Dividendų apibrėžimas: išsamus vadovas

Kas yra dividendas?

Dividendas yra tam tikros bendrovės pelno paskirstymas tam tikrai akcininkų grupei, kaip nustato bendrovė direktorių taryba. Paprasti dividendus mokančių bendrovių akcininkai paprastai yra tinkami, kol jiems priklauso akcijos iki buvusios dividendų datos.Dividendai gali būti išmokami grynaisiais arba forma papildomos atsargos.

Dividendų supratimas

Dividendus turi patvirtinti akcininkai per savo balsavimo teisės. Nors dividendai pinigais yra dažniausiai pasitaikantys, dividendai taip pat gali būti išleisti kaip akcijos ar kitas turtas. Kartu su įmonėmis dividendus moka ir įvairūs investiciniai fondai bei biržos fondai (ETF).

Dividendas yra simbolinis atlygis, mokamas akcininkams už investicijas į bendrovės nuosavybę, ir paprastai gaunamas iš bendrovės grynojo pelno. Nors didžioji pelno dalis yra laikoma įmonėje nepaskirstytasis pelnas- kurie yra pinigai, skirti įmonės tęstinei ir būsimai verslo veiklai, - likusi dalis gali būti paskirstyta akcininkams kaip dividendas. Kartais įmonės vis tiek gali mokėti dividendus, net jei negauna tinkamo pelno. Jie gali tai padaryti, kad išlaikytų savo nusistovėjusią reguliarios dividendų išmokėjimo patirtį.

Direktorių valdyba gali pasirinkti išleisti dividendus per skirtingus laikotarpius ir skirtingai tarifus. Dividendai gali būti mokami reguliariai, pavyzdžiui, kas mėnesį, kas ketvirtį ar kasmet. Pavyzdžiui, „Walmart Inc. (WMT) ir „Unilever“ (UL) reguliariai kas ketvirtį mokėti dividendus.

Įmonės taip pat gali leisti vienkartinius leidimus specialūs dividendaiatskirai arba papildomai prie planuojamų dividendų. Remdamasi stipriu verslo rezultatu ir pagerėjusia finansine perspektyva, „Microsoft Corp. (MSFT) paskelbė specialų 3,00 USD dividendą už akciją, kuris buvo daug didesnis už įprastus ketvirčio dividendus - 0,08–0,16 USD už akciją.

Dividendus mokančios bendrovės

Didesnės, labiau įsitvirtinusios įmonės, turinčios labiau nuspėjamą pelną, dažnai yra geriausios dividendų mokėtojos. Šios bendrovės linkusios reguliariai mokėti dividendus, nes siekia maksimaliai padidinti akcininkų turtą, išskyrus įprastą augimą. Pastebėta, kad šių pramonės sektorių įmonės nuolat tvarko dividendų išmokų įrašus:

• Pagrindinės medžiagos
• Nafta ir dujos
• Bankai ir finansai
• Sveikatos priežiūra ir farmacija
• Komunalinės paslaugos

Įmonės struktūros kaip valdo komanditines partnerystes (MLP) ir investicijos į nekilnojamąjį turtą (REIT) taip pat yra didžiausi dividendų mokėtojai, nes dėl jų paskyrimo akcininkams reikia paskirstyti tam tikrą sumą. Fondai taip pat gali reguliariai mokėti dividendus, kaip nurodyta jų investavimo tiksluose.

Pradedančios įmonės ir kitos sparčiai augančios įmonės, pavyzdžiui, technologijų ar biotechnologijų sektoriuose, gali nesiūlyti reguliarių dividendų. Kadangi šios įmonės gali būti pradiniame vystymosi etape ir gali patirti didelių išlaidų (taip pat ir nuostolių) mokslinių tyrimų ir plėtros, verslo plėtros ir operatyvinės veiklos, joms gali nepakakti lėšų išleisti dividendai. Net pelno siekiančios ankstyvos ir vidutinės stadijos įmonės vengia mokėti dividendus, jei to siekia didesnį nei vidutinį augimą ir plėtrą, o savo pelną nori investuoti atgal į savo verslą, o ne mokant dividendus.

