„Down-and-In“ parinkties apibrėžimas

Kas yra „Down-and-In“ parinktis?

„Į žemyn ir į vidų“ pasirinkimo sandoris yra tam tikros rūšies uždarymo variantas, kuris tampa perspektyvus tik tada, kai pagrindinio vertybinio popieriaus kaina nukrenta iki tam tikro kainų lygio, vadinamo barjerine kaina. Jei kaina nenukrenta iki barjero lygio, variantas niekada nesuaktyvėja ir pasibaigia bevertė. Jei kaina pasiekia barjerą, pasirinkimo sandoris tampa aktyvus ir veikia kaip bet kuri kita galimybė, suteikiant savininkui teisę, bet ne įpareigojimą pasinaudoti savo pirkimo ar pardavimo pasirinkimo sandoriu streiko kaina ant ar prieš galiojimo laikas nurodyta sutartyje.

Kaip veikia „Down-and-In“ parinktis

Laikoma egzotiška galimybe žemyn ir žemyn variantas yra vienas iš dviejų tipų įsibrauti barjeriniai variantai, kitas yra įjungimo ir įjungimo variantas. Abi rūšys būna put ir call rūšys. A barjero variantas yra pasirinkimo sandorio rūšis, kai atsipirkimas ir pats opciono egzistavimas priklauso nuo to, ar pagrindinis turtas pasiekia iš anksto nustatytą kainą. Kliūtis gali būti a

nokautas. Išmušimas reiškia, kad jo galiojimas baigiasi be vertės, jei pagrindinė prekė pasiekia tam tikrą kainą, apriboja turėtojo pelną ir sumažina rašytojo nuostolius. Kliūties variantas taip pat gali būti įsibrovimas. Kaip įžaidimas, jis neturi vertės, kol pagrindinė priemonė nepasiekia tam tikros kainos.

Svarbiausia koncepcija yra ta, kad pagrindinį turtą pasiekia barjerą bet kuriuo pasirinkimo sandorio galiojimo metu, pasirinkimo sandoris įjungiamas arba aktyviai egzistuoja ir toks išliks iki pasibaigimo. Nesvarbu, ar jis grįžta į prieš įjungimo lygį.

„Down-and-In“ parinkties pavyzdys

Pavyzdžiui, „down-and-in“ pasirinkimo kaina yra 100, o kaina-80. Opciono pradžioje akcijų kaina buvo 95, tačiau prieš pasirinkimo sandoriui tapus gyvybingu, akcijų kaina turi nukristi iki 80. Jei to nepadarysite, parinktis automatiškai nustoja galioti, net jei pagrindinė reikšmė pasiekia 100 prieš pratimas data.

Žemyn ir žemyn variantas gali būti a skambinti arba įdėti. Abu nukenčia, jei pagrindas nukrenta iki barjerinės kainos.

Tam, kad įjungimo ir įjungimo galimybė, jei pagrindinė kaina pakyla iki barjerinės kainos, pasirinkimo galimybė tampa perspektyvi. Tiek skambučių, tiek išpardavimų galiojimas baigsis be vertės, jei pagrindinė priemonė niekada nepakils iki barjerinės kainos.

„Down-and-In“ parinkčių naudojimas

Didelės įstaigos arba rinkos formuotojai sukurti šias galimybes tiesioginiu susitarimu dėl pagrindinės priežasties, dėl kurios jas vertinti yra sudėtinga. Pavyzdžiui, a portfelio valdytojas gali juos naudoti kaip pigesnį metodą apsidraudimas prieš nuostolius ilgoje pozicijoje. Apsidraudimas būtų pigesnis nei pirkimas vanilės opcionų. Tačiau tai būtų netobula, nes pirkėjas būtų neapsaugotas, jei vertybinių popierių kaina niekada nepasiektų barjerinės kainos.

Kaina priklauso nuo visų įprastų parinkčių metrikos, o įjungimo funkcija prideda papildomą aspektą. Europos stilius galiojimo laikas, kai pratimas gali įvykti tik pasibaigus galiojimo laikui, yra pakankamai sudėtingas. Tačiau an Amerikos stilius galimybė, kai jos turėtojas gali pasinaudoti šia galimybe bet kuriuo metu pasibaigus jo galiojimo laikui arba prieš tai, yra dar sudėtingesnis.