Kas laikoma sveika EV/EBITDA?

Įmonės vertės (EV) ir pelno prieš palūkanas, mokesčius, nusidėvėjimą ir amortizaciją (EBITDA) santykis įvairiose pramonės šakose skiriasi. Tačiau EV/EBITDA S&P 500 paprastai per pastaruosius kelerius metus vidutiniškai buvo nuo 11 iki 14.EBITDA matuoja bendrus įmonės finansinius rezultatus, o EV nustato bendrą įmonės vertę.

Nuo sausio mėn. 2020 m. S&P 500 vidutinis EV/EBITDA buvo 14,20. Paprastai EV/EBITDA vertė, mažesnė nei 10, paprastai suprantama kaip sveika ir didesnė už vidutinę analitikai ir investuotojams. Norėdami geriau suprasti, kaip investuotojai gali naudoti EV/EBITDA metriką analizuoti atsargas, atidžiau pažvelgsime į kiekvieną metrikos komponentą ir aptarsime kai kuriuos metrikos pranašumus.

Įmonės vertė (EV)

Investuotojai ir analitikai naudoja įmonės vertė (EV) metrika, skirta apskaičiuoti bendrą įmonės piniginę vertę arba vertę. Kai kurie investuotojai tiesiog žiūri į įmonę rinkos kapitalizacija Norėdami nustatyti įmonės vertę, kiti investuotojai mano, kad įmonės vertės metrika suteikia išsamesnį tikrosios įmonės vertės vaizdą. Taip yra todėl, kad įmonės vertė taip pat atsižvelgia į įmonės skolos sumą ir grynųjų pinigų atsargas.

Įmonės vertės (EV) apskaičiavimas

Norėdami apskaičiuoti įmonės vertę, nustatykite įmonės rinkos kapitalizaciją, padauginę bendrovės neapmokėtas akcijas iš dabartinės vienos akcijos rinkos kainos. Prie šio skaičiaus pridėkite bendrą įmonės sumą ilgalaikė ir trumpalaikė skola. Galiausiai atimkite įmonės pinigus ir pinigų ekvivalentus. Dabar jūs turite įmonės įmonės vertę.

Šis rezultatas parodo, kiek pinigų reikės visai įmonei nusipirkti. Įmonės vertė apskaičiuoja teorinę perėmimo kaina vienai įmonei reikėtų mokėti, kad įsigytų kitą įmonę. Nors yra ir kitų veiksnių, galinčių patekti į finalą įsigijimas kaina, įmonės vertė suteikia išsamesnę alternatyvą įmonės vertei nustatyti nei vien tik rinkos kapitalizacija.

Pelnas prieš palūkanas, mokesčius, nusidėvėjimą ir amortizaciją (EBITDA)

Investuotojai naudoja EBITDA kaip naudingas būdas įvertinti bendrus įmonės finansinius rezultatus ir pelningumą. EBITDA yra paprasta metrika, kurią investuotojai gali apskaičiuoti naudodamiesi įmonės duomenimis balanso lapas ir pajamų ataskaita. EBITDA padeda investuotojams palyginti įmonę su pramonės vidurkiu ir su kitomis įmonėmis.

EBITDA apskaičiavimas

Norėdami apskaičiuoti įmonės EBITDA, įmonės pajamų ataskaitoje pirmiausia turite rasti pajamų, mokesčių ir palūkanų duomenis. Nusidėvėjimo ir amortizacijos sumas galite rasti įmonės pinigų srautų ataskaitoje. Tačiau naudinga nuoroda apskaičiuoti EBITDA yra pradėti nuo bendrovės veiklos pelnas, taip pat žinomas kaip pelnas prieš palūkanas ir mokesčius (EBIT). Iš ten galite pridėti nusidėvėjimą ir amortizaciją.

EV/EBITDA daugkartinis

EV/EBITDA santykis yra populiarus metrinis naudojamas kaip a vertinimas įrankis, leidžiantis palyginti įmonės vertę, įskaitant skolą, su įmonės grynųjų pajamų atėmus negrynųjų pinigų išlaidas. Tai idealiai tinka analitikams ir investuotojams, norintiems palyginti tos pačios pramonės įmones.

Įmonės vertės ir EBITDA santykis apskaičiuojamas EV padalijant iš EBITDA pelno prieš palūkanas, mokesčius, nusidėvėjimas, ir amortizacija. Paprastai EV/EBITDA vertės, mažesnės nei 10, laikomos sveikomis. Tačiau palyginimas su santykinės vertės tarp tos pačios pramonės įmonių yra geriausias būdas investuotojams nustatyti įmones, turinčias sveikiausią EV/EBITDA konkrečiame sektoriuje.

EV/EBITDA analizės privalumai

Visai kaip P/E santykis (nuo kainos iki pelno), kuo mažesnis EV/EBITDA, tuo pigesnis įmonės įvertinimas. Nors P/E koeficientas paprastai naudojamas kaip vertinimo priemonė, naudą naudojant P/E santykį kartu su EV/EBITDA. Pavyzdžiui, daugelis investuotojų ieško bendrovių, kurių vertinimas yra žemas, naudojant P/E ir EV/EBITDA, ir solidžios dividendų augimas.