Svarbios dividendų datos

Dividendų mokėjimas vyksta chronologine įvykių tvarka, o susijusios datos yra svarbios norint nustatyti akcininkus, kurie gali gauti dividendus.

• Skelbimo data: Dividendus bendrovės vadovybė paskelbia paskelbimo data, ir turi būti patvirtinti akcininkų, prieš jiems sumokant.
• Buvusi dividendų data: Data, kurią pasibaigia teis ÷ gauti dividendus, vadinama buvusia dividendu arba tiesiog ex-date. Pavyzdžiui, jei akcijų galiojimo laikas yra pirmadienis, gegužės 5 d., Akcininkai, kurie perka akcijas arba po tos dienos nebus galima gauti dividendų, nes jie jį perka pasibaigus dividendui arba jam pasibaigus data. Akcininkai, kuriems akcijos priklauso vieną darbo dieną iki buvusios datos, ty penktadienį, gegužės 2 d. Arba anksčiau, gaus dividendus.
• Įrašo data: įrašo data yra galutinė data, kurią bendrovė nustato siekdama nustatyti, kurie akcininkai turi teisę gauti dividendus ar paskirstymą.
• Mokėjimo diena: Bendrovė išduoda dividendus mokėjimo diena, kai pinigai įskaitomi į investuotojų sąskaitas.

Dividendų įtaka akcijų kainai

Kadangi dividendai yra negrįžtami, jų mokėjimai paprastai lemia, kad pinigai visam laikui išeis iš įmonės knygų ir verslo sąskaitų. Todėl dividendų mokėjimai daro įtaką akcijų kainai, kuri gali padidėti paskelbus apie deklaruotų dividendų sumos, o tada sumažės panašia suma buvusio dividendo atidarymo sesijos metu data.

Pavyzdžiui, bendrovė, kuri prekiauja 60 USD už akciją, skelbimo dieną paskelbia 2 USD dividendus. Kuo greičiau naujienų tampa vieša, akcijų kaina ūgliai iki maždaug $ 2 ir paspauskite $ 62. Pasakykite, kad akcijos prekiauja 63 USD vieną darbo dieną iki buvusios dividendų datos. Buvusių dividendų dieną jis pakoregavo 2 USD ir prekybos pradžioje pradeda prekiauti 61 USD sesiją ex-dividendų dieną, nes visi, perkantys ex-dividendų dieną, negaus dividendas. Atminkite, kad vienintelė garantija yra kainos koregavimas, sumažinantis akcijos kainą iki dividendų buvusios dividendų datos.

Kodėl įmonės moka dividendus

Įmonės moka dividendus dėl įvairių priežasčių. Šios priežastys gali turėti skirtingas pasekmes ir interpretacijas investuotojams.

Akcininkai gali tikėtis dividendų kaip atlygio už pasitikėjimą įmone. Bendrovės vadovybė gali būti siekiama pagerbti šį nuotaikas pateikdami patikimą įrašus dividendų. Dividendus atspindi teigiamai įmonės ir padėti išlaikyti investuotojų pasitikėjimą. Dividendus taip pat renkasi akcininkai, nes jie daugelio šalių akcininkams yra laikomi neapmokestinamomis pajamomis. Priešingai, kapitalo prieaugio realizuojama per akciją, kurios kaina išaugo laikomas apmokestinamosiomis pajamomis pardavimo. Prekybininkai, kurie ieško trumpalaikės naudos, taip pat gali nori gauti dividendus kurie siūlo greitą pelną be mokesčių.

Didelės vertės dividendų deklaracija gali reikšti, kad įmonė daro gerai ir sukūrė gerą pelną. Bet tai taip pat gali reikšti, kad įmonė neturi tinkamus projektus generuoti geresnių rezultatų ateityje. Todėl naudojant savo pinigus mokėti akcininkams vietoj investuojant jį į augimą.

