Sisteminė rizika: ką turėtumėte žinoti
Kas yra sisteminė rizika?
Sisteminė rizika yra galimybė, kad įvykis įmonės lygiu gali sukelti didelį nestabilumą arba žlugti visą pramonę ar ekonomiką. Sisteminė rizika buvo pagrindinis veiksnys Financinė krizė 2008 m. Įmonės, kurios laikomos sistemine rizika, vadinamos „per didelis, kad žlugtų."
Šios institucijos yra didelės, palyginti su atitinkamomis pramonės šakomis, arba sudaro didelę visos ekonomikos dalį. Bendrovė, glaudžiai susijusi su kitomis, taip pat yra sisteminės rizikos šaltinis. Sisteminės rizikos nereikėtų painioti su sisteminė rizika; sisteminė rizika yra susijusi su visa finansų sistema.
Sisteminės rizikos supratimas
Federalinė vyriausybė naudoja sisteminę riziką kaip pagrindimą - dažnai teisingą - kištis į ekonomiką. Šios intervencijos pagrindas yra įsitikinimas, kad vyriausybė gali sumažinti arba sumažinti įmonės lygio įvykio bangavimą, taikydama tikslinius reglamentus ir veiksmus.
Nors kai kurios įmonės laikomos „per didelėmis, kad žlugtų“, jos tai padarys, jei vyriausybė nesikiš į neramius ekonomikos laikus.
Tačiau kartais vyriausybė nusprendžia nesikišti vien dėl to, kad tuo metu ekonomika smarkiai pakilo ir bendroji rinka turi atsikvėpti. Tai dažniau yra išimtis nei taisyklė, nes dėl vartotojų nuotaikų ekonomika gali labiau destabilizuotis, nei prognozuota.
Sisteminės rizikos pavyzdžiai
2010 m. Doddo-Franko aktas, visiškai žinomas kaip Dodd-Frank Wall Street reformos ir vartotojų apsaugos įstatymas, pristatė daugybę naujų įstatymų, kurie turėtų užkirsti kelią dar vienam dideliam nuosmukiui, griežtai reguliuojant pagrindines finansų įstaigas, siekiant sumažinti sisteminę riziką. Daug diskutuota apie tai, ar reikia keisti reformas, kad būtų palengvintas smulkaus verslo augimas.
„Lehman Brothers“ dydis ir integracija į JAV ekonomiką padarė ją sisteminės rizikos šaltiniu. Kada firma žlugo, tai sukėlė problemų visame pasaulyje finansų sistema ir ekonomika. Kapitalo rinkos užšalo, o įmonės ir vartotojai negalėjo gauti paskolų arba galėjo gauti paskolas tik tuo atveju, jei jos buvo labai kreditingos ir kėlė minimalią riziką skolintojui.
Tuo pat metu AIG taip pat turėjo rimtų finansinių problemų. Kaip ir Lehmanas, AIG ryšys su kitomis finansų institucijomis tapo finansinės krizės metu sisteminės rizikos šaltiniu. AIG turto portfelis, susietas su antrinėmis hipotekomis, ir jo dalyvavimas gyvenamosios paskirties hipotekos vertybiniai popieriai (RMBS) rinka, vykdydama vertybinių popierių skolinimo programą, paskatino reikalauti užstato, prarado likvidumą ir sumažino AIG kredito reitingą, kai šių vertybinių popierių vertė sumažėjo.
Nors JAV vyriausybė neišgelbėjo Lehmano, ji nusprendė išgelbėti AIG daugiau nei 180 milijardų dolerių paskolomis, neleisdama bendrovei bankrutuoti. Analitikai ir reguliuotojai tikėjo, kad an AIG bankrotas tai sukeltų ir daugelio kitų finansinių institucijų žlugimą.