Įvadas į prekybą Forex ateities sandoriais

Pasaulinė užsienio valiutų rinka sudaro daugiau nei 5 trilijonus JAV dolerių vidutinės dienos prekybos apimties, todėl ji yra viena didžiausių rinkų pasaulyje.Šioje rinkoje auga augančių išvestinių vertybinių popierių klasė: ateities sandoriai. Šiame straipsnyje taip pat bus apibrėžtos ir aprašytos šios ateities sandoriai ir populiarios jų programos pateikti kai kurias analitines priemones, būtinas norint sėkmingai derėtis dėl Forex ateities sandorių erdvės.

Kas yra Forex ateities sandoriai?

Forex ateities sandoriai yra standartizuotos ateities sandoriai, skirti pirkti ar parduoti valiutą nustatytą datą, laiką ir sutarties dydį. Šiomis sutartimis prekiaujama vienoje iš daugelio ateities sandorių biržų visame pasaulyje. Skirtingai nuo išankstinių sandorių, ateities sandoriai yra viešai parduodami, jų negalima pritaikyti (jie yra standartizuoti nurodytas sutarties dydis ir atsiskaitymo tvarka) ir garantuojama tarp kredito nuostolių tarpininkas, žinomas kaip a kliringo rūmai.

Kliringo rūmai šią garantiją teikia proceso metu, kurio metu sukauptas pelnas ir nuostoliai yra konvertuojami į faktinius grynųjų pinigų nuostolius ir įskaitomi arba nurašomi nuo sąskaitos turėtojo. Šis procesas, žinomas kaip rinkos kaina, naudoja paskutinių dienos sandorių vidurkį, kad apskaičiuotų atsiskaitymo kainą. Tada ši atsiskaitymo kaina naudojama nustatant, ar pelnas ar nuostolis buvo patirtas ateities sandorių sąskaitoje. Laikotarpiu nuo ankstesnės dienos atsiskaitymo iki dabartinės, pelnas ir nuostoliai yra pagrįsti paskutine atsiskaitymo verte.

Ateities ribos

Ateities sandorių tarpuskaitos namai reikalauja dalyvių, žinomų kaip a marža. Skirtingai nuo maržos akcijų rinkoje, kuri yra brokerio paskola klientui, atsižvelgiant į jo srovės vertę portfelio, marža ateities sandorių rinkoje reiškia pradinę deponuotų pinigų sumą, kad ji atitiktų minimalų reikalavimas. Nėra jokio skolinimosi, o ši pradinė marža veikia kaip sąžiningumo forma, užtikrinanti, kad abi sandoryje dalyvaujančios šalys įvykdys savo įsipareigojimo pusę. Be to, ateities sandorių pradinės maržos reikalavimas paprastai yra mažesnis už maržą, reikalingą akcijų rinkoje.

Jei sąskaita prisiima nuostolius po kasdieninės rinkos vertės, ateities sandorių pozicijų turėtojai turi užtikrinti, kad išlaikytų savo maržos lygį virš iš anksto nustatytos sumos. vadinama išlaikymo marža. Jei sukaupti nuostoliai sumažina sąskaitos likutį žemiau priežiūros maržos reikalavimo, prekiautojui bus suteikta marža ir jis turi deponuoti lėšas, kad marža būtų grąžinta į pradinę suma.

Kiekvienos rūšies sutarties maržos reikalavimų pavyzdį rasite Čikagos prekių biržoje arba CME svetainėje čia (daugiau apie CME, žemiau).

Biržai

Forex ateities sandoriais prekiaujama mainai aplink pasauli. Viena iš populiariausių biržų yra Čikagos prekių birža (CME). „Forex“, kaip ir dauguma ateities sandorių, gali būti parduodama atviroje šauksmo sistemoje per tiesioginius prekiautojus duobėje arba visiškai elektroninėmis priemonėmis su kompiuteriu ir prieiga prie interneto. Europoje atviras pasipiktinimas dažniausiai buvo palaipsniui nutrauktas ir pakeistas elektronine prekyba.