Jei bendrovė ilgą laiką mokėjo dividendus, dividendų sumos sumažinimas arba jų panaikinimas gali parodyti investuotojams, kad įmonei iškilo problemų. Iš 50% sumažėja skelbimas dividendų iš "General Electric Co. (GE), viena didžiausių Amerikos pramonės įmonių, 2017 m. lapkričio 13 d. lydėjo daugiau nei šešių procentų GE akcijų kainos kritimą. 

Dividendų sumos sumažinimas arba sprendimas atsisakyti mokėti dividendus nebūtinai gali tapti bloga žinia apie įmonę. Tai gali būti įmanoma, kad įmonės vadovybė turi geresnius planus investuoti pinigus, nes jos finansiniai ir operacijos. Pavyzdžiui, įmonės vadovybė gali pasirinkti investuoti į aukštos grąžinimo projektu, kuris turi potencialą, kad padidintumėte grąžą akcininkams ilgainiui, palyginti su smulkiais prieaugio jie bus realizuoti per dividendus mokėjimai.

Pastaba apie fondo dividendus

lėšomis mokami dividendai skiriasi nuo įmonių mokamų dividendų. Įmonės dividendai paprastai mokama iš pelno, kurie yra generuojami iš bendrovės verslo operacijas. Fondai veikia pagal principą grynoji turto vertė (GAV), kuri atspindi jų turimų akcijų vertę arba turto (-ų), kurį gali sekti fondas, kainą. Kadangi fondai neturi vidinio pelno, jie moka dividendus, gautus iš jų GAV.

Dėl GAV pagrįstos fondų veiklos reguliarūs ir dažni dividendų mokėjimai neturėtų būti klaidingai suprantami kaip puikūs fondo rezultatai. Pavyzdžiui, į obligacijas investuojantis fondas gali mokėti kas mėnesį dividendus, nes gauna pinigų kaip palūkanos už turimas palūkanas. Fondas tik visiškai ar iš dalies perveda pajamas iš palūkanų į fondo investuotojus. Akcijas investuojantis fondas taip pat gali mokėti dividendus. Jos dividendai gali būti gauti iš dividendų (-ų), kuriuos (-ius) jis gauna iš savo portfelyje esančių atsargų, arba parduodant tam tikrą atsargų kiekį. Tikėtina, kad investuotojai, gaunantys dividendus iš fondo, mažina savo turimą vertę, o tai atsispindi sumažėjusioje grynoje vertėje ex-dividendų dieną.

Ar dividendai nesvarbūs?

Ekonomistai Mertonas Milleris ir Franco Modigliani teigė, kad įmonė dividendų politika nėra svarbi ir tai neturi jokios įtakos įmonės akcijų kainai ar jos sostinės Kaina. Teoriškai akcininkas gali likti abejingas bendrovės dividendų politikai. Esant dideliems dividendų mokėjimams, gautus pinigus jie gali naudoti norėdami nusipirkti daugiau akcijų. Dividendų reinvestavimas dažnai yra protingas pasirinkimas, nors tai ne visada yra geriausias pasirinkimas. Pavyzdžiui, mažų mokėjimų atveju jie gali parduoti kai kurias akcijas, kad gautų reikiamus pinigus. Bet kuriuo atveju investicijos į bendrovę vertės ir turimų grynųjų pinigų derinys išliks tas pats. Taigi Milleris ir Modigliani daro išvadą, kad dividendai yra nesvarbūs, o investuotojams neturėtų rūpėti įmonės dividendų politika, nes jie gali sukurti savo sintetiniu būdu.

Tačiau iš tikrųjų dividendai leidžia akcininkams gauti pinigų, o tai suteikia jiems laisvės iš to gauti daugiau naudos. Jie gali investuoti į kitą finansinį saugumą ir gauti didesnę grąžą arba išleisti laisvalaikiui ir kitoms komunalinėms paslaugoms. Be to, tokios išlaidos, kaip mokesčiai, tarpininkavimas ir nedalomos akcijos, daro dividendus labai naudingus realiame pasaulyje.

