Paskutinės prekybos dienos apibrėžimas
Kas yra paskutinė prekybos diena?
Paskutinė prekybos diena yra paskutinė diena, kai a ateities sandorisarba kitos išvestinės finansinės priemonės, kurių galiojimo laikas pasibaigęs, gali būti parduodamos arba uždaromos iki pristatymas pagrindinio turto arba atsiskaitymas grynaisiais turi atsirasti. Paskutinės prekybos dienos pabaigoje sutarties turėtojas turi būti pasirengęs priimti prekę arba atsiskaityti grynaisiais, jei pozicija nėra uždaryta. Ta pati sąvoka taikoma ir opcionų sutartys.
Paskutinė prekybos diena yra paskutinė galimybė uždaryti poziciją, kitaip, jei taikoma, pagrindinė priemonė bus pristatyta. Jei parinktis yra bevertė, jos nereikia uždaryti, ji tiesiog pasibaigs.
Pagrindiniai išsinešimai
- Paskutinė prekybos diena yra paskutinė diena, kai prekiaujama išvestinių finansinių priemonių sutartimi. Paprastai paskutinė prekybos diena yra diena prieš faktinę galiojimo datą.
- Galiojimo pabaigos datos nurodytos tam tikros išvestinės finansinės priemonės sutarties specifikacijose. Sutarties specifikacijas rasite biržos svetainėje.
- Ateities sandoriai, kurie nebuvo uždaryti paskutinę prekybos dieną, turės būti pristatyti ir arba atsiskaityti grynaisiais.
- Pasirinkimo sandoriai, kurie nebuvo užbaigti paskutinę prekybos dieną, turės pateikti pagrindinį turtą arba jį priimti. Nereikšmingų sutarčių nereikia nutraukti.
Paskutinės prekybos dienos supratimas
Paskutinė prekybos diena yra diena prieš išvestinės finansinės priemonės galiojimo laiką. Pasibaigus galiojimo laikui, išvestine priemone nebeprekiaujama ir prasideda atsiskaitymo procesas. Tarkime, galiojimo laikas opciono sutartis yra penktadienis, kovo 22 d. Paskutinė prekyba vyksta ketvirtadienį, kovo 21 d.
Paskutinė prekybos diena yra paskutinė diena, kai ateities sandoriai gali būti parduodami arba uždaryti. Paskutinės prekybos dienos pabaigoje neįvykdytos sutartys turi būti apmokėtos pristatant pagrindinį fizinį turtą, keitimąsi finansinėmis priemonėmis arba sutikus su pinigais gyvenvietė. Konkretūs susitarimai, apimantys šiuos galimus rezultatus, yra ateities sandorių specifikacijose ir skiriasi vertybinius popierius.
Apskritai, dauguma ateities sandorių keičia finansines priemones arba atsiskaito grynaisiais pinigais, o ne fiziškai prekė kadangi dauguma rinkos dalyvių apsidraudžia arba spekuliuoja.
Paskutinė pasirinkimo sandorio diena yra diena prieš galiojimo datą. Pasibaigus galiojimo laikui pasirinkimo sandorių turėtojai, jei taikoma, privalės pateikti arba gauti pagrindinę priemonę. Nevertingos galimybės pasibaigs ir jų nereikia uždaryti.
Jei pasirinkimo sandorio pirkėjas užima poziciją, kuri yra į pinigus (ITM), jie gaus akcijas ir privalės skirti kapitalą ir (arba) maržą, kad įsigytų/sutrumpintų šias akcijas. Opcionų pardavėjas turės pateikti šias akcijas.
Kai kuriose išvestinių finansinių priemonių sutartyse leidžiama prekiauti galiojimo pabaigos dieną iki tam tikro paros laiko. Šiuo atveju paskutinė prekybos diena yra galiojimo laikas.
Informacija apie paskutinę prekybos dieną
Prekiautojai gali rasti galiojimo datas savo išvestinių finansinių priemonių sutartyje arba peržiūrėję įvairias mainų svetaines, kuriose pateikiama informacija apie įprastą prekybos atsiskaitymą. Biržos turės tinklalapį, kuriame bus išvardytos visos jų ateities ir pasirinkimo sandorių sutartys bei atsiskaitymo datos ir laikas.
Kai kurie populiarūs ateities sandorių ir opcionų mainai Šiaurės Amerikoje yra šie:
- CME grupė
- Ašnežemyninė birža (LEDAS)
- Monrealio birža
- Čikagos valdybos pasirinkimo sandoris (CBOE)
Investuotojams svarbu atkreipti dėmesį į paskutinę prekybos dieną, nes tai leidžia jiems nutraukti sutartį prieš pasibaigiant terminui. Ateities sandoriuose taip pat yra kelios įspėjimo dienos, kuriose investuotojui pateikiama išsami informacija apie artėjantį atsiskaitymą. Pranešimo dienos gali skirtis priklausomai nuo sutarties, o pirmoji įspėjimo diena dažnai būna prieš tris ar penkias dienas iki paskutinės prekybos dienos.
Jei investuotojo sutartinė pozicija nebus uždaryta iki paskutinės prekybos dienos, tikimasi, kad jis tęs pristatymą. Vėliau jie gaus pranešimus apie pristatymą ir privalės pasirūpinti galutiniu pagrindinio turto pristatymu.
Paskutinės prekybos dienos ateities sandorių sutartyje pavyzdys
Tarkime, spekuliatyvus ateities sandorių prekybininkas perka a aukso ateities sandoriai sutartis, kurios galiojimo laikas baigiasi 2021 m. rugpjūčio 27 d., o paskutinė prekybos diena - 2021 m. rugpjūčio 26 d. Jei prekiautojas neparduoda sutarties iki rugpjūčio 26 dtūkst, sutartis turi būti įvykdyta pristatant pagrindinį turtą. Dauguma sutarčių taip pat apima a atsiskaitymas grynaisiais galimybė atleisti abi šalis nuo fiziniai mainai arba pagrindinio turto pristatymas.
Kita vertus, tarkime, kad maisto gamybos įmonė perka apelsinų sulčių ateities sandoriai sutartys, kurių galiojimo laikas baigiasi 2021 m. liepos 13 d. Jie gali nuspręsti fiziškai pristatyti apelsinų sultis, nes gali jas supakuoti ir parduoti klientams ar parduotuvėms. Pasibaigus galiojimo laikui, gamybos įmonė gaus pranešimą apie pristatymą ir privalės susitarti dėl apelsinų sulčių gavimo. Jei jie nenorėjo priimti fizinio pristatymo, jie turėtų uždaryti poziciją paskutinę prekybos dieną, kuri šiuo atveju yra 2021 m. Liepos 12 d.