Kaip minėta anksčiau, CME grupė pirmauja pagal išvestinių finansinių priemonių sutarčių, kuriomis prekiaujama, skaičių, o vidutinė dienos apimtis (ADV) sudarė 19,1 mln. Sutarčių 2020 m. Dauguma ateities sandorių yra prekiaujama per CME grupę ir jos tarpininkus.

Sutarčių specifikacijos ir „Tick“

Kiekviena ateities sandoris buvo standartizuotas biržoje ir turi tam tikrų savybių, kurios gali jį atskirti nuo kitos sutarties. Pavyzdžiui, CAD/USD ateities sandoriai fiziškai pristatomi atsiskaitymo dieną, standartizuojant pagal dydį iki 100 000 Kanados dolerių ir prekiauja dvidešimt mėnesių pagal kovo ketvirčio ciklą (t. Y. Kovo, birželio, rugsėjo ir Gruodį).

Tačiau prekybininkus labiausiai domintų minimalus kainų svyravimas, dar žinomas kaip varnelė. Kiekvienos sutarties pažymėjimas yra unikalus, todėl prekiautojas privalo suprasti jo savybes. CAD/USD sutarties atveju varnelė arba minimalus kainų pokytis aukštyn arba žemyn yra .0001 USD už Kanados dolerio prieaugį. Pagal sutartį, standartizuotą 100 000 Kanados dolerių, tai reiškia 10 USD judėjimą į abi puses. Tai reiškia, kad jei Kanados doleris padidės nuo 0,78700 USD iki 0,78750 USD, trumpas pardavėjas būtų praradęs 5 erkutes arba 50 USD už sutartį.

Priešingai nei CAD/USD ateities sandoriai, CHF/USD sutarties dydis yra 125 000 Šveicarijos frankų. Šiuo atveju varnelė yra .0001 USD už Šveicarijos franko prieaugį arba 12,50 USD už sutartį.

Ateities sandorių rinkose taip pat yra mini sutarčių, kurios atitinka pusę įprastos sutarties standartų ir „E-Minis“, kurios yra 1/10^tūkst jų įprastų kolegų dydžio. „E-minis“ idealiai tinka naujiems prekiautojams dėl padidėjusio likvidumo ir prieinamumo dėl mažesnių maržos reikalavimų. Sutartys prekiauja 23 valandas per parą, nuo pirmadienio iki penktadienio, visame pasaulyje.

Naudojimo tipai: apsidraudimas

Forex ateities sandoriai plačiai naudojami tiek apsidraudimui, tiek spekuliacijai. Trumpai panagrinėkime valiutos ateities sandorių naudojimo valiutos rizikai sumažinti pavyzdį.

Amerikiečių įmonė, vykdanti verslą Europoje, tikisi gauti 1 000 000 eurų išmoką už suteiktas paslaugas per penkis mėnesius. Pavyzdžiui, įsivaizduokite, kad šiuo metu vyraujantis EUR/USD kursas yra 1,04 USD.

Bijodama tolesnio euro kurso pablogėjimo dolerio atžvilgiu, bendrovė gali apsidrausti nuo būsimo mokėjimo parduodamos aštuonių eurų ateities sandorių, kurių kiekvienoje yra 125 000 eurų, terminas baigiasi po penkių mėnesių po 1,06 USD už eurų. Per ateinančius penkis mėnesius, kai euro kursas dolerio atžvilgiu toliau smunka, bendrovės sąskaitą kasdien įskaito tarpuskaitos centras.

Pasibaigus šiam laikui ir euro kursui nukritus iki 1,03 USD, fondas uždirbo 3 750 USD už trumpąjį sutartis, apskaičiuota 300 erkių (mažiausia kaina už kiekvieną erkę - 0,0001 USD) ir 12,50 USD daugiklis sutartis. Pardavusi aštuonias sutartis, bendrovė iš viso gauna 30 000 USD pelną, prieš apskaitydama kliringo mokesčius ir komisinius.

Jei pavyzdyje esanti amerikiečių bendrovė nebūtų įsitraukusi į šią prekybą ir gautų eurų už neatidėliotiną kursą, jie būtų patyrę nuostolių 10 000 USD: 1,04 USD USD/USD vieta likus penkiems mėnesiams iki ateities sandorių galiojimo pabaigos, o 1,03 USD - ateities sandorių galiojimo laikas - 10 000 USD nuostolis €1,000,000.

Naudojimo tipai: prekyba ir spekuliacija

Kaip ir akcijų rinkoje, prekybos metodų tipai priklauso nuo unikalių asmens pageidavimų, susijusių su metodais ir terminais.

Dienos prekybininkai paprastai niekada neužima pozicijų per naktį ir gali sudaryti sandorį ir išeiti iš jo per kelias minutes, siekdami šoktelėti dienos metu. Dienos prekybininko M.O. yra orientuota į kainų ir apimties veiksmus, daug dėmesio skiriant techninei analizei, o ne pagrindiniams veiksniams. Forex ateities sandorių dienos prekybininkas pirmiausia naudoja pagrindinius techninius rodiklius, vyraujančius neatidėliotinų sandorių rinkose, pvz Fibonačio modeliai, Bollingerio grupės, MACD, generatoriai, slenkantys vidurkiai, tendencijų linijų diagramos modeliai ir palaikymo bei pasipriešinimo sritys.

Daugelį, jei ne visus, akcijų techninės analizės aspektus galima pakeisti ateities sandorių rinką, taigi prekyba tarp dviejų turto klasių gali būti lengvas perėjimas dieną prekybininkai.

„Swing“ prekybininkai yra prekybininkai, kurie užima pozicijas per naktį, iki mėnesio. Paprastai jie naudoja techninę analizę, apimančią ilgesnį laikotarpį (valandinį grafiką), taip pat trumpalaikius makroekonominius veiksnius.

Galiausiai, yra pozicijų prekybininkai, kurie laikosi pozicijos nuo kelių savaičių iki kelerių metų. Šiems asmenims techninė analizė gali užkirsti kelią makroekonominiams veiksniams. Pozicijų prekybininkai nesirūpina kasdieniais sutarties kainų svyravimais, bet domisi visa situacija. Todėl jie gali taikyti platesnį nuostolių sustabdymą ir skirtingus rizikos valdymo principus nei svyravimai ar dienos prekiautojai.

Tačiau atkreipkite dėmesį, kad tai apibendrinti apibrėžimai, o skirtingos prekybininkų savybės nėra juodos ir baltos. Kartais dienos prekiautojai gali atlikti esminę analizę, pavyzdžiui, kai skelbiami Federalinės atviros rinkos komiteto duomenys.

Be to, pozicijų prekiautojai gali naudoti techninės analizės įrankius, kad nustatytų įėjimus, išėjimus ir sustojimo nuostolius. Be to, prekiautojų naudojami terminai taip pat yra gana subjektyvūs, o dienos prekiautojas gali užimti poziciją per naktį, o svyravęs prekybininkas-poziciją daugelį mėnesių. Panašiai kaip ir akcijų rinkose, prekybos stiliaus tipas yra visiškai subjektyvus ir skiriasi kiekvienam asmeniui.

Analitinių priemonių tipai

Panašiai kaip ir akcijų rinkoje, ateities sandorių prekiautojai dirba abiem techninis ir esminis analizė. Techninė analizė iš esmės nagrinėja kainų ir apimties duomenis, o vėliau panašios metodikos yra paplitusios tiek akcijų, tiek ateities sandorių rinkose.

Tačiau didžiausias analitinis kontrastas tarp FX prekiautojo ir, tarkime, akcijų prekiautojo, bus tai, kaip jie naudoja pagrindinę analizę. Atliekant fundamentalią vertybinių popierių rinkos analizę galima pabrėžti įmonės apskaitos ataskaitų tikrinimą, vadovybės aptarimą ir analizę, efektyvumo analizę, santykio analizę ir pramonės analizę. Priklausomai nuo analitiko, platesni makroekonominiai principai gali užimti konkrečios įmonės ypatybes. Tačiau užsienio valiutos ateities sandorių (ir apskritai valiutos) prekybininkai turi būti visiškai susipažinę su makroekonomikos principais ir prognozavimo metodais.

Pradedantis FX ateities sandorių prekybininkas turi suprasti daugybę veiksnių, galinčių turėti įtakos šalies valiutai, pvz. infliacijos/defliacijos priežastys ir padariniai, taip pat šalies centrinio banko galimos atsakomosios priemonės, ir palūkanų normų skirtumai. Prekybininkas turi suprasti pagrindinius šalies verslo ciklo veiksnius ir mokėti analizuoti ekonominiai rodikliai, įskaitant (nors ir neapsiribojant), pelningumo kreivės, BVP, VKI, būsto, užimtumo ir vartotojų pasitikėjimo duomenys.

Be to, prekiautojas turi sugebėti analizuoti makroekonomikos apskaitos principus, tokius kaip centrinio banko lygis rezervai, einamosios/kapitalo sąskaitos perteklių ir deficitą, taip pat ištirti spekuliacinių išpuolių prieš valiutą priežastis ir rezultatus, pvz. Anglijos bankasMeksikos ir Tailando valiuta nesėkmės sukuria įdomias atvejų studijas.

Galiausiai prekiautojas taip pat turi būti susipažinęs su geopolitinės suirutės poveikiu šalies valiutai, pvz., Krymas ir vėlesnės sankcijos prieš Rusiją, taip pat prekių kainų poveikis vadinamai preke dolerių.

Pavyzdžiui, tiek Kanados, tiek Australijos doleris yra linkę į prekių, būtent susijusių su energija, kainų pokyčius. Jei prekiautojas mano, kad nafta toliau mažės, jis gali sutrumpinti CAD ateities sandorius arba sudaryti ilgą statymą, tikėdamasis naftos atsigavimo. Vėlgi, fundamentali valiutų ateities sandorių analizė visada susijusi su platesniu pasaulio požiūriu ir bendrais rinkų santykiais.

Trumpas pavyzdys

Tarkime, kad patikrinus techninius duomenis ir nepastovumą, susijusį su Graikijos ateitimi euro zonos, prekybininkas užima meškos poziciją dėl EUR/USD ir nusprendžia 2015 m. birželio mėn sutartis. Birželio mėnesio sutartį jie sutrumpina iki 1,086 USD, tikėdamiesi, kad euras nuvertės bent ten, kur prieš terminą pasibaigs trumpalaikė parama (apie 1,07260 USD).

Sudarę 125 000 eurų sutartį, jie gali gauti 134 erkutes arba 1675 USD, jei jų prekyba bus sėkminga ((1,0860 - 1,07260) x 125000). Kai išlaikymo maržos reikalavimas yra 3 100 USD x 1,10 USD (CME taisyklės reikalauja 110% išlaikymo maržos reikalavimo spekuliaciniams sandoriams), jų pradinė marža būtų 3 410 USD. Paėmus 1 675 USD pelną ir padalijus iš 3 410 USD maržos, jie gauna 49%grąžą.

Esmė

Prekyba ateities sandoriais, kaip ir bet kokia spekuliacinė veikla, yra rizikinga. Prekybininkas turi bent jau gerai išmanyti techninę ir makroekonominę analizę ir suprasti unikalias sutarties ypatybes bei su valiutos keitimu susijusias taisykles. Dėl skaidrumo, likvidumo ir mažesnės įsipareigojimų neįvykdymo rizikos Forex ateities sandoriai tampa patrauklūs prekybos laivai. Tačiau prekiautojas turi gerbti maržos galią didindamas nuostolius (taip pat ir pelną), elgesį būtiną deramą patikrinimą ir turėti tinkamą rizikos valdymo planą prieš pateikdami pirmąjį prekyba.