Kaip apmokestinamos savivaldybių obligacijos?

Obligacija yra įmonės ar vyriausybės išleistas skolos vertybinis popierius, skirtas surinkti pinigų ir padengti išlaidų poreikius. Savivaldybės obligacija, taip pat žinoma kaip muni, yra skolos vertybinis popierius, naudojamas finansuoti apskrities, savivaldybės ar valstijos kapitalo išlaidas. Savivaldybių obligacijos paprastai neapmokestinami federaliniu lygmeniu, tačiau gali būti apmokestinami valstybės ar vietos pajamų mokesčio lygiu arba tam tikromis aplinkybėmis.

Savivaldybių obligacijų apžvalga

Investuotojui vienas iš pagrindinių „munis“ pranašumų yra tas, kad jie paprastai yra atleidžiami nuo federalinio pajamų mokesčio. Šie skolos vertybiniai popieriai dažnai atleidžiami nuo vietinio ir valstybinio mokesčio, ypač kai obligacijų investuotojas gyvena toje valstybėje, kurioje obligacija buvo išleista.

Iš esmės, kai investuotojai perka savivaldybės obligacijas, jie skolina pinigus obligacijoms emitentas mainais už tam tikrą palūkanų mokėjimų skaičių per nustatytą laikotarpį. Šio laikotarpio pabaiga vadinama obligacija terminas, apibrėžiamas kaip tada, kai grąžinama visa investuotojo investicinė suma. Savivaldybių obligacijos, nes jos neapmokestinamos, yra populiarios tarp asmenų, kuriems taikomas didesnis pajamų mokestis.

Nors paprastai manoma, kad „munis“ yra neapmokestinami, investuotojai prieš investuodami turėtų nustatyti obligacijų mokestines pasekmes. Jei asmuo investuoja į savo buveinės valstybės agentūros išleistas obligacijas, valstybės mokesčiai retai imami. Tačiau jei jie perka kitos valstybės obligacijas, jų buveinės valstybė gali apmokestinti pajamas iš palūkanų iš obligacijų.

Nors palūkanų pajamos paprastai yra neapmokestinamos savivaldybių obligacijomis, kapitalo prieaugis parduodamos obligacijos yra apmokestinamos federaliniais ir valstijos mokesčiais. Trumpalaikis arba ilgalaikis kapitalo prieaugis arba nuostolis parduodant obligacijas yra skirtumas tarp obligacijos pardavimo kainos ir pradinės obligacijos pirkimo kainos.

Savivaldybių obligacijos ir kapitalo prieaugis

Perkant munis ant antrinė rinka, investuotojai turi žinoti, kad obligacijos, įsigytos a nuolaida (mažesnė už nominalią vertę) bus apmokestinamos išpirkus pagal kapitalo prieaugio normą. Atminkite, kad šis mokestis netaikomas kuponas mokėjimų, tik obligacijos pagrindinė suma.

Pavyzdžiui, toliau pateiktoje lentelėje pateikiamos trys skirtingos obligacijos, kurių terminas baigiasi per dvejus metus, ir visos jos suteikia pirkėjui 4% grąžą, jei jos perkamos pas juos grynoji dabartinė vertė kaina:

Bondas	Būtina grąžinimo norma	Kupono norma	Pinigų srautas 1 metų pabaigoje (kuponas)	Pinigų srautas 2 metų pabaigoje (kuponas+ pagrindinis)	Grynoji dabartinė vertė
Par	4%	4%	$4	$104	$100
Premija	4%	6%	$6	$106	$103.77
Nuolaida	4%	2%	$2	$102	$96.22

Skirtumas tarp tinklo dabartinę vertę o pagrindinė įmoka pasibaigus terminui apmokestinama a kapitalo prieaugio norma 15%. Šiuo atveju, nuolaidų obligacija (iš viršaus) pirkėjui bus bevertis, kaip parodyta žemiau.

