Kas yra valiutos nuvertėjimas?

Kas yra valiutos nuvertėjimas?

Valiutos nusidėvėjimas yra valiutos vertės sumažėjimas pagal jos valiutos kursą, palyginti su kitomis valiutomis. Valiutos nuvertėjimas gali atsirasti dėl tokių veiksnių kaip ekonominiai pagrindai, palūkanų normų skirtumai, politinis nestabilumas ar investuotojų vengimas rizikuoti.

Valiutos nuvertėjimo supratimas

Šalys, kurių ekonominiai pagrindai silpni, pavyzdžiui, lėtinė

einamosios sąskaitos deficitas ir aukštas infliacijos lygis, paprastai turi nuvertėjančias valiutas. Valiutos nuvertėjimas, jei yra tvarkingas ir laipsniškas, pagerina šalies eksporto konkurencingumą ir gali pagerinti jo eksportą prekybos deficitas su laiku. Tačiau staigus ir didelis valiutos nuvertėjimas gali išgąsdinti užsienio investuotojus, kurie baiminasi, kad valiuta gali dar labiau nukristi, todėl jie gali iš šalies išvesti portfelines investicijas. Šie veiksmai padės dar labiau spaudimas valiutai žemyn.

Lengva pinigų politika ir didelė infliacija yra dvi pagrindinės valiutos nuvertėjimo priežastys. Kai palūkanos yra žemos, šimtai milijardų dolerių siekia didžiausią derlius. Tikėtini palūkanų normų skirtumai gali sukelti valiutos nuvertėjimą. Centriniai bankai padidins palūkanų normas kovai su infliacija, nes per didelė infliacija gali lemti valiutos nuvertėjimą.

Be to, dėl infliacijos gali padidėti sąnaudos eksporto, o tai sumažina šalies eksporto konkurencingumą pasaulinėse rinkose. Tai padidins prekybos deficitą ir paskatins valiutos nuvertėjimą.

Kiekybinis palengvėjimas ir krentantis USD

Reaguodama į pasaulinę finansų krizę 2007–2008 m Federalinis rezervas pradėjo tris raundus kiekybinis palengvinimas (QE), dėl kurio obligacijų pajamingumas pasiekė rekordines žemumas. Po to, kai lapkričio mėn. Federalinis rezervų bankas paskelbė apie pirmąjį QE turą. 2008 m., 25 d JAV doleris (USD) ėmė mažėti. JAV dolerio indeksas (USDX) per tris savaites nuo QE1 pradžios nukrito daugiau nei 7%.

2010 m., Kai FED pradėjo QE2, rezultatas buvo tas pats. Per 2010–2011 m. JAV dolerio nuvertėjimą žalias pasiekė žemiausias visų laikų Japonijos jenas (JPY),Kanados doleris (CAD) ir Australijos doleris (AUD).

Politinė retorika ir valiutos nuvertėjimas

Nors ekonominiai pagrindai didžiąja dalimi lemia valiutos vertę, politinė retorika gali sukelti ir valiutos kritimą.

2015–2016 m. JAV ir Kinija ne kartą ginčijosi dėl viena kitos valiutos vertės. 2015 m. Rugpjūčio mėn Kinijos liaudies bankas (PBOC) maždaug nuvertino šalies valiutą - juanį 2% JAV dolerio atžvilgiu. Kinijos pareigūnai sakė, kad šis žingsnis buvo būtinas, kad būtų išvengta tolesnio eksporto nuosmukio.

2019 -aisiais D. Trumpo administracija Kiniją pavadino valiutos manipuliatoriumi, sakydama, kad Kinijos pareigūnai tyčia nuvertina jos valiutą, o tai suteikia nesąžiningos naudos prekybai.2018 metais JAV ir Kinijos politinė retorika pasisuko protekcionizmas tai sukėlė ilgalaikį prekybos ginčą tarp dviejų didžiausių pasaulio ekonomikų.

Kintamumas ir valiutos nuvertėjimas

Staigus valiutos nuvertėjimas, ypač besivystančiose rinkose, neišvengiamai didina baimę "užkrėtimas", kai daugelis šių valiutų kenčia nuo panašių investuotojų rūpesčių. Tarp ryškiausių buvo 1997 m. Azijos krizė, kurią sukėlė Tailando bato žlugimas, sukėlęs staigų devalvacija dauguma Pietryčių Azijos valiutų.

Kitame pavyzdyje tokių šalių, kaip Indija ir Indonezija, valiutos smarkiai sumažėjo 2013 m. vasarą, didėjant susirūpinimui, kad Federalinis rezervų bankas yra pasirengęs nutraukti savo didžiulius obligacijas pirkinių.Išsivysčiusios rinkos valiutos taip pat gali patirti itin kintančius laikotarpius. 2016 m. Birželio 23 d Didžiosios Britanijos svaras (GBP) nuvertėjo daugiau nei 10% JAV dolerio atžvilgiu po to, kai JK balsavo už pasitraukimą iš Europos Sąjungos, vadinamos „Brexit“.

Valiutos nuvertėjimo pavyzdys

Turkijos valiuta, lira, prarado daugiau nei 20% savo vertės USD atžvilgiu 2018 m. rugpjūčio mėn. Veiksnių derinys lėmė nuvertėjimą. Pirma, investuotojai baiminosi, kad Turkijos bendrovės negalės grąžinti paskolų doleriais ir eurais, nes liros vertė toliau mažėjo.

Antra, prezidentas Trumpas patvirtino plieno ir aliuminio padvigubinimą tarifus įvestas Turkijai tuo metu, kai jau buvo baiminamasi dėl šalies ekonomikos. Lira smarkiai krito po to, kai Trumpas paskelbė naujieną tviteryje.

Galiausiai Turkijos prezidentas Recepas Tayyipas Erdoganas neleido Turkijos centriniam bankui kelti palūkanų palūkanų normas, tuo pačiu metu šalis neturėjo pakankamai JAV dolerių savo ginti valiuta įjungta užsienio valiutų rinkose. Turkijos centrinis bankas pagaliau 2018 m. Rugsėjo mėn. Pakėlė palūkanų normas nuo 17,75% iki 24%, kad stabilizuotų savo valiutą ir pažabotų infliaciją.

Visai neseniai, 2020 m., Dėl Turkijos politikos Artimuosiuose Rytuose ir kitur lira smarkiai nuvertėjo dėl geopolitinės rizikos. 2020 metų spalį Lira nusileido iki istorinių žemumų. Jis nukrito daugiau nei 8.05 iki JAV dolerio. 2020 metais lira prarado 26% savo vertės, o nuo 2017 metų pabaigos daugiau nei 50%.