Santykių analizės naudojimas skirtingoms įmonėms palyginti
Kas yra santykių analizė?
Santykių analizė suteikia investuotojams įrankius įmonės analizei finansinės ataskaitos nes tai susiję su rizika, atlygiu (pelningumu), mokumu ir tuo, kaip gerai veikia įmonė. Investuotojai paprastai naudoja koeficientus, kad įvertintų įmones ir palygintų pramonės įmones. Santykių analizė supaprastina palyginimo procesą finansinis kelių įmonių pareiškimai. Yra penki pagrindiniai tipai finansinis naudojami santykiai:
- pelningumo koeficientai (pvz., grynojo pelno marža ir akcininkų nuosavybės grąža)
- likvidumo rodikliai (pvz., apyvartinis kapitalas)
- skolos arba sverto koeficientai (pvz., skolos ir nuosavybės santykis ir skolos ir turto santykis)
- operacijų santykiai (pvz., atsargų apyvarta)
- rinkos rodikliai (pvz., pelnas vienai akcijai (EPS))
Kai kurie pagrindiniai santykiai investuotojai naudoja grynojo pelno maržą ir kainos ir pelno (P/E) santykį.
Pagrindiniai išsinešimai
- Santykių analizė yra įmonės finansinių ataskaitų ar finansinių ataskaitų eilutės elementų analizės metodas.
- Yra daug skirtingų koeficientų, tačiau kai kuriuos, pavyzdžiui, kainos ir pelno santykį ir grynąjį pelno skirtumą, investuotojai ir analitikai naudoja dažniau.
- Kainos ir pelno santykis palygina įmonės akcijų kainą su jos pelnu už akciją.
- Grynojo pelno marža lygina grynąsias pajamas su pajamomis.
Grynojo pelno marža
Grynojo pelno marža, dažnai vadinama tiesiog pelno marža arba apatine eilute, yra santykis, kurį investuotojai naudoja lygindami to paties sektoriaus įmonių pelningumą. Jis apskaičiuojamas padalijus įmonės grynąsias pajamas iš pajamų. Užuot atskyręs finansines ataskaitas, norėdamas palyginti įmonių pelningumą, investuotojas gali naudoti šį koeficientą. Pavyzdžiui, tarkime, kad ABC ir DEF yra tame pačiame sektoriuje, kurių pelno marža atitinkamai yra 50% ir 10%. Investuotojas gali lengvai palyginti dvi bendroves ir padaryti išvadą, kad ABC 50% savo pajamų pavertė pelnu, o DEF - tik 10%.
Vienos metrikos naudojimas nesuteiks išsamaus ir tikslaus įmonės veiklos vaizdo; daugelis analitikų mano, kad įmonės pinigų srautai yra svarbesni nei, pavyzdžiui, grynojo pelno maržos santykis.
Kainos ir pajamų santykis
Kitas investuotojo dažnai naudojamas santykis yra kainos ir uždarbio santykis. Tai vertinimo koeficientas, lyginantis dabartinę įmonės akcijų kainą su jos pelnu už akciją. Jis matuoja, kaip pirkėjai ir pardavėjai vertina akcijas už 1 USD pajamų. Šis koeficientas suteikia investuotojui paprastą būdą palyginti vienos įmonės pajamas su kitų bendrovių pajamomis. Naudodamiesi aukščiau pateikto pavyzdžio bendrovėmis, tarkime, kad ABC P/E santykis yra 100, o DEF - P/E santykis yra 10. Vidutinis investuotojas daro išvadą, kad investuotojai yra pasirengę sumokėti 100 USD už 1 USD ABC uždirbto uždarbio ir tik 10 USD už 1 USD pajamų, gautų DEF.
Investuotojai gali lengvai naudoti santykių analizę, o kiekvienas skaičius, reikalingas koeficientams apskaičiuoti, yra įmonės finansinėse ataskaitose.