Bondas	Būtina grąžinimo norma	Kupono norma	Pinigų srautas 1 metų pabaigoje (kuponas)	Pinigų srautas 2 metų pabaigoje (kuponas + pagrindinė suma - mokesčiai)	Grynoji dabartinė vertė
Nuolaida (neapmokestinama)	4%	2%	$2	$102	$96.22
Nuolaida (kapitalo prieaugio mokestis 15%)	4%	2%	$2	101,34 USD (mokesčiai = 100–95,62 USD x 0,15 USD)	$95.62

Investuotojas gali sumokėti 96,22 USD už obligaciją, kurios vertė yra tik 95,62 USD, nežinodama, kad pelnas priklauso nuo kapitalo prieaugio mokestis. Taigi, žiūrėdamas į antrinėje rinkoje parduodamą „muni“ obligaciją, investuotojas turi atsižvelgti ne tik į obligacijos kainą, bet ir į derlius iki brandos, siekiant nustatyti, ar mokesčių pasekmės turės įtakos grąžinimui.

Bloga žinia ta, kad nors nuolaidų obligacijos yra apmokestinamos, obligacijos, įsigytos a premija neveikia panašiai; jie negali kompensuoti kapitalo prieaugio teikdami kapitalo nuostoliai. Ši mokesčių taisyklė prieštarauja daugumai investicijų, įskaitant kitų rūšių obligacijas, nes Vidaus pajamų tarnyba neapmokestinamas priemones traktuoja kitaip nei jų apmokestinamieji sandoriai.

Todėl, analizuojant antrinėje rinkoje siūlomų „muni“ obligacijų pajamingumą, pajamingumo iki išpirkimo skaičiaus paprastai pakanka norint nustatyti laukiamos grąžos. Kalbant apie obligacijas su nuolaidomis, taip pat reikia atsižvelgti į neigiamas mokesčių pasekmes, kurios gali atsirasti dėl kapitalo prieaugio.

Savivaldybių obligacijos ir „De Minimis“

Viena iš painiausių sąvokų, susijusių su muni obligacijomis, yra de minimis mokesčių taisyklė. Šioje mokesčių teisės grynuolėje teigiama, kad jei perkate obligaciją su nuolaida ir nuolaida yra lygi arba didesnė už ketvirčio taško per metus iki termino pabaigos, tada pelnas, kurį suprasite išpirkę obligaciją (nominali vertė, atėmus pirkimo kainą), apmokestinti kaip paprastų pajamų, o ne kaip kapitalo prieaugis. Tai gali reikšti skirtumą tarp 15% ir 37% pelnotiems, kurie yra aukščiausioje mokesčių grupėje.

Pavyzdžiui, imkime diskonto obligaciją iš ankstesnio pavyzdžio. Kadangi tai yra dvejų metų obligacija, galime apskaičiuoti, kad jos įsigijimas už 99,50 USD ar mažiau reiškia, kad pateksite į de minimis taisyklę ir būsite apmokestinti įprastu būdu pajamų mokestis norma:

Nominali vertė	-	(Leistina suma * metai iki brandos)	=	De minimis riba
$100	-	(0.25 * 2)	=	$99.50

Kadangi šios obligacijos grynoji dabartinė vertė yra gerokai mažesnė nei 99,50 USD, turime apskaičiuoti mokestines pasekmes, kai pagrindinės sumos pelnas apmokestinamas kaip įprastos pajamos, kaip nurodyta čia:

Bondas	Būtina grąžinimo norma	Kupono norma	Pinigų srautas 1 metų pabaigoje (kuponas)	Pinigų srautas 2 metų pabaigoje (kuponas + pagrindinė suma - mokesčiai)	Grynoji dabartinė vertė
Kap. Pelno mokestis (15%)	4%	2%	$2	$101.34	$95.62
Įprastas pajamų mokestis (37%)	4%	2%	$2	100,38 USD (mokesčiai = 100–95,62 USD x 0,37 USD)	$94.73

Nors investuotojas gali sumokėti 95,62 USD, jei apskaito tik kapitalo prieaugio mokestį, tikroji vertė yra daug mažesnė - tik 94,73 USD. Pirkdamas pirkėjas turi pripažinti, ar obligacijai taikomas de minimis, nes deklaracija po mokesčių gali būti gerokai mažesnis nei tikėtasi.

Savivaldybių obligacijos ir federaliniai mokesčiai

Federalinė vyriausybė neapmokestina daugumos valstijų ir savivaldybių veiklos, todėl daugeliui savivaldybių obligacijų suteikiamas neapmokestinamas statusas. Tačiau kai kuri veikla neapmokestinama šiuo mokesčiu išimtis. Pavyzdžiui, kuponų mokėjimai už „muni“ obligacijas, parduotas šiai veiklai finansuoti, yra federaliniu mastu apmokestinami, o vienas įprastas pavyzdys yra obligacija, išleista valstybės finansavimui. pensijos planas įsipareigojimas. Kai parduodamos šios rūšies obligacijos, brokeriai, parduodami obligacijas, turėtų lengvai žinoti, ar jos yra apmokestinamos.

