Kas yra apsidraudimas ir kaip jis veikia? Vadovas

Nors gali atrodyti, kad terminas „apsidraudimas“ reiškia tai, ką daro jūsų sodininkystės apsėstas kaimynas, investuodamas apsidraudimas yra naudinga praktika, kurią turėtų žinoti kiekvienas investuotojas. Akcijų rinkoje apsidraudimas yra būdas apsaugoti portfelį, o apsauga dažnai yra tokia pat svarbi kaip portfelio vertinimas.

Apie apsidraudimą dažnai kalbama plačiau, nei paaiškinama. Tačiau tai nėra ezoterinis terminas. Net jei esate pradedantysis investuotojas, gali būti naudinga sužinoti, kas yra apsidraudimas ir kaip jis veikia.

Kas yra apsidraudimas?

Geriausias būdas suprasti apsidraudimą yra galvoti apie tai kaip apie draudimo formą. Kai žmonės nusprendžia apsidrausti, jie apsidraudžia nuo neigiamo įvykio poveikio jų finansams. Tai netrukdo įvykti visiems neigiamiems įvykiams. Tačiau jei atsitinka neigiamas įvykis ir esate tinkamai apsidraudę, įvykio poveikis sumažėja.

Praktiškai apsidraudimas vyksta beveik visur. Pavyzdžiui, jei perkate būsto savininko draudimą, apsidraudžiate nuo gaisrų, įsilaužimų ar kitų nenumatytų nelaimių.

Portfelio valdytojai, pavieniai investuotojai ir korporacijos naudoja apsidraudimo metodus, kad sumažintų savo riziką. Tačiau finansų rinkose apsidrausti nėra taip paprasta, kaip kasmet sumokėti draudimo bendrovei mokestį už draudimą.

Apsidrausti nuo investavimo rizikos reiškia strategiškai naudoti finansines priemones ar rinkos strategijas, kad būtų kompensuota bet kokių neigiamų kainų pokyčių rizika. Kitaip tariant, investuotojai apsidraudžia nuo vienos investicijos, sudarydami sandorį kita.

Techniškai apsidrausti reikia atlikti tarpusavio sandorius vertybiniais popieriais su neigiama koreliacija. Žinoma, jūs vis tiek turite sumokėti už šios rūšies draudimą viena ar kita forma.

Pavyzdžiui, jei esate ilgos XYZ korporacijos akcijos, galite nusipirkti pardavimo variantas apsaugoti savo investicijas nuo didelių neigiamų žingsnių. Tačiau, norėdami įsigyti pasirinkimą, turite sumokėti premija.

Todėl rizikos sumažinimas visada reiškia galimo pelno sumažėjimą. Taigi apsidraudimas dažniausiai yra metodas, skirtas sumažinti galimus nuostolius (o ne maksimaliai padidinti galimą pelną). Jei investicija, nuo kurios apsidraudžiate, uždirba pinigų, taip pat paprastai sumažinote savo potencialų pelną. Tačiau jei investicija praranda pinigus ir jūsų apsidraudimas buvo sėkmingas, jūs sumažinsite nuostolius.

Apsidraudimo supratimas

Apsidraudimo būdai paprastai apima finansinių priemonių, žinomų kaip dariniai. Dvi dažniausiai pasitaikančios išvestinės priemonės yra galimybės ir ateities sandoriai. Naudodami išvestines priemones galite sukurti prekybos strategijas, kai vienos investicijos nuostolį kompensuoja išvestinės finansinės priemonės pelnas.

Tarkime, kad jums priklauso „Cory's Tequila Corporation“ akcijos (žymeklis: CTC). Nors ilgainiui tikite įmone, nerimaujate dėl trumpalaikių nuostolių tekilos pramonėje. Norėdami apsisaugoti nuo CTC kritimo, galite nusipirkti bendrovės pardavimo sandorį, kuris suteikia teisę parduoti CTC už tam tikrą kainą (dar vadinamą pradine kaina). Ši strategija yra žinoma kaip vedęs. Jei jūsų akcijų kaina nukris žemiau pradinės kainos, šiuos nuostolius kompensuos pelnas pardavimo variantas.

Kitas klasikinis apsidraudimo pavyzdys apima įmonę, kuri priklauso nuo tam tikros prekės. Tarkime, kad „Cory's Tequila Corporation“ nerimauja dėl agavos (augalo, naudojamo tekilai gaminti) kainos nepastovumo. Bendrovei kiltų didelių problemų, jei agavos kaina pakiltų, nes tai labai paveiktų jų pelną.

Norėdami apsisaugoti nuo agavų kainų neapibrėžtumo, CTC gali sudaryti ateities sandoris (arba jos mažiau reguliuojamas pusbrolis, išankstinė sutartis). Ateities sandoriai yra apsidraudimo priemonių rūšis, leidžianti įmonei pirkti agavą už tam tikrą kainą nustatytą dieną ateityje. Dabar CTC gali skirti biudžetą, nesirūpindama svyruojančia agavos kaina.