Dividendai gali padėti kompensuoti tarpininko ir mokesčių išlaidas. Galų gale tai gali padaryti dividendų investicijas patrauklesnes. Žinoma, norint investuoti į dividendus uždirbančią turtą, reikia biržos maklerio.

Dividendus mokančių investicijų pirkimas

Investuotojai, siekiantys investicijų į dividendus, turi daugybę galimybių, įskaitant akcijas, investicinius fondus, biržoje parduodamus fondus (ETF) ir dar daugiau. The dividendų nuolaidos modelis arba Gordono augimo modelis gali būti naudingas renkantis investicijas į akcijas. Šie metodai priklauso nuo numatomų būsimų dividendų srautų vertinant akcijas.

Norėdami palyginti kelias akcijas pagal jų dividendų mokėjimo rezultatus, investuotojai gali naudoti dividendų pajamingumas veiksnys, kuris matuoja dividendus procentais nuo dabartinės bendrovės akcijos rinkos kainos. Dividendų norma taip pat gali būti nurodoma dolerio suma, kurią gauna kiekviena akcija -dividendų vienai akcijai (DPS). Be dividendų pajamingumo, dar vienas svarbus veiklos rodiklis, įvertinantis konkrečios investicijos grąžą, yra bendras grąžos koeficientas. Šis skaičius atspindi palūkanos, dividendai ir akcijų kainos padidėjimas, be kita ko kapitalo prieaugis.

Mokesčiai yra dar vienas svarbus aspektas investuojant į dividendus. Pastebėta, kad investuotojai, esantys didelėse mokesčių grupėse, teikia pirmenybę dividendus mokančioms akcijoms, jei jurisdikcija leidžia nulinį arba palyginti mažesnį dividendų mokestį nei įprasti tarifai. Pavyzdžiui, Graikijoje ir Slovakijoje taikomas mažesnis mokestis dividendų pajamų akcininkams, o pelnas iš dividendų Honkonge neapmokestinamas.

Dažnai užduodami klausimai

Kas yra dividendas?

Dividendas yra grynųjų pinigų ar akcijų paskirstymas įmonės akcininkų klasei. Paprastai dividendai paimami iš bendrovės nepaskirstyto pelno, tačiau vis tiek įmanoma išleisti dividendus su neigiamomis nepaskirstytosiomis pajamomis. Dividendai turi svarbias datas, nuo kurių priklauso, ar akcininkai gaus dividendus. Pirma, buvusi dividendų data yra paskutinė data, kai baigiasi teisė gauti dividendus, dažniausiai tai įvyksta likus vienai darbo dienai iki įrašo datos. Antra, įrašo data yra tada, kai direktorių valdyba nustato, kurie akcininkai gaus dividendus, kartu su atitinkama finansine informacija, susijusia su dividendų išmokėjimu.

Koks yra dividendų pavyzdys?

Kai įmonė turi gerą grynojo pelno pagalvę, ji gali nuspręsti pasidalinti turtu su savo investuotojais. Savo ruožtu direktorių valdyba gali nuspręsti kasmet išleisti 5% dividendų vienai akcijai. Jei bendrovės akcijos būtų vertos 100 USD, dividendai būtų verti 5 USD, o jei dividendai būtų išleidžiami kas ketvirtį, kiekvienas jų būtų vertinamas 1,25 USD.

Kodėl dividendai yra svarbūs?

Nors dividendai gali reikšti, kad įmonė turi stabilų pinigų srautą ir gerai uždirba pelną, jie taip pat gali suteikti pasikartojančių pajamų investuotojams. Dividendų išmokėjimas taip pat gali padėti suprasti įmonės esminę vertę. Daugelis šalių taip pat siūlo lengvatinį apmokestinimą dividendams, kai jie laikomi neapmokestinamomis pajamomis. Priešingai, kai investuotojai parduoda akcijas pelningai, jie supranta kapitalo prieaugį, kuris gali siekti net 20%.