Kitas bauginantis apmokestinamų munių pavyzdys yra tie, kurie išduodami kaip neapmokestinamos, vėliau tampa apmokestinami, jei ir kai IRS nustato, kad pajamos naudojamos tikslams, kuriems netaikomas neapmokestinamasis statusas. Tai labai retai, tačiau kai tai atsitinka, tai palieka daug labai nepatenkintų investuotojų; jų kuponų mokėjimai yra apmokestinami kaip įprastos pajamos, o jei jie nusprendžia parduoti obligaciją, jų gauta kaina bus sumažinta, nes pirkėjai reikalautų didesnio pelno apmokestinama obligacija.

Paprastai apmokestinami muniai vis dar yra atleisti nuo valstybės ir vietiniai mokesčiai, todėl investuotojai valstybėse, kuriose taikomi dideli pajamų mokesčiai, gali pastebėti, kad jie gauna geresnę deklaraciją po mokesčių nei su kitomis fiksuotų pajamų investicijomis, kurios yra visiškai apmokestinamos visais lygiais, pavyzdžiui, įmonių obligacijas arba indėlių sertifikatai.

Alternatyvus minimalus mokestis

Nors tai yra gana neįprasta, kai kurios „muni“ obligacijos yra federališkai apmokestinamos, jei jų turėtojas yra apmokestinamas alternatyvus minimalus mokestis (AMT). Jei nesate tikri, ar konkrečiam muni taikomas AMT, kreipkitės į brokeris prieš perkant.

Pavyzdžiui, obligacija, naudojama tam tikram savivaldybės tobulinimui, kuri nėra užtikrinta valstybės kreditu arba savivaldybė, o veikiau korporacijos (pvz., oro linijų bendrovė, padedanti oro uosto gerinimo obligacijas) AMT.

Nulinio kupono savivaldybių obligacijos

Nulinio kupono savivaldybių obligacijos, perkamos su nuolaida, nes nemoka palūkanų ar kuponų, neturi būti apmokestinamos. Tiesą sakant, dauguma nėra. Kol investuosite į vietos savivaldybių obligacijas, mokesčiai nesukels rūpesčių. Tai suteikia didelį pranašumą prieš apmokestinamas obligacijas, net ir su mažesnėmis palūkanomis. Norėdami nustatyti, ar neapmokestinama obligacija yra geresnis pasirinkimas nei apmokestinama obligacija, tiesiog taikykite Mokesčio ekvivalentas (TEY) formulė.

Kita svarbi pastaba yra ta, kad greičiausiai jums bus taikomas kapitalo prieaugis arba praradimas jei parduodate obligaciją iki jos termino pabaigos. Jei parduodate didesnę nei pakoreguota emisijos kaina, užsisakote kapitalo prieaugį. Jei parduodate už mažesnę kainą nei pakoreguota emisijos kaina, patiriate kapitalo nuostolių, kuriuos galite panaudoti bendrai mokesčių sąskaitai sumažinti.

Didžiausias ir akivaizdžiausias nulinio kupono obligacijų privalumas yra tas, kad jūs perkate obligaciją su didele nuolaida jos nominaliai vertei. Tai taip pat žinoma kaip originalios emisijos nuolaida arba OID. Pavyzdžiui, galite nusipirkti 1000 USD obligaciją už 500 USD. Tačiau dauguma nulinės atkarpos savivaldybių obligacijų parduodamos 5 000 USD nominalais. Bet kokiu atveju perkate su nepaprasta nuolaida. Tai, savo ruožtu, leidžia jums nusipirkti daugiau obligacijų, jei to norite. Kuo ilgiau obligacija turi baigtis, tuo didesnę nuolaidą gausite.

Žinoma, jūs turite atlaikyti sandorio pabaigą, kad pamatytumėte didžiausią naudą. O tai tiesiog reiškia, kad turite išlikti kantrūs, kol obligacija subręs. Tai darydami pamatysite didelę grąžą, kuri taip pat neapmokestinama. Ir jei esate tokio tipo žmogus, kuris nemėgsta spėlionių ar nerimauja dėl ekonominių sąlygų, tai verta svarstant nulinės atkarpos savivaldybės obligaciją, nes termino pabaigoje gausite vieną mokėjimą, kuris pagrįstas pagrindinis investuotas plius palūkanos (sudedamos kas pusmetį) iš anksto nustatytu laiku derlius.

Dauguma nulinės atkarpos savivaldybių obligacijų terminas yra nuo aštuonių iki 20 metų. Jei esate a rizikos vengimas investuotojui ir jūs ketinate išeiti į pensiją, tuomet labai rekomenduojama su savimi aptarti nulinės atkarpos savivaldybių obligacijas finansinis patarėjas.

Savivaldybių obligacijos yra viena iš saugiausių investicijų, kurias rasite su vidurkiu numatytasis tarifas 0,08% nuo 1970 iki 2019 metų, rodo kasmetinis „Moody's“ kredito agentūros tyrimas. Iš tiesų, dauguma nulinės atkarpos savivaldybių obligacijų reitingų agentūros yra įvertintos A ar aukštesniu reitingu, tačiau vis tiek svarbu patikrinti emitento kokybę. Jei abejojate ar abejojate, ar priėmėte gerą sprendimą, galite palengvinti mintis įsigydami obligacijų draudimą.

DUK apie „Muni Bond Taxes“

Kokia yra savivaldybių obligacijų apmokestinimo ypatybė?

Savivaldybių obligacijoms netaikomi federaliniai mokesčiai ir dažnai neapmokestinami valstybės mokesčiais. Jei įsigyta obligacija yra iš kitos valstybės nei pirkėjo gyvenamoji valstybė, buveinės valstybė gali apmokestinti obligacijų palūkanų pajamas.

Arba, jei obligacijos savininkas parduoda obligaciją ir yra pelnas, jie apmokestinami kapitalo prieaugio mokesčiu. Be to, kai obligacijos perkamos su nuolaida antrinėje rinkoje, išpirkus obligaciją gali būti taikomas kapitalo prieaugio mokestis.

Kas nutiks „Muni“ kainoms, kai didės mokesčiai?

Kadangi savivaldybių obligacijos paprastai neapmokestinamos, padidėjus mokesčiams jos tampa patrauklia investicija.Padidėja munių paklausa, todėl didėja ir jų kainos.

Kaip apmokestinamos valstybės savivaldybių obligacijos?

Valstybės išleistos savivaldybių obligacijos neapmokestinamos federaliniais mokesčiais ir dažnai neapmokestinamos obligaciją išleidusios valstybės mokesčiais. „Munis“ dažnai neapmokestinami valstybės mokesčiais, jei obligacijų emitentas nėra pirkėjo gyvenamojoje valstybėje.

Tačiau tokiose valstijose kaip Oklahoma, Ilinojus, Ajova ir Viskonsinas, pajamos iš palūkanų yra apmokestinamos gyventojams. Valstybėse, kuriose nėra pajamų mokesčio, pirkėjas gali įsigyti munis iš bet kurios valstybės be valstybinių mokesčių įsipareigojimų.

Ar savivaldybių obligacijos rodomos 1099 mokesčių formose?

1099-INT forma praneša palūkanas už savivaldybių obligacijas. Nors pranešama, federaliniai mokesčiai nemokami.

Ar savivaldybių obligacijų ETF neapmokestinami mokesčiais?

Savivaldybių obligacijų ETF paprastai neapmokestinami federaliniais ir valstijų mokesčiais, jei jie turi tik neapmokestinamas obligacijas. Tačiau jei savivaldybių obligacijų ETF turi neapmokestinamų ir neapmokestinamų palūkanų derinį, mokesčiai gali būti mokami federaliniu ir valstijų lygiu.

Kaip pirkti neapmokestinamas savivaldybių obligacijas?

Savivaldybės obligacijas galima įsigyti iš brokerio-prekiautojo ar banko, kuris užsiima savivaldybių vertybiniais popieriais, iš investicijų patarėjas, per savarankiškai valdomą sąskaitą, arba į savitarpio investicinį fondą arba biržos fondą (ETF).

Esmė

Nors tradicinės ir nulinės atkarpos savivaldybių obligacijos daugeliui yra patraukli investicija dėl sutaupytų mokesčių, jūs turite suprasti potencialą mokestiniai įsipareigojimai prieš pirkdami. Nesant tinkamo deramo patikrinimo, galite būti nustebinti netikėta mokesčių sąskaita.