Informacijos koeficiento (IC) apibrėžimas

Kas yra informacijos koeficientas (IC)?

Informacijos koeficientas (IC) yra priemonė, naudojama įvertinti įgūdžius investicijų analitikas arba aktyvus portfelio valdytojas. Informacijos koeficientas parodo, kiek analitiko finansinės prognozės atitinka faktinius finansinius rezultatus. IC gali svyruoti nuo 1,0 iki -1,0, o -1 rodo, kad analitiko prognozės neturi jokio ryšio su faktiniais rezultatais, o 1 rodo, kad analitiko prognozės visiškai atitiko faktinius rezultatus.

IC formulė yra

$\begin{array}{c}\text{IC.}=(2.\times \text{Proporcija teisinga.})-1.\\ \text{kur:}\\ \text{Proporcija teisinga.}=\text{Pateiktų prognozių dalis.}\\ \text{teisingai padarė analitikas.}\end{array}$

\ begin {aligned} & \ text {IC} = (2 kartus \ text {Proporcija teisinga}) - 1 \\ & \ textbf {kur:} \\ & \ text {Proporcion Correct} = \ text {Prognozių proporcija} \\ & \ text {teisingai analitikas} \\ \ end {aligned} ​IC=(2×Proporcija teisinga)−1kur:Proporcija teisinga=Pateiktų prognozių dalisteisingai padarė analitikas​

Informacijos koeficiento paaiškinimas

Informacijos koeficientas apibūdina koreliaciją tarp numatomos ir faktinės akcijų grąžos, kartais naudojamas finansų analitiko indėliui įvertinti. IC +1,0 rodo tobulą tiesinį ryšį tarp numatomos ir faktinės grąžos, o IC - 0,0, kai linijinio ryšio nėra. IC -1,0 rodo, kad analitikas visada nesugeba teisingai prognozuoti.

Informacijos koeficiento (IC) balas, esantis netoli +1,0, rodo, kad analitikas turi puikių prognozavimo įgūdžių. Tačiau iš tikrųjų, jei „teisingo“ apibrėžimas yra toks, kad analitiko prognozė atitiko faktinių rezultatų kryptį (aukštyn arba žemyn), tada tikimybė gauti teisingą prognozę yra 50/50. Taigi net analitiko, neturinčio jokių įgūdžių, IC turėtų būti maždaug 0, o tai reiškia, kad pusė prognozių buvo teisingos, o pusė - klaidingos. Rezultatas, artimas nuliui, rodo, kad analitiko prognozavimo įgūdžiai nėra geresni už rezultatus, kuriuos būtų galima pasiekti atsitiktinai, o tai rodo, kad IC artėja prie -1.

IC negalima painioti su Informacijos santykis (IR). IR yra investicijų valdytojo įgūdžių matas, lyginantis valdytojo įgūdžius perteklinė grąža prisiimtos rizikos dydžiui.

IC ir IR yra abu aktyvaus valdymo pagrindinio įstatymo komponentai, kuriuose teigiama, kad vadovo veikla (IR) priklauso nuo įgūdžių lygio (IC) ir jo ploto arba nuo to, kaip dažnai jis naudojamas.

Informacijos koeficiento pavyzdys

Kaip hipotetinis pavyzdys, jei investicijų analitikas padarytų dvi prognozes ir būtų teisingas, informacijos koeficientas būtų toks:

​IC=(2×1.0)−1=+1.0​

Jei analitiko prognozės buvo tik pusė laiko, tada:

​IC=(2×0.5)−1=0.0​

Jei vis dėlto. nė viena prognozė nebuvo teisinga, tada:

​IC=(2×0.0)−1=−1.0​

Informacijos koeficiento apribojimai

IC yra reikšmingas tik analitikui, kuris daug prognozuoja. Taip yra todėl, kad jei prognozių yra nedaug, atsitiktinė tikimybė gali paaiškinti daugumą rezultatų. Taigi, jei yra tik dvi prognozės ir abi yra teisingos, informacijos koeficientas yra +1,0. Tačiau jei IC yra iki +1,0 arba arti jo, kai buvo padarytos kelios dešimtys prognozių, tai daug labiau priskirtina įgūdžiams nei šansas.