Jei agavos pakils aukščiau už ateities sandoriuose nurodytą kainą, ši apsidraudimo strategija pasiteisino, nes CTC sutaupys pinigų mokėdama mažesnę kainą. Tačiau jei kaina sumažėja, CTC vis tiek privalo sumokėti sutartyje nurodytą kainą. Ir todėl jiems būtų buvę geriau neapsaugoti nuo šios rizikos.

Kadangi yra tiek daug įvairių pasirinkimo sandorių ir ateities sandorių, investuotojas gali apsidrausti nuo beveik bet ko, įskaitant akcijas, prekes, palūkanų normas ar valiutas.

Apsidraudimo trūkumai

Kiekviena apsidraudimo strategija turi tam tikrų išlaidų. Taigi, prieš nuspręsdami apsidrausti, turėtumėte paklausti savęs, ar galima nauda pateisina išlaidas. Atminkite, kad apsidraudimo tikslas nėra užsidirbti; tai apsaugoti nuo nuostolių. Negalima išvengti apsidraudimo išlaidų, nesvarbu, ar tai būtų pasirinkimo sandorio kaina, ar prarastas pelnas dėl netinkamos ateities sandorio pusės.

Nors yra viliojanti apsidrausti nuo draudimo, draudimas yra daug tikslesnis. Su draudimu jūs visiškai kompensuojate savo nuostolius (paprastai atėmus išskaitą). Apdrausti portfelį nėra tobulas mokslas. Daiktai gali lengvai suklysti. Nors rizikos valdytojai visada siekia tobula gyvatvorė, tai labai sunku pasiekti praktikoje.

Ką jums reiškia apsidraudimas

Dauguma investuotojų niekada neparduos išvestinės sutarties. Tiesą sakant, dauguma pirkti ir laikyti investuotojai visiškai ignoruoja trumpalaikius svyravimus. Šiems investuotojams nėra prasmės apsidrausti, nes jie leidžia savo investicijoms augti kartu su bendra rinka. Taigi kodėl mokytis apie apsidraudimą?

Net jei niekada neapsiribosite savo portfeliu, turėtumėte suprasti, kaip jis veikia. Daugelis didelių įmonių ir investicinių fondų tam tikra forma apsidraus. Pavyzdžiui, naftos bendrovės gali apsidrausti nuo naftos kainos. Tarptautinis investicinis fondas gali apsidrausti nuo užsienio valiutų kursų svyravimų. Turėdami pagrindinį apsidraudimo supratimą, galite suprasti ir išanalizuoti šias investicijas.

Išankstinio apsidraudimo pavyzdys

Klasikinis apsidraudimo pavyzdys apima kviečių augintoją ir kviečių ateities sandorių rinką. Ūkininkas pavasarį sodina sėklas, o rudenį parduoda derlių. Tarpiniais mėnesiais ūkininkui gresia kainų rizika, kad rudenį kviečiai bus mažesni nei dabar. Nors ūkininkas nori iš savo derliaus uždirbti kuo daugiau pinigų, jis nenori spėlioti dėl kviečių kainos. Taigi, sodindamas kviečius, jis taip pat gali parduoti šešių mėnesių ateities sandorį už dabartinę 40 USD už bušelį kainą. Tai žinoma kaip išankstinė apsidraudimo priemonė.

Tarkime, praeina šeši mėnesiai ir ūkininkas yra pasirengęs nuimti derlių ir parduoti savo kviečius už vyraujančią rinkos kainą. Rinkos kaina iš tikrųjų nukrito iki 32 USD už bušelį. Jis parduoda savo kviečius už tokią kainą. Tuo pačiu metu jis atperka savo trumpą ateities sandorį už 32 USD, o tai duoda grynąjį 8 USD pelną. Todėl jis parduoda savo kviečius už 32 USD + 8 USD apsidraudimo pelnas = 40 USD. Sodindamas derlių jis iš esmės užblokavo 40 USD kainą.

Dabar tarkime, kad kviečių kaina pakilo iki 44 USD už bušelį. Ūkininkas parduoda savo kviečius už tokią rinkos kainą, taip pat perka savo trumpalaikius ateities sandorius už 4 USD nuostolį. Taigi jo grynosios pajamos yra 44–4 USD = 40 USD. Ūkininkas apribojo savo nuostolius, bet ir pelną.

Esmė

Rizika yra esminis, tačiau nesaugus investavimo elementas. Nepriklausomai nuo to, koks investuotojas nori būti, turėdami pagrindinių žinių apie apsidraudimo strategijas, geriau suprasite, kaip investuotojai ir įmonės stengiasi apsisaugoti.

Nesvarbu, ar nuspręsite pradėti praktikuoti sudėtingą išvestinių priemonių naudojimą, ar ne, sužinokite, kaip tai padaryti apsidraudimo darbai padės geriau suprasti rinką, o tai visada padės jums būti geresniam investuotojas.