Kas yra pardavimo grupė?
Kas yra pardavimo grupė?
Pardavimo grupę sudaro visos finansų įstaigos, dalyvaujančios parduodant ar parduodant, bet nebūtinai pasirašant naują ar antrinę skolos ar nuosavybės emisiją.
Pagrindiniai išsinešimai
- Pardavimo grupę sudaro brokeriai, prekiautojai ir kitos finansų įmonės, bendrai dalyvaujančios parduodant ar parduodant naujus ar antrą kartą išleistus vertybinius popierius.
- Į grupę paprastai įeina pirminio pasirašymo sindikato nariai ir nariai, kurie nėra draudėjai.
- Draudėjas arba sindikatų valdytojas perka vertybinius popierius tiesiai iš emitento ir parduoda juos pardavimo grupės nariams.
- Draudikas nariams taiko nariams antkainį už vertybinius popierius nuo to, ką jie sumokėjo emitentui, bet vis tiek mažesne nei rinkos kaina.
- Nariai, daugiausia brokeriai ir prekiautojai, parduoda vertybinius popierius investuotojams, uždirbdami skirtumą tarp kainos, kurią jie sumokėjo sindikato valdytojui, ir kainos, kurią jie taikė investuotojams.
- Skirtingai nuo narių, draudikai gauna naudos, gavę sindikatinį pelną, tačiau neigiamai vertinant, jie taip pat yra atskaitingi už visus neparduotus vertybinius popierius.
Pardavimo grupės supratimas
Pardavimo grupę sudaro keletas finansų institucijų, įskaitant brokerius ir prekiautojus, kurių vienintelis tikslas yra parduoti visuomenei naujų ar antros emisijos vertybinių popierių. Į šią grupę dažnai įeina pirminio pasirašymo sindikato nariai. Draudikai, įsigiję vertybinius popierius tiesiogiai iš emitento, parduoda juos antkainiu kitiems pardavimo grupės nariams, kurie perka juos už mažesnę nei tikėtasi rinkos kainą.
Pardavimo grupės nariai uždirba pinigus už operaciją plisti tarp jų pirkimo kainos ir rinkos kainos. Pardavę grupės nariai, kurie nebuvo draudėjai, negauna likutinio sindikatinio pelno ir nėra atsakingi už neparduotus vertybinius popierius.
Arba pardavimo grupė gali būti tiesiog draudimo sutartis: asmenys, atsakingi už naujos emisijos dalies pasirašymą. Pagal šį scenarijų draudikai nenori priimti konkurentų, kurie neprisiima jokios rizikos, dalyvavimo pardavimo procese.
Specialios aplinkybės
Pardavimo grupės dydis gali skirtis proporcingai emisijos dydžiui. Todėl grupę kartais gali sudaryti keli šimtai brokerių ir prekiautojų. Dažnai bus pagrindinis prekiautojas ar brokeris, prie kurio prisijungs dalyvaujantys brokeriai-prekiautojai ir kiti platintojai. Draudimo sindikato vyresnysis vadovas paskiria pardavimo grupę. Pardavimo grupės sutartis arba pasirinkta prekiautojo sutartis reglamentuoja grupę ir nustato sąlygas, pvz., Ar sąskaita bus padalinta, ar nedaloma, kitaip vadinama vakarietiškas arba rytų sąskaitas.
Susitarimas taip pat apima pardavimo koncesiją arba komisinį mokestį už pardavimą ir nutraukimo datą, kuri paprastai būna per 30 dienų.
Hipotetinis pardavimo grupės pavyzdys
Tarkime, kad „Goldman Sachs“, „Merrill Lynch“ ir „Wells Fargo Advisors“ yra sindikato nariai arba draudimo įmonės, o JP Morgan Chase, kilusi iš įmonės, veikia kaip sindikato vyresnysis vadovas. Visos šios įmonės, kaip laiduotojai, yra atsakingos už neparduotus vertybinius popierius, tačiau taip pat gauna liūto dalį pelno.
„JP Morgan Chase“, veikiantis kaip sindikato valdytojas, kviečia platesnį brokerių ir prekiautojų ratą, įskaitant mažesnes investicines įmones visame pasaulyje, sudaryti pardavimo grupę. Šis metodas skatina akcijų platinimą ir padidina tikimybę, kad jos bus greitai parduotos. Savo ruožtu pardavimo grupės nariai kiekvienas gauna nuolaidą. Jie nėra atsakingi už neparduotų vertybinių popierių riziką.
Pelnas, kurį sindikato nariai uždirba iš parduodamos grupės akcijų ar obligacijų, vadinamas papildomu pašalinimu, kuris pridedamas prie visos koncesijos. nuleisti.