Svertinio vidutinio kredito reitingo (WACR) pavyzdys
Obligacijų, kurių vertė yra 25% AAA, 25% BBB ir 50% CCC, vidutinis kredito reitingas gali būti B+, kuris yra tarp BBB ir CCC. Tai nebūtinai gali būti geras atstovas investuotojams, nes fondas neturi jokių B+ obligacijų. Dėl šios priežasties dauguma obligacijų fondų savo rinkodaros medžiagoje pasirenka pateikti skalę su svertais pagal kredito reitingą. Tai padeda investuotojams suprasti jų koncentraciją obligacijas pagal reitingą, o ne tik pažvelgti į svertinio vidurkio kredito reitingo rezultatus.
„Vanguard Long-Term Corporate Bond ETF“ yra didelis obligacijų fondas, turintis daugiau nei 6 mlrd. Fondas savo rinkodaros medžiagoje ar fondo ataskaitose nepateikia svertinio vidurkio kredito reitingo. Vietoj to, ji apima šią skalę, kuri parodo ją kredito kokybė pasiskirstymas 2020 m. gruodžio 31 d.
| JAV vyriausybė | 0.3% |
| Aaa | 2.7% |
| Aa | 9.1% |
| A | 37.4% |
| Baa | 50.5% |
| 0.0% | |
| Iš viso | 100.0% |
Šaltinis: „Vanguard“.