SEC taisyklė D (Reg D) Apibrėžimas
Kas yra SEC taisyklė D (Reg D)?
D taisyklė (Reg D) yra Vertybinių popierių ir biržos komisija (SEC) reglamentuojantis reglamentas privatus platinimas išimčių. Tai neturėtų būti painiojama su Federalinių rezervų valdybos reglamentas D., kuris riboja pinigų išėmimą iš taupomųjų sąskaitų. Reg D pasiūlymai yra naudingi reikalavimus atitinkančioms privačioms įmonėms ar verslininkams, nes finansavimą galima gauti greičiau ir už mažesnę kainą nei viešai. Paprastai jį naudoja mažesnės įmonės. Reglamentas leidžia pritraukti kapitalą parduodant nuosavybę arba skolos vertybiniai popieriai nereikia registruoti tų vertybinių popierių SEC. Tačiau vis dar galioja daugelis kitų valstijų ir federalinių reguliavimo reikalavimų.
Pagrindiniai išsinešimai
- D taisyklė leidžia bendrovėms, vykdančioms tam tikros rūšies privačias investicijas, pritraukti kapitalą nereikalaujant registruoti vertybinių popierių SEC.
- SEC Reg D nereikėtų painioti su Federalinių rezervų valdybos D reglamentu, kuris riboja pinigų išėmimą iš taupomųjų sąskaitų.
- Po pirmųjų vertybinių popierių pardavimo bendrovė arba verslininkas turi pateikti S formos atskleidimo dokumentą SEC.
- Tie, kurie parduoda vertybinius popierius pagal D taisyklę, vis tiek turi atitikti visus taikomus įstatymus.
SEC taisyklės D (Reg D) supratimas
Kapitalo pritraukimas per „Reg D“ investiciją atitinka žymiai mažiau sunkių reikalavimų nei viešas siūlymas. Tai leidžia įmonėms sutaupyti laiko ir parduoti vertybinius popierius, kurių kitu atveju jie negalėtų išleisti.
Nors D taisyklė palengvina lėšų rinkimą, šių vertybinių popierių pirkėjai vis dar naudojasi tokia pat teisine apsauga kaip ir kiti investuotojai.
Nebūtina laikyti D taisyklės sandorių paslaptyje, nors jie ir yra privačių aukų. Reglamente yra direktyvų, kurios, priklausomai nuo to, kokios taisyklės taikomos, gali leisti atvirai siūlyti pasiūlymus būsimiems bendrovės tinklo investuotojams.
SEC taisyklės D reikalavimai
Net jei „Reg D“ sandoryje dalyvauja tik vienas ar du investuotojai, bendrovė ar verslininkas vis tiek turi pateikti tinkamą sistemą ir atskleisti dokumentus. Dokumentas, žinomas kaip D forma, turi būti elektroniniu būdu pateiktas SEC po to, kai parduodami pirmieji vertybiniai popieriai. Tačiau D formoje yra daug mažiau informacijos nei išsamūs dokumentai, reikalingi viešam siūlymui. Formoje reikia nurodyti įmonės vadovų ir direktorių pavardes ir adresus. Tai taip pat reikalauja kai kurių esminių pasiūlymo detalių.
Vertybinių popierių, siūlomų pagal Reglamentą D, emitentas taip pat privalo raštu atskleisti bet kokią „blogas aktorius “įvykiai, pvz., teistumas, per protingą laikotarpį iki pardavimo. Nesilaikydama šio reikalavimo, bendrovė gali laisvai tvirtinti, kad nežinojo apie savo darbuotojų tikrąją praeitį. Tokiu atveju ji būtų mažiau atsakinga už bet kokius kitus „blogus veiksmus“, kuriuos jie gali padaryti kartu su „Reg D“ pasiūlymu.
Remiantis federaliniame registre paskelbtomis taisyklėmis, sandoriai, kuriems taikomas Reg D, nėra atleisti nuo kovos su sukčiavimu, civilinės atsakomybės ar kitų federalinių vertybinių popierių įstatymų nuostatų. Reg D taip pat neatmeta būtinybės laikytis galiojančių valstybės įstatymų, susijusių su vertybinių popierių siūlymu ir pardavimu. Valstybinės taisyklės, kuriose buvo priimtas Reg D, gali apimti bet kokių pranešimų apie pardavimą atskleidimą. Jie gali reikalauti pavardžių asmenų, kurie gauna kompensaciją už vertybinių popierių pardavimą.
SEC taisyklės D (Reg D) apribojimai
Reg D privalumai yra prieinami tik vertybinių popierių emitentui, o ne emitento filialams ar bet kuriam kitam asmeniui, kuris vėliau gali juos perparduoti. Be to, pagal Reglamentą D siūlomos reguliavimo išimtys taikomos tik sandoriams, o ne patiems vertybiniams